תוכן העניינים
- מהו תעודת סל מטבע?
- הבנת תעודות סל מטבע
- שיקולי גידור ודוגמא
- סיכוני תעודות סל
מהו תעודת סל מטבע?
תעודות סל מטבעות (קרנות הנסחרות בבורסה) הן מוצרים פיננסיים שנבנו במטרה לספק חשיפה להשקעה למטבעות מט"ח. בדרך כלל הם מנוהלים באופן פסיבי עם אחזקות מטבע בסיסיות במדינה אחת או סל מדינות.
Takeaways מפתח
- תעודות סל מטבעות הן קרנות הנסחרות בבורסה העוקבות אחר הערך היחסי של מטבע או סל מטבעות. תעודות סל מטבעות מאפשרות לאנשים רגילים לזכות בחשיפה לשוק הפורקס באמצעות קרן מנוהלת ללא הנטל להציב עסקאות בודדות. ניתן להשתמש בתעודות סל במטבעות כדי לשער על שוקי פורקס, לגוון תיק עבודות, או לגנות מפני סיכוני מטבע.
כיצד לסחור בדולר הנופל
הבנת תעודות סל מטבע
שוק מטבע החוץ למסחר במטבע הוא השוק הגדול ביותר בעולם. תעודות סל מטבעות מספקות חשיפה מובנית להשקעה לשוק מט"ח באמצעות תיק מט"ח מנוהל. המשקיעים מסתכלים בקרנות אלו על חשיפת שוק המט"ח שלהם, כמו גם על יכולתם להפחית את הסיכונים ועלויות החיכוך בשוק המט"ח.
הפופולריות הגואה של תעודות סל מציעה למשקיעים שיטה חלקה וזולה לסחר במטבעות לאורך שעות המסחר הרגילות.
מרבית התנועה בשוק המטבעות מסתכמת בשיעורי הריבית, התנאים הכלכליים העולמיים ויציבות פוליטית.
מטבעות ואוצר ממשלתיים הם לרוב שתי אפשרויות השקעה קשורות זה לזה שהמשקיעים עשויים לחפש לצורך הבטיחות. בדרך כלל מטבעות יכולים להיות בסיכון יחסית מעט יותר מאשר מקלטים בטוחים בגלל מנגנוני התנודתיות והמסחר שלהם. ערכי המטבעות מונעים בדרך כלל על ידי שיעורי ריבית, תנאים כלכליים ופוליטיקה ממשלתית. משקיעים עשויים להשתמש במטבעות לצורך בטיחות, ספקולציות או גידור.
בעיקרו של דבר, מטבעות מסחר הם סחר ספקולטיבי בשערי חליפין ספוטיים. מנהלי תעודות סל מטבעות יכולים להשיג את יעדי הקרן שלהם בכמה שיטות שונות. תעודות סל מטבע יכולות לכלול פיקדונות במזומן / מטבע, חוב לטווח קצר הנקוב במטבע וחוזים נגזרים למט"ח. בעבר, שווקים אלה היו נגישים רק לסוחרים מנוסים, אולם עליית הקרנות הנסחרות בבורסה בעשור האחרון פתחה את שוק המט"ח בצורה רחבה יותר.
כיום קיימות תעודות סל מטבעות למעקב אחר מרבית המטבעות העולמיים הגדולים בעולם. עשרה מתעודות סל הגדולות ביותר במטבע לפי נכסים המנוהלים כוללים את הדברים הבאים:
- אינדקס אינווסקו מדד דולר ארה"ב שערי קרנות (UUP) Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE) Invesco CurrencyShares® Trust Yen Japanese (FXY) Invesco CurrencyShares® שטרלינג שטרלינג פאונד (FXB) Invesco CurrencyShares® פרנק שוויצרי (FXF) ProShares UltraShort Euro (EUO) Invesco CurrencyShares® קנדה לדולר קנדי (FXC) Invesco CurrencyShares® נאמנות דולר אוסטרלי (FXA) WisdomTree בלומברג קרן שובר דולר ארה"ב (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
חשיפה לשערי חליפין במקום היא אולי ההיבט הבסיסי ביותר בהשקעה במטבעות. קרנות המטבע עולות ויורדות על בסיס חשיפותיהם ומיקומם למטבע נגדי או לסל מטבעות.
תעודות סל מטבע יכולות להוסיף שכבת גיוון לתיקי המניות והאג"ח המסורתיים. הם עשויים לשמש לארביטראז 'בגין אירועים כלכליים או לגידורם. מוצרים שונים מציעים הזדמנויות שונות לגמול סיכון ומספקים חשיפה למטבעות שונים. השקעות סל בסל מטבעות עשויות להציע יציבות רבה יותר ממוצר ספציפי למטבע אך עם פחות פוטנציאל הפוך. רבות מאותן הנחיות של מימון מודרני כמו גיוון וניהול סיכונים חלות על סחר בשוק המטבעות.
