מהי שמורת מטבע?
עתודת מטבע היא מטבע המוחזק בסכומים גדולים על ידי ממשלות ומוסדות אחרים כחלק מיתרות החוץ שלהם. מטבעות מילואים אלה הופכים בדרך כלל למנגנוני התמחור הבינלאומיים עבור סחורות הנסחרות בשוק הגלובלי כמו נפט, גז טבעי, זהב וכסף, וגורמים למדינות אחרות להחזיק מטבע זה לשלם עבור מוצרים אלה. נכון לעכשיו, הדולר האמריקני הוא מטבע העתודה העיקרי בעולם, המוחזק לא רק על ידי בנקים אמריקאים אלא על ידי מדינות אחרות.
Takeaways מפתח
- עתודות מטבע הינן מטבעות המוחזקים על ידי הבנק המרכזי במדינה אחרת לצורך קידום יציבות בכלכלות הבסיסיות ומתן בסיס אחיד להחלפת כספים בינלאומית. בנקים מרכזיים בוחרים בדרך כלל מטבעות יציבים, כמו הדולר האמריקני, מטבע העתודה הנפוץ ביותר העולם. האירו הוא השני בשכיחותו. מלבד החזקת מטבעות חוץ, בנקים מרכזיים מחזיקים גם בזהב וזכויות משיכה מיוחדות של קרן המטבע הבינלאומית (SDR), ששניהם מוכרים בינלאומיים כנכסי חליפין אוניברסליים.
הבנת מילואים מטבע
יתרות משמשות כבלם זעזועים כנגד גורמים שיכולים להשפיע לרעה על שער החליפין של המטבע, כך שהבנק המרכזי של האומה משתמש ברזרות המטבע שלו כדי לסייע בשמירה על שער קבוע, קנייה או מכירה תלוי לאיזה כיוון הם רוצים להחליף את שער החליפין. מניפולציה והתאמת רמות העתודה יכולה לאפשר לבנק מרכזי למנוע תנודות נדיפות במטבע על ידי השפעה על שער החליפין והגדלת הדרישה לערך המטבע של המדינה וערכה.
מעת לעת, מועצת הנגידים של בנק מרכזי נפגשת ומחליטה על דרישות המילואים כחלק מהמדיניות המוניטרית. הסכום שבנק נדרש להחזיק ברזרבה משתנה בהתאם למצב המשק ולפי מה שהוועד המנהל קובע כרמה האופטימלית.
הדולר האמריקני הוא עתודת המטבע הנפוצה ביותר, והיא מהווה כמעט שני שלישים מסך הרווחיות של 11.42 טריליון דולר.
דוגמאות למטבעות רזרבה
בעבר מטבעות העתודה התרחשו באופן דה-פקטו: הם פשוט היו המטבע שהיה שייך לאומות החזקות ביותר או אלה ששלטו בסחר. הסכם ברטון וודס (ראה בהמשך) מינה למעשה את הדולר האמריקני למאגר המטבעות המוביל בעולם בשנת 1944. אך ישנם מטבעות פופולריים אחרים המוחזקים במילואים.
הדבר הקרוב ביותר לרשימה רשמית של מטבעות מילואים מגיע מקרן המטבע הבינלאומית (IMF), שסל זכויות המשיכה המיוחדות שלה (SDR) קובע מטבעות שמדינות יכולות לקבל במסגרת הלוואות קרן המטבע הבינלאומית. האירו, שהוצג בשנת 1999, הוא מטבע העתודה השני הנפוץ ביותר. אחרים בסל כוללים את הין היפני ואת הלירה הבריטית. התוספת האחרונה שהוצגה באוקטובר 2016 היא היואן או הרנמינבי של סין.
מדינות כמו יפן וסין - עם עודפי הסחר הגדולים ביותר - נוטות לרשות את יתרות המטבעות ביותר מכיוון שהם מקבלים דולרים אמריקניים ומטבעות חוץ אחרים כאשר הם מספקים יצוא.
מערכת מילואים מט"ח בארה"ב
בארצות הברית כמעט כל הבנקים הם חלק ממערכת הפדרל ריזרב ונדרש כי אחוז מסוים מהנכסים שלהם יופקד בבנק הפדרלי ריזרב האזורי.
דרישות מילואים אלה נקבעות על ידי מועצת הנגידים של הפד. על ידי שינוי הדרישות, הפד מסוגל להשפיע על אספקת הכסף. יתרות גם שומרות על הבנקים על ידי צמצום הסיכון שהם יחליפו, על ידי הבטחת שמירה על סכום מינימלי של כספים פיזיים ברזרבות שלהם. זה מגביר את אמון המשקיעים ומייצב את הכלכלה.
הדולר כמטבע העתודה בעולם
בשנת 1944, במהלך מלחמת העולם השנייה, נפגשו 44 מדינות והחליטו לקשר את המטבעות שלהן לדולר האמריקני, כאשר ארה"ב היא הכוח החזק ביותר בקרב בעלות הברית. כתוצאה מהסכם ברטון וודס, הדולר האמריקני הוכתר רשמית כמטבע העתודה בעולם, בגיבוי עתודות הזהב הגדולות בעולם. במקום לשמור על אספקת זהב, מדינות אחרות צברו עתודות של דולר אמריקאי; בנקים מרכזיים ישמרו על שערי חליפין קבועים בין המטבעות שלהם לגרינק. לאחר תום המלחמה הסכימו ממשלות הארגון המחודשות של מעצמות הציר לשעבר להשתמש בדולרים למאגר המטבעות שלהם.
הדולר האמריקני ירד מסטנדרט הזהב בשנות השבעים והוביל לשער חליפין עכשווי. אך הוא נותר מטבע העתודה בעולם, והמטבע שניתן להחלפה ביותר עבור סחר ועסקאות עולמיים, המבוסס ברובו על גודל וחוזק הכלכלה האמריקאית והדומיננטיות של השווקים הפיננסיים בארה"ב.
