מה זה 'להמיס'?
התכה היא שיפור דרמטי ובלתי צפוי בביצועי ההשקעה של מעמד הנכסים, המונע בחלקו על ידי נפילת משקיעים שלא רוצים לפספס את עלייתו, ולא על ידי שיפורים מהותיים בכלכלה. רווחים שהתמסה יוצרת נחשבים לאינדיקציות לא מהימנות לכיוון אליו פונה השוק בסופו של דבר. התכה נמוכה לעיתים קרובות קודמת למורדות נמסים.
הבנת התהתכויות וניואנסים של אינדיקטורים כלכליים
התעלמות מהתמוססות והתמוטטויות ובמקום זאת התמקדות בגורמים מהותיים מתחילה בהבנה של אינדיקטורים כלכליים. אינדיקטורים כלכליים מגיעים בצורות של אינדיקטורים מובילים ומדדים מפגרים. כל אלה הם צורות של אינדיקטורים כלכליים, שעוקבים אחרי המשקיעים כדי לחזות את כיוון שוק המניות ואת הבריאות הכללית של הכלכלה האמריקאית.
אינדיקטורים מובילים הם גורמים אשר ישתנו לפני שהמשק יתחיל לעקוב אחר דפוס מסוים. לדוגמא, מדד אמון הצרכנים (CCI) הוא אינדיקטור מוביל המשקף את התפיסות והגישות של הצרכנים. האם הם מבלים בחופשיות? האם הם מרגישים שיש להם פחות מזומנים לעבוד איתם? עלייה או ירידה של מדד זה מהווה אינדיקציה חזקה לרמת ההוצאה הצרכנית העתידית, המהווה 70% מהמשק.
אינדיקטורים מובילים נוספים כוללים את דוח המוצרים העמידים (DGR), שפותח מסקר חודשי של היצרנים הכבדים, ומדד מנהלי הרכש (PMI), אינדיקטור נוסף מבוסס סקר שכלכלנים צופים בו לחזות צמיחה בתוצר המקומי הגולמי.
אינדיקטורים מפגרים משתנים רק לאחר שהמשק החל לעקוב אחר דפוס מסוים. לרוב אלה הם אינדיקטורים טכניים העוקבים אחר תנועות המחירים של הנכסים הבסיסיים שלהם. דוגמאות מסוימות לאינדיקטורים מפגרים הם מעבר ממוצע נע וסדרת ברירות מחדל לאגרות חוב.
Takeaways מפתח
- התכה היא עלייה פתאומית במחיר סוג הנכסים כתוצאה מהשקעה של נפילת משקיעים המעוניינת להרוויח מהעלייה במחיר. התעללות אינה מעידה על יסודות וניתן להימנע מהם על ידי התמקדות במדדים כלכליים המספקים תמונה כוללת של בריאות הכלכלה האמריקאית. בשוק המניות ניתן להימנע מהתמרות במחיר המניה על ידי התמקדות ביסודות ביצועי המניה.
עליות התכה והשקעה בסיסית
משקיעים רבים מנסים להימנע מהתמוססות והשפעתם על רגשות המשקיעים בעת ביצוע הימורים, במקום להתמקד ביסודות החברות. וורן באפט, למשל, הוא משקיע ערך מפורסם, שהפיק את הונו על ידי תשומת לב קפדנית לדוחות הכספיים של החברות, אפילו בתוך המהומה הכלכלית. הוא התמקד בערך ובמחיר התאגידי: האם החברה עמדה על בסיס פיננסי מוצק? עד כמה ההנהלה הייתה מנוסה ואמינה? והאם זה היה מחיר או נמוך מדי? שאלות אלו עוזרות לעיתים קרובות למשקיעים להתמקד בערך מהותי על פני הייפ.
דוגמה ל- Melt Ups
אנליסטים פיננסיים ראו את ההפעלה בשוק המניות בתחילת 2010 כמסת אפשרית, מכיוון ששיעור האבטלה המשיך להיות גבוה, שווי הנדל"ן למגורים וגם למסחר בנדל"ן המשיכו לסבול, ומשקיעים קמעונאיים המשיכו להוציא כסף מהמניות. דוגמאות נוספות להתמוססות התרחשו במהלך השפל הגדול, כאשר שוק המניות עלה ונפל מספר פעמים למרות כלכלה חלשה בדרך כלל. על פי מחקר של מנהלי עושר, המניות צנחו בלמעלה מ 80% בין 1929 ל -1932. אך הם רשמו תשואות של יותר מ 90% ביולי ובאוגוסט 1932 והמגמה נמשכה במהלך ששת החודשים הבאים.
