תוכן העניינים
- מהי אפשרות למטבע?
- היסודות של אפשרויות מטבע
- יסודות אפשרויות וניל
- אפשרויות כתם
- דוגמא לאפשרות מטבע
מהי אפשרות למטבע?
אופציית מטבע (המכונה גם אופציית מט"ח) היא חוזה המעניק לקונה את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור מטבע מסוים בשער חליפין מוגדר בתאריך מוגדר או לפניו. בגין זכות זו משולמת פרמיה למוכר.
אפשרויות מטבע הן אחת הדרכים הנפוצות ביותר עבור חברות, יחידים או מוסדות פיננסיים לגדר מפני תנועות שליליות בשערי חליפין.
Takeaways מפתח
- אופציות מטבע מעניקות למשקיעים את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור מטבע מסוים בשער חליפין ספציפי לפני שתום התוקף של האופציה. אפשרויות מטבע מאפשרות לסוחרים לגנות סיכון מטבע או לשער על מהלכי מטבע. אפשרויות מטבע נכנסות שני זנים עיקריים, מה שמכונה אפשרויות וניל ואפשרויות SPOT ללא מרשם.
אפשרות למטבע
היסודות של אפשרויות מטבע
משקיעים יכולים לגדר מפני סיכון מטבע חוץ על ידי רכישת מכר או חיוג מטבע. אפשרויות מטבע הן נגזרים המבוססים על צמדי מטבעות בסיסיים. אפשרויות סחר במטבעות כוללות מגוון רחב של אסטרטגיות הזמינות לשימוש בשווקי מט"ח. האסטרטגיה שתוכל להשתמש בסוחר תלויה במידה רבה בסוג האופציה שהם בוחרים ובמתווך או הפלטפורמה דרכה היא מוצעת. מאפייני האופציות בשוקי פורקס מבוזרים שונים בהרבה בהשוואה לאופציות בבורסות הריכוזיות יותר של שוק המניות והעתיד.
סוחרים אוהבים להשתמש במסחר באופציות מטבע מכמה סיבות. יש להם מגבלה לסיכון החיסרון שלהם והם עשויים לאבד רק את הפרמיה ששילמו כדי לקנות את האופציות, אך יש להם פוטנציאל הפוך בלתי מוגבל. חלק מהסוחרים ישתמשו במסחר באופציות על מט"ח כדי לגדר עמדות פתוחות שהם עשויים להחזיק בשוק מזומני הפורקס. בניגוד לשוק עתידיים, בשוק המזומנים, המכונה גם השוק הפיזי והנקודה, יש הסדר מיידי של עסקאות הכוללות סחורות וניירות ערך. סוחרים גם אוהבים מסחר באופציות פורקס מכיוון שזה נותן להם סיכוי לסחור ולהרוויח על פי תחזית כיוון השוק על בסיס חדשות כלכליות, פוליטיות או אחרות.
עם זאת הפרמיה שגובה על חוזי סחר באופציות מטבע יכולה להיות גבוהה למדי. הפרמיה תלויה במחיר השביתה ובתאריך התפוגה. כמו כן, ברגע שאתה קונה חוזה אופציה, אי אפשר לסחור בהם או למכור אותם. מסחר באופציות במט"ח הוא מורכב ויש בו חלקים נעים רבים המקשים על קביעת ערכם. הסיכון כולל הפרשי ריביות (IRD), תנודתיות בשוק, אופק הזמן לפקיעה, והמחיר הנוכחי של צמד המטבעות.
יסודות אפשרויות וניל
ישנם שני סוגים עיקריים של אפשרויות, שיחות ומועברים.
- אפשרויות שיחה מספקות למחזיק את הזכות (אך לא את החובה) לרכוש נכס בסיס במחיר מוגדר (מחיר השביתה), לפרק זמן מסוים. אם המניה לא עומדת במחיר השביתה לפני תאריך התפוגה, האופציה פגה ותהפוך לחסרת ערך. משקיעים קונים שיחות כאשר הם חושבים שמחיר המניה של נייר הערך הבסיסי יעלה או ימכרו שיחה אם הם חושבים שהיא תיפול. מכירת אופציה מכונה גם '' כתיבת '' אופציה. אפשרויות אופציה נותנות למחזיק את הזכות למכור נכס בסיס במחיר מוגדר (מחיר השביתה). המוכר (או הכותב) של אופציית המכר מחויב לקנות את המניה במחיר השביתה. ניתן לממש אופציות מכר בכל עת לפני פקיעת האופציה. המשקיעים קונים מכס אם הם חושבים שמחיר המניה של המניה הבסיסית יירד, או ימכרו מחיר כזה אם הם חושבים שהוא יעלה. קונים מכניסים - מי שמחזיקים ב"ארוך "- מכניסים הם קונים ספקולטיביים המחפשים מנוף או קונים" ביטוחים "המעוניינים להגן על עמדותיהם הארוכות במלאי לתקופת הזמן שהאופציה מכסה. מוכרי מכר מחזיקים ב"קצר "המצפה שהשוק יתקדם כלפי מעלה (או לפחות ישאר יציב). התרחיש הגרוע ביותר עבור מוכר מכר הוא תפנית שוק כלפי מטה. הרווח המקסימלי מוגבל לפרמיית המכר שהתקבלה ומושג כאשר מחיר הבסיס עומד על או יותר ממחיר השביתה של האופציה עם תפוגה. ההפסד המקסימלי אינו מוגבל עבור כותב מכוסה שנחשף.
