בסוף שנות החמישים, ניקולה דארבס היה מחצית מצוות הריקודים בשכר הגבוה ביותר בעסקי תצוגה. הוא היה באמצע סיבוב הופעות עולמי, ורקד לפני קהל הנמכר. באותה עת הוא היה בדרך להפוך לאגדה בוול סטריט שנשכחה עתה, קנה ומכר מניות בזמנו הפנוי באמצעות עיתון השבועי של בארון בלבד למחקר ושליחת מברקים לתקשורת עם המתווך שלו. עם זאת, דרווס הפך השקעה של 36 אלף דולר ליותר מ- 2.25 מיליון דולר בתקופה של שלוש שנים. סוחרים רבים טוענים כי השיטות של דרווס עדיין עובדות, ומשקיעים מודרניים צריכים ללמוד את ספרו משנת 1960, "איך הרווחתי 2 מיליון דולר בשוק המניות." המשך לקרוא כשאנחנו מכסים את שיטת המסחר של Darvas Box.
דרבס מי?
הדרך שעשתה ניקולה דארבס לעושר שוק המניות הייתה יוצאת דופן. הוא ברח מולדתו הונגריה לפני הנאצים. בסופו של דבר, הוא התאחד עם אחותו והם החלו לרקוד באופן מקצועי באירופה לאחר מלחמת העולם השנייה. כשלא הופיע, בילה אינספור שעות בלימוד שוק המניות. הוא הבין את העובדה שמניות מסוכנות ולקיחת רווחים היא המפתח לעושר.
דרווס החל את קריירת המסחר שלו בשוק המניות הקנדי ספקולטיבי והרכישה הראשונה שלו הובילה לרווח של יותר מ -200%. ההצלחה הראשונית שלו הייתה קצרת מועד, והשווקים הקנדיים המחוספסים והמתנשאים החזירו בקרוב את הרווחים שלו, ואז כמה מהם. מספר שנים לאחר מכן, הוא פנה לבורסה בניו יורק והביא לשוק מנטליות מסחר.
פילוסופיה מסחרית
המסחר לא היה קל באותה תקופה. מניות שהשקיעו בשנות החמישים דרשו מתווך בשירות מלא. קניית מניות באיכות גבוהה ומשלמת דיבידנד הייתה פילוסופיית ההשקעה הנפוצה ביותר. העמלות היו גבוהות, והמשקיעים העדיפו הכנסות דיבידנד על פני רווחי הון. דרווס הביא את התיאוריה הטכנולוגית-פונדמנטלית הייחודית שלו להשקעה לשוק זה, ללא התחשבות בדיבידנדים ונקודות הפסד עצירות שהוגדרו בבירור.
כדי לזהות מועמדים למסחר, דרבס החיל פילטר יסודי מובחן. הוא חיפש תעשיות שציפה שיעשה טוב במהלך 20 השנים הבאות. בשנות החמישים, האלקטרוניקה, הטילים וטכנולוגיית הטילים ריתקו את הציבור האמריקני. חברות בענפים אלה ייהנו ממוצרים חדשים מהפכניים שיובילו לצמיחת רווחים מעריכיים.
במחשבה כזו למד דארווס ממחקרו את ההיסטוריה של שוק המניות שהוא יכול להרוויח מאוד אם יוכל לחזות את הדבר הגדול הבא. הוא מציין בספרו כי בסוף שנות ה- 1800 שלטו חברות הרכבות בוול סטריט; דור לאחר מכן חברות המכוניות שייצגו טכנולוגיה מתפתחת. המשקיעים תמיד חיפשו אחר הדבר החדש והמרגש. כדי למצוא מניות עם הפוטנציאל הגדול ביותר, המחקר שלו הצביע על כך שאתה צריך למצוא את הענפים עם הפוטנציאל הגדול ביותר.
האסטרטגיה
מרשימת התעשייה המפותחת, Darvas היה יוצר רשימת צפייה של מספר מניות מכל ענף. בגלל מבנה העמלה של היום, הוא התמקד במניות במחיר יקר יותר. עם עמלות קבועות, עלות המסחר, על בסיס מניה, ירדה במהירות עם עליית מחיר המניה. אף על פי שהדבר לא דאג כלל למשקיע הקנייה והחזק, דארבס הבין שחלק משמעותי מרווחי המסחר שלו יאבד לעמלה אם לא היה נזהר. משקיעים מודרניים יכולים להסתכל על מחיר המניה כמסנן המצביע על כך שיש לחברה יציבות מסוימת - מניות במחיר נמוך מאוד לרוב נשארות נמוכות מסיבות מהותיות בשווקים של ימינו.
