שיחה מכוסה לעומת שיחה רגילה: סקירה כללית
אופציית רכישה היא חוזה המעניק לקונה, או למחזיק, זכות לקנות נכס במחיר שנקבע מראש עד לתאריך שנקבע מראש. אפשרות שיחה משמשת ליצירת מספר אסטרטגיות, כגון שיחה מכוסה ושיחה עירומה.
Takeaways מפתח
- אופציית שיחה משמשת ליצירת מספר אסטרטגיות כמו שיחה מכוסה או אפשרות שיחה קצרה רגילה. האסטרטגיה של שיחת עירום ראשונה היא הפרמיה שהתקבלה. משקיעים במיקומי שיחות עירומים מאמינים כי לטווח קצר, הנכס הבסיסי יהיה נייטרלי לדובי.
שיחה מכוסה
שיחה מכוסה היא אסטרטגיית אופציות המורכבת ממכירת אופציית שיחה המכוסה על ידי מיקום ארוך בנכס. אסטרטגיה זו מספקת הגנה על החיסכון במניה תוך יצירת הכנסה למשקיע.
שיחה רגילה
לעומת זאת, אופציית שיחה קצרה רגילה, או שיחה עירומה, היא אסטרטגיית אופציות בה משקיע מוכר אופציית שיחה. שלא כמו אסטרטגיית שיחה מכוסה, הפוך של אסטרטגיית שיחות עירומה הוא רק הפרמיה שמתקבלת. משקיע בעמדת שיחה עירומה מאמין כי הנכס שבבסיס יהיה ניטרלי לדובי בטווח הקצר.
שיחה מכוסה מספקת הגנה על החיסכון במניה ומייצרת הכנסה למשקיע.
דוגמה לשיחה מקורה לעומת דוגמה לשיחה רגילה
לדוגמה, נניח שמשקיע הוא 500 מניות DEF ארוכות במחיר של 8 דולר. המניה נסחרת ב -10 דולר, והמשקיע חושש מירידת מחיר אפשרית תוך חצי שנה. המשקיע יכול למכור חמש אופציות קורא כנגד עמדת המניות הארוכה שלו. נניח שהוא מוכר חמש אופציות להתקשרות של DEF עם מחיר שביתה של 15 $ ותאריך תפוגה בחצי שנה.
אם מחיר המניה יישאר מתחת למחיר השביתה, הוא ישמור על כל הפרמיה באופציות השיחה מכיוון שהן יהיו חסרות ערך. הוא עדיין ירוויח אם המניות יעלו מעל 15 $ בגלל שהוא ארוך מ 8 $. מכיוון שהמשקיע הוא אופציות להתקשרות קצרות, הוא מחויב למסור מניות במחיר השביתה בתאריך התפוגה או בתאריך, אם קונה השיחה מממש את זכותו.
מצד שני, נניח שמשקיע אחר מוכר אופציית שיחה ב- DEF עם מחיר השביתה של 15 דולר, יפוג בשבוע הבא. היא במצב של שיחה עירומה; תיאורטית, יש לה פוטנציאל חסרונות בלתי מוגבל. הפרס שלה על לקיחת סיכון זה הוא רק הפרמיה שקיבלה.