בארה"ב, מדד הדולר האמריקאי הוא אחד המדדים העוקבים אחר הביצועים של הדולר האמריקאי. המשקיעים יכולים להשקיע במדד זה באמצעות שלוש קרנות פופולריות:
- Invesco DB מדד דולר ארה"ב שואב קרן (UUP) Invesco DB אינדקס דול דולר ארה"ב Bearish Fund (UDN) WisdomTree בלומברג קרן שו"ח דולר אמריקאי (USDU)
שיקולי גידור ודוגמא
קחו למשל משקיע אמריקני שהשקיע 10, 000 דולר במניות קנדיות דרך iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). תעודת סל זו מבקשת לספק תוצאות השקעה התואמות את ביצועי המחיר והתשואה של שוק המניות הקנדי, כפי שנמדד על ידי מדד MSCI Canada. מניות תעודת הסל היו מתומחרות בסך 33.16 דולר בסוף יוני 2008, כך שמשקיע עם 10, 000 דולר להשקיע היה רוכש 301.5 מניות (לא כולל דמי תיווך ועמלות).
אם משקיע זה היה רוצה לגדר סיכון מטבע חוץ, הוא היה יכול למכור מניות קצרות ב- CurrencyShares Dollar Dollar Trust (FXC). תעודת סל זו משקפת את המחיר בדולר אמריקאי של הדולר הקנדי. במילים אחרות, כאשר משקיע הוא זמן תעודת סל ארוך יותר, אז כאשר הדולר הקנדי מתחזק לעומת הדולר האמריקאי, מניות ה- FXC עולות ולהיפך. קיצור יוצר תוצאה הפוכה.
נזכיר כי אם למשקיע זה הייתה הדעה שהדולר הקנדי היה מעריך, הוא או היא יימנעו מגידור סיכון החליפין או "כפל-פעמיים" על חשיפת הדולר הקנדי על ידי רכישת (או "הולך זמן רב") מניות FXC. עם זאת, מכיוון שהתרחיש שלנו הניח שהמשקיע מעוניין לגדר סיכון חליפין, דרך הפעולה המתאימה הייתה "למכור" את יחידות FXC.
בדוגמה זו, כאשר הדולר הקנדי נסחר באותה תקופה עם זוגיות עם הדולר האמריקני, נניח שיחידות ה- FXC נמכרו במחיר של 100 $. לפיכך, כדי לגדר את עמדת 10, 000 הדולרים ביחידות EWC, המשקיע היה מוכר בקצרה 100 מניות FXC, במטרה לרכוש אותן שוב במחיר זול יותר אם מניית FXC תיפול.
בסוף 2008 ירדו מניות EWC ל -17.43 דולר, ירידה של 47.4% ממחיר הרכישה. חלק מהירידה במחיר המניה ניתן לייחס לירידה בדולר הקנדי לעומת הדולר האמריקני בתקופה זו. המשקיע שהיה לו גידור במקום היה מקזז חלק מההפסד הזה באמצעות רווח בעמדת ה- FXC הקצרה. מניות ה- FXC ירדו לסוף 2008 לכ- 82 דולר, כך שהרווח במיקום הקצר היה מסתכם ב -1, 800 דולר. המשקיע הלא-ממוסגר היה אובדן של 4, 743 דולר מההשקעה הראשונית של 10, 000 דולר במניות EWC. למשקיע המגודר היה הפסד כולל של 2, 943 דולר מהתיק.
חלק מהמשקיעים עשויים להאמין שלא כדאי להשקיע דולר בתעודת סל מטבע כדי לגדר כל דולר של השקעה בחו"ל. עם זאת, מכיוון שתעודות סל מטבע זכאיות לשוליים, ניתן להתגבר על מכשול זה על ידי שימוש בחשבונות שוליים (חשבונות תיווך בהם התיווך מעניק ללקוח חלק מהכספים להשקעה) הן עבור ההשקעה בחו"ל והן על תעודות סל.
סיכוני תעודות סל
מטבעות מסחר ותעודות סל מטבע יכולות לעזור בשיפור התשואות של התיקים, אך ישנם סיכונים משמעותיים בשוק המט"ח. בעיקר, מרבית תנועות המטבע מושפעות מהתרחשויות מקרו כלכליות מתמשכות. שחרור כלכלי איטי, מהלך פוליטי תנודתי או עליית ריבית על ידי בנק מרכזי יכולים להשפיע בקלות על שערי חליפין מרובים.
בסך הכל, חשוב לזכור כי להשקעה במטבע יש סיכונים מיוחדים ולכן יתכן ולא מתאים לכל המשקיעים. ניתן להשתמש בתעודות סל מטבעות ומטבעות כחלק מהתיק המגוון. באופן כללי, למטרות גידור, הם משמשים בצורה הטובה ביותר לניהול סיכונים מהשקעות בינלאומיות.