חמושים ברשימת מועמדי המסחר שלו, דרבס חיפש סימן שהמנייה מוכנה לעבור. האינדיקטור היחיד בו השתמש היה נפח, וצפה בנפח כבד מבין רשימת מועמדי המסחר הקצרים שלו. כאשר הבחין בנפח יוצא דופן, הוא היה מתקשר עם המתווך שלו ומבקש הצעות מחיר יומיות.
הוא חיפש מניות הנסחרות בטווח מחירים צר, שהגדיר באמצעות מערכת כללים מדויקים. הגבול העליון היה המחיר הגבוה ביותר אליו הגיעה מניה במקדמה הנוכחית שלא חדרה לפחות שלושה ימים ברציפות. הגבול התחתון היה שפל של שלושה ימים חדש שהחזיק לפחות שלושה ימים ברציפות.
לאחר שאותר את הטווח, הוא יכבל למתווך שלו הזמנת רכישה ממש מעל לראש טווח המסחר והזמנת הפסד ממש מתחת לתחתית הטווח. כשהוא במצב, הוא נגרר אחרי עצירתו על סמך הפעולה במניה. מניסיונו, קופסאות "נערמו לעיתים קרובות", מה שאומר שהן יצרו דפוסי קופסא חדשים כאשר המניה טיפסה גבוה יותר. בכל פעם שהושלמה הקמת תיבה חדשה, העלה דארבס את עצירתו לשבריר מתחת לתחתית החדשה של טווח המסחר החדש.
הפיכת רווח בלורילארד
במסחר תמונה שווה אלף מילים, ואנחנו יכולים להסתכל על דוגמא מתוך ספרו של דרווס כדי לקבל הבנה ברורה יותר של שיטתו. בסוף שנת 1957 הופיע דארבס בסייגון, וייטנאם (הו צ'י מין העיר של ימינו), והבחין בקצב נפח בלורילארד טבק ושות '(מאז נקלט בטבק האמריקני הבריטי). הוא החל לעקוב מקרוב אחר המניות בבקשה מהמתווך שלו להתחיל לספק הצעות מחיר יומיות.
א. הוא זיהה את התעשייה של לורילארד ולמד שהוא מוכר הרבה סיגריות קנט וזהב ישן. אמנם לא היה מלאי טכנולוגי, אך סיגריות היו ענף צמיחה בתקופה זו, לפני שההתרעה הכללית של המנתח האמריקני הופיעה על כל חבילה.
ב. הוא קנה 200 מניות של לורילארד ב- 27½ כשהוא נשבר מעל הקופסה.
C. למרבה הצער, העצירה שלו ב -26 נפגעה מספר ימים לאחר מכן כאשר מחיר המניה חזר לתיבה.
ד. כשראה את המשך כוחו אישר מחדש את אמונתו כי המניה הולכת וגוברת, ודראבס רכש מחדש 200 מניות במחיר של 28¾.
ה. בטוח בבחירתו, דרבס קנה עוד 400 מניות במחיר של 35 ו- 36½.
F. המשך כוחו לאחר הירידה בפברואר 1958 הוביל לרכישה נוספת של 400 מניות ב -38.
כדי לגייס כסף לרכישת מניה נוספת, דרבס סגר את כל עמדתו על 57, ברווח של יותר מ -60% בכשישה חודשים. לשם השוואה, הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס עלה בכ- 7.5% באותה תקופה.
שיטת דארבס הפשוטה המשמשת להרוויח מלורילארד יכולה לעבוד גם בשווקים הנוכחיים. אולם כעת האינטרנט החליף את הטלגרף, והוא מספק גם הצעות מחיר בזמן אמת, ומבטל את הצורך להמתין למסירתו של ברון בשבת בבוקר. זה פשוט יחסית לבצע פעולות תצפית בנפח גבוה, ורווחים כמו דרבס עשויים להתקיים אם הסוחרים מיישמים את הגישה המשמעת שלו.
בשורה התחתונה
חלק ניכר מההצלחה של ניקולאס דארבס נובעת מהביטחון שלו באסטרטגיית המסחר שלו. הוא הפך למיומן בניהול סיכון והוריד את הרווח שלו מהשולחן לפני שלתפקיד היה סיכוי להפוך.
