רוב המשקיעים מבצעים עסקאות מניות ארוכות בלבד במדדי קרנות נאמנות בחשבונות הפרישה. לרוע המזל רוב זה חולף על יתרון מרכזי של מכשירים פיננסיים פעילים ומסחר חוץ-הון עצמי - יכולת הגידור. הגנה עשויה להישמע כמו אסטרטגיה מורכבת, אך LEAPS באינדקס יכולה להקל על התהליך הממוצע על המשקיע למתן את הסיכון בתיק.
מניעים לגידור תיק
מכיוון שרוב המשקיעים חוסכים לפרישה, הם לרוב מנוי למנטליות "לקנות ולהחזיק", תוך שילוב של מדד וקרנות נאמנות. למרבה הצער, מתודולוגיה זו פירושה להיות השקעה מלאה בשוק שיכול לעבור לחיסרון בזמנים לא טובים. למרבה המזל, ניתן להשתמש ב LEAPS באינדקס כדי לסייע בהגבלת החיסרון הפוטנציאלי, תוך שמירה על כל החלק הפוך.
מדוע להשתמש ב- LEAPS באינדקס כדי להתגונן מפני החיסרון הפוטנציאלי? נניח ש- S&P 500 עברה לאחרונה מהנמוכים שלה עם מפגן חזק המונע על בסיס יסודי, אך אתה חושד שכל החלטת ריבית חדשה עלולה לסכן את השוק. בעוד שאתה מאמין ש- S&P 500 יעלה גבוה יותר לטווח הארוך, אתה חושש מעליית ריבית לטווח קצר, כך שתוכל להחליט להשתמש ב- LEAPS באינדקס כדי להגביל את הסיכון שלך.
אבל מדוע לא פשוט לקנות ולמכור את קרנות הנאמנות במקום זאת? ראשית, חלק מקרנות הנאמנות ה"עמיסות "גובות עמלות כבדות עבור עסקאות מסוג זה, בעוד שעלויות עסקה מצד מתווכים יכולות גם להוסיף במהירות. כמו כן, משקיעים המקווים למכור קרן נאמנות כאשר אירוע שלילי מתרחש במהירות ימצאו גם כי שווי האחזקות שלהם מחושב בסוף היום - כך שבכל מקרה הם ייגרמו להפסד.
גידור התיק שלך באמצעות LEAPS
אסטרטגיית הגידור של מדדי LEAPS הנפוצה ביותר כוללת רכישת מכסה מגן אחד של LEAPS המתאם לכל מדד או אחזקת קרנות נאמנות בתיק. אמנם זה אולי נראה די פשוט, אך ישנם שלושה שלבים עיקריים שיש לקחת בחשבון בעת ביצוע האסטרטגיה.
שלב 1: ניסוח Outlook
הצעד הראשון לגידור תיק עבודות הוא לנסח תפיסה בסיסית על השוק ועל אחזקותיך בפרט - שורית או דובית. אם אתה שור זהיר, גידור באמצעות אסטרטגיה זו עשוי להיות החלטה טובה. אבל אם אתה דוב, יתכן וזה יהיה רעיון טוב יותר למכור את הכספים ולהשקיע מחדש במשהו אחר בפשטות. זכור, גידור נועד להפחית סיכון ולא לכסות השקעות רעות.
שלב 2: קבע את המדד הנכון
השלב השני הוא למצוא אינדקס שמתאים לקרנות שלך. למרבה המזל, מרבית אופציות המדד והקרנות הנאמנות הכלולות בתוכניות הפרישה הן פשוטות יחסית, עם שמות כמו מדד רחב, כובע קטן, שווי גדול, מבוסס ערך וכדומה. ניתן לגדר את הכספים על ידי רכישת מכסי מגן באמצעות תעודות סל נפוצות כמו SPY עבור S&P 500 או VB למניות בעלות שווי קטן.
עם זאת, ישנן כמה קרנות שיכולות להיות מסובכות יותר, וייתכן שתצטרך לקרוא תשקיף או שניים כדי לקבוע את אחזקותיהם. לדוגמה, אם אתה מוצא קרן כבד-טק, ייתכן ש- QQQQ יעשה גידור טוב, ואילו קרן כבדה-סחורה עשויה להיות טובה יותר עם תעודת סל. שוב, המפתח הוא מציאת אינדקסים דומים שמתאימים לאחזקותיך הקיימות.