הסחר עדיין יכלול להיות מטבע אחד ארוך וקצר צמד מטבעות נוסף. בעיקרו של דבר, הקונה יציין כמה ירצו לקנות, את המחיר שהוא ירצה לקנות ואת התאריך לפקיעתו. לאחר מכן יגיב מוכר בפרמיה המצוטטת לסחר. אפשרויות מסורתיות עשויות להיות בעלות תפוגה בסגנון אמריקאי או אירופי. גם אפשרויות המכר וגם השיחה מעניקות לסוחרים זכות, אך אין חובה. אם שער החליפין הנוכחי מוציא את האופציות מהכסף (OTM), הם יפוגו בחוסר ערך.
אפשרויות כתם
אפשרות אקזוטית המשמשת לסחר במטבעות כוללת חוזים למסחר באופציות תשלום יחיד (SPOT). לאופציות ספוט יש עלות פרמיה גבוהה יותר בהשוואה לאופציות המסורתיות, אך קל יותר להגדיר אותן ולבצע אותן. סוחר מטבעות קונה אפשרות SPOT על ידי הזנת תרחיש רצוי (למשל "לדעתי EUR / USD יהיה שער חליפין מעל 1.5205 15 יום מהיום") והוא מצוטט פרמיה. אם הקונה רוכש אפשרות זו, ה- SPOT ישלם אוטומטית אם התרחיש מתרחש. בעיקרו של דבר, האופציה מומרת אוטומטית למזומן.
ה- SPOT הוא מוצר פיננסי שיש לו מבנה חוזי גמיש יותר מהאופציות המסורתיות. אסטרטגיה זו היא סוג של הכל או כלום של סחר, והם ידועים גם כאופציות בינאריות או דיגיטליות. הקונה יציע תרחיש, כגון EUR / USD ישברו 1.3000 בתוך 12 יום. הם יקבלו הצעות מחיר פרמיות המייצגות תשלום על סמך ההסתברות של האירוע. אם אירוע זה מתקיים, הקונה מרוויח. אם המצב לא יתרחש, הקונה יאבד את הפרמיה ששילמו. חוזי SPOT דורשים פרמיה גבוהה יותר מאשר חוזי אופציות מסורתיים. כמו כן, עשויים להיכתב חוזי SPOT כדי לשלם אם הם מגיעים לנקודה ספציפית, למספר נקודות ספציפיות, או אם זה בכלל לא מגיע לנקודה מסוימת. כמובן, דרישות הפרימיום יהיו גבוהות יותר עם מבני אופציות מתמחות.
סוגים נוספים של אופציות אקזוטיות עשויים לצרף את התשלום ליותר משווי המכשיר הבסיסי בזמן הבגרות, כולל, אך לא רק, למאפיינים כמו בערכו ברגעים ספציפיים בזמן כמו אופציה אסייתית, אפשרות חסם, אופציה בינארית, אפשרות דיגיטלית, או אפשרות מבט לאחור.
דוגמא לאפשרות מטבע
בואו נגיד שמשקיע הוא שורי ביורו ומאמין שהוא יעלה מול הדולר האמריקני. המשקיע רוכש אופציית שיחות מטבע ביורו במחיר השביתה של 115 דולר, מכיוון שמחירי המטבעות מצוטטים פי 100 משער החליפין. כאשר המשקיע רוכש את החוזה, שער הספוט של האירו שווה ל 110 $. נניח שמחיר הספוט של האירו בתאריך התפוגה הוא 118 $. כתוצאה מכך, אומרים כי אופציית המטבע פגה בכסף. לפיכך, הרווח של המשקיע הוא 300 $, או (100 * (118 $ - 115 $)) בניכוי הפרמיה ששולמה עבור אופציית השיחה במטבע.
