מהי החזרת המתחם?
התשואה המורכבת היא שיעור התשואה, בדרך כלל מבוטא כאחוז, המייצג את ההשפעה המצטברת שיש לסדרת רווחים או הפסדים על סכום הון מקורי לאורך תקופה. תשואות מתחם מתבטאות בדרך כלל במונחים שנתיים, כלומר המספר האחוז המדווח מייצג את השיעור השנתי בו הון התחזק לאורך זמן.
כאשר הדבר בא לידי ביטוי במונחים שנתיים, ניתן לכנות תשואה מורכבת כשיעור צמיחה שנתי מתחם (CAGR).
אם קרן השקעות טוענת שהניבה תשואה מורכבת שנתית של 10% בחמש השנים האחרונות, פירוש הדבר שבסוף השנה החמישית, הון הקרן גדל לגודל שווה למה שהיה אם הקרנות העומדות לרשותך בתחילת כל שנה הרוויח בדיוק 10% בסוף כל שנה.
הבנת החזרת מתחם
תשואה מורכבת נתפסת כמדד הרבה יותר מדויק לביצועי תשואת ההשקעה לאורך זמן מהתשואה הממוצעת. הסיבה לכך היא כי התשואה השנתית הממוצעת אינה נכנסת לתוקף, מה שגורם לשגוי שגוי של התשואות בפועל של המשקיע. תשואות ממוצעות או להעריך צמיחה או לזלזל בצמיחה או בירידה בתשואות. למעשה, החזרות מורכבות מבטיחות כי התנודתיות שיכולה לנפח או לנטות את התשואות בחישובים.
Takeaways מפתח
- תשואה מורכבת היא שיעור התשואה להון על סדרה מצטברת של זמן. תשואות מתחם הן מדד מדויק יותר בהשוואה לתשואות ממוצעות לחישוב צמיחה או ירידה בהשקעה לאורך תקופה.
דוגמא להחזרת מתחם
לדוגמה, נניח שהתחלת עם השקעה ראשונית של 1, 000 $. אם תכפילו 1, 000 ב- 1.1 חמש פעמים, כלומר 1, 000 $ x (1.1) 5, בסופו של דבר תגיעו לכ -1, 611 $. אם בסופו של דבר ההשקעה בסך 1, 000 דולר הייתה בשווי 1, 611 דולר בסוף חמש שנים, ניתן לומר שההשקעה הניבה תשואה שנתית מורכבת של 10% לאורך אותה תקופה של חמש שנים.
הנה המתמטיקה:
- שנה 1: $ 1, 000 x 10% = $ 1, 100 שנה 2: $ 1, 100 x 10% = $ 1, 210 שנה 3: $ 1, 210 x 10% = $ 1, 331 שנה 4: $ 1, 331 x 10% = $ 1, 464.10 שנה 5: $ 1, 464 x 10% = $ 1, 610.51
עם זאת, אין זה אומר שההשקעה התייצבה בפועל ב -10% במהלך כל אחת מחמש השנים. כל דפוס צמיחה שהוביל לערך סופי של 1, 611 דולר לאחר חמש שנים ישווה לתשואה שנתית של 10%. נניח שההשקעה לא הרוויחה דבר בארבע השנים הראשונות, ואז הרוויחה 611 דולר בשנה האחרונה (תשואה של 61.1% בשנה). זה עדיין ישווה לתשואה מורכבת שנתית של 10% לאורך תקופת המדידה של חמש שנים, מכיוון שהסכום הסופי עדיין שווה למה שה -1, 000 דולר היו צומחים לו היה מתייקר ב -10% קבוע בכל שנה.
אם החזרות על ההשקעה המתוארות בדוגמה לעיל חושבו באמצעות תשואות ממוצעות, זה היה בסופו של דבר באחוזים לא נכונים. אם ההשקעה שלעיל לא הרוויחה דבר בארבע השנים הראשונות, אך הרוויחה 61.1% בשנה החמישית שלה, התשואה הממוצעת תחושב כך: (0% + 0% + 0% + 0% + 61.1%) / 5 = 12.22%