שלב 3: חישוב והצדקה של העלות
השלב השלישי ביצירת גידור אפקטיבי באמצעות אינדקס LEAPS הוא חישוב כמה שערי מגן עליך לרכוש כדי ליצור את הגידור, וניתן לעשות זאת בשני שלבים פשוטים:
- חלק את שווי הדולר של החזקותיך במחיר למניה במדד. סגר את המספר ל 100 הקרוב ביותר וחלק ב 100.
לאחר שיש לך את מספר חוזי האופציות הדרושים, אתה יכול להסתכל על טבלת האפשרויות כדי למצוא מכס במחיר בתאריכי תפוגה שונים. לאחר מכן תוכלו לבצע מספר חישובים מרכזיים:
- עלות גידור = מספר חוזים x (מחיר אופציה x 100) הגנת החיסכון = עלות גידור / ערך דולר של אחזקות
לבסוף, אתה יכול לקבוע אם עלות הגידור שווה את ההגנה החיסונית שהיא מציעה בנקודות מחיר שונות ומסגרות זמן באמצעות נקודות נתונים אלה.
דוגמה: גידור תיק פרישה
נניח שיש לך תיק שמורכב מ- 250, 000 $ שהושקעו בקרן אינדקס העוקבת אחר S&P 500 באמצעות תוכנית פרישה בחסות החברה. בעוד שאתה מאמין שהשוק נמצא במצב התאוששות, אתה עצבני מההתפתחויות הכלכליות האחרונות ורוצה להגן על ההשקעה שלך מפני אירועים בלתי צפויים שעלולים להתרחש בשנה הבאה.
לאחר חקר קרנות דומות, אתה מגלה את תעודת הסל SPDR S&P 500 ומחליט לרכוש מכס מגן על מדד זה. על ידי חלוקת מיקומך של 250, 000 $ במחיר הנוכחי של 125 $ של SPY, אתה מחשיב את גודל הגידור - 2, 000 מניות, בדוגמה זו. מכיוון שכל אופציה מהווה 100 מניות, עלינו לרכוש 20 מכס מגן.
אם מדד LEAPS של 125 חודשים המונפק על SPY נסחר תמורת 10 דולר כל אחד, הגידור שלנו יעלה בערך 20, 000 דולר. על ידי רכישת גידור זה, אתה מגביל את החיסרון הפוטנציאלי בתיק שלך לכ 8% - עלות האופציה - במשך 12 החודשים הבאים, תוך השארת מקום בלתי מוגבל לפוטנציאל הפוך, אם S&P 500 ימשיך לעלות.
התאמת עמדות לשינויי שוק
לאחר שרכשתם גידור לתיק העבודות שלכם, חשוב לעקוב אחריו כדי להתאים את עצמו לשינויים בשוק באופן קבוע. לדוגמה, אם הקרן העומדת בבסיסה עולה 20%, הגידור המקורי המגן על החיסרון שלך מירידת מחירים מתחת ל- $ 125 עשוי כבר לא להיות שימושי. במקרים אלה יתכן והגיוני לצאת מהגידור, למכור את הקרן, להעלות את מדד LEAPS או לבצע שילוב כלשהו של אלה.
ישנם שלושה תרחישים עיקריים שיש לקחת בחשבון:
- הקרן עולה - אם הקרן העומדת בבסיסה עולה גבוה יותר, סביר להניח שתצטרך להעלות את מדד LEAPS שלך מכניס מחיר השביתה גבוה יותר שמציע הגנה רבה יותר. הירידה בקרן - אם הקרן העומדת בבסיס יורדת, ייתכן שתרצה למכור את מדד LEAPS שמקזז את ההפסדים שלך ואז למכור את הקרן או ליזום גידור חדש. הקרן נשארת זהה - אם הקרן העומדת בבסיסה נשארת זהה, ייתכן שעדיין תצטרך לפרוס גידור למועד תפוגה מאוחר יותר, אם אירע ריקבון זמן כלשהו.
בסופו של דבר, התאמות אלה יהיו תלויות במידה רבה בתחזיתך ויעדיך העתידיים שהוזכרו בשלב הראשון של התהליך לעיל ויהיו כרוכים באותם חישובים שהוזכרו לעיל.
בשורה התחתונה
שימוש בתהליך פשוט בשלושה שלבים שהוזכר לעיל ומעקב אחר המיקום לאורך זמן יכול לעזור למשקיעים להגביל את החיסרון שלהם תוך השארת פוטנציאל הפוך בלתי מוגבל שלם בכדי לעמוד ביעדי ההשקעה שלהם.
