מהן דרישות הרישום
דרישות הרישום כוללות את התקנים השונים שנקבעו בבורסות, כמו הבורסה בניו יורק, כדי לשלוט על חברות בבורסה.
פריצת דרישות רישום
דרישות רישום הן מערכת של תנאים שעל חברה לעמוד בהם לפני רישום נייר ערך באחת הבורסות המאורגנות, כמו הבורסה בניו יורק (NYSE), הנאסד"ק, הבורסה בלונדון או הבורסה בטוקיו. הדרישות מודדות בדרך כלל את גודל ונתח השוק של נייר הערך שיש לרשום ואת הכדאיות הפיננסית שבבסיס החברה המנפיקה. חילופי דברים קובעים תקנים אלה כאמצעי לשמירה על המוניטין והנראות שלהם.
בבקשה להירשם חברה תצטרך להוכיח לבורסה כי הם עומדים בדרישות הרישום. מכיוון שהבורסות העיקריות מספקות כמות גבוהה של נראות ונזילות עבור נייר ערך, לחברות סחר יש תמריץ חזק לעמוד בדרישות הרישום. לאחר רישום נייר ערך, בדרך כלל החברה המנפיקה צריכה לשמור על מערך של דרישות סחר קשורות אך פחות מחמירות - אחרת, האבטחה עומדת בפני מחיקה. אי-מחיקה אינה כרוכה בעונש חוקי כלשהו; זה רק גורם לגירוש מההחלפה הספציפית.
חברות יכולות לרשום אבטחה ביותר ממחליף אחד, ולעתים קרובות לעשות זאת. דרישות הרישום אינן מחסומי סחר לחלוטין, מכיוון שחברות תמיד חופשיות לסחור בניירות ערך ללא מרשם; עם זאת, אלה אינם מספקים כמעט את היוקרה או הנראות שהם רשומים באחת הבורסות הגדולות.
דרישות רישום בפועל
דרישות הרישום משתנות לפי חילופי דברים, אך ישנם מדדים מסוימים אשר כמעט תמיד כלולים. שתי קטגוריות הדרישות החשובות ביותר עוסקות בגודל המשרד (כפי שהוגדר על ידי הכנסה שנתית או שווי שוק) ונזילות המניות (כבר בוודאי הונפק מספר מסוים של מניות).
לדוגמה, ה- NYSE דורש מחברות שכבר יהיו 1.1 מיליון מניות הנסחרות בבורסה עם שווי שוק קולקטיבי של לפחות 100 מיליון דולר; נאסד"ק דורש מחברות שכבר יש 1, 25 מיליון מניות הנסחרות בבורסה עם שווי שוק קולקטיבי של 45 מיליון דולר. גם ה- NYSE וגם הנאסד"ק דורשים מחיר רישום אבטחה מינימלי של 4 דולר למניה.
בדרך כלל יש דמי רישום מעורבים כמו גם דמי רישום שנתיים, המתרחבים בהתאם למספר המניות הנסחרות ויכולים להסתכם במאות אלפי דולרים. אגרות נאסד"ק נמוכות משמעותית מאלו של ה- NYSE, מה שהיסטורי הפך את הנאסד"ק לבחירה פופולרית יותר עבור חברות חדשות או קטנות יותר.
