נוריאל רוביני הפך לפני יותר מעשור לשם משק בית בזירה הפיננסית והכלכלה בגלל אזהרותיו מפני המשבר הפיננסי העולמי הקרוב. רבים מדאגותיו באו לידי ביטוי כסערה מושלמת של עודף הלוואות, מינוף מופקע וקשרי הגומלין בין המערכת הפיננסית - כולם התאגדו כמשבר פיננסי היסטורי שהוביל למיתון כואב בשנת 2008 ו -2009. הפרופסור לכלכלה של ניו יורק זכה לכינוי 'ד"ר אבדון על ידי התקשורת ( למרות שהוא מעולם לא מתייחס לעצמו כך ) רואה את ההשלכות של המשבר הבא שיופיע עד 2020. ב- 11 בספטמבר 2018 שהועלה ב- Financial Times, רוביני ושותף המחקר ברונלו רוזה, כלכלן LSE שאיתו רוביני מפעיל חברת מחקר, התווה את אותם גורמים. הם כוללים: האטה בצמיחה כלכלית, גירוי פיסקלי לא מתוזמן, חיכוכים מסחריים העלולים להפוך למלחמות סחר כוללות, פוליטיקה פנים ומחירי נכסי מקציף.
האטה בצמיחה כלכלית
בעוד שארה"ב ומדינות אחרות נהנות כיום מצמיחה כלכלית, רוביני ורוזה כותבים כי הגירוי הכלכלי של ארה"ב שטיפח כי הצמיחה תדעך ודחיפה פיסקלית צנועה תדחוף את הצמיחה מתחת ל -2 אחוזים. שני הכלכלנים טוענים כי הפד יצטרך להדק את המדיניות הפיסקלית, ולהעלות את השיעורים לסביבות 3.5 אחוזים בתחילת 2020, רוח הגידול של הצמיחה הכלכלית תדעך לחלוטין. זה, בשילוב עם נורמליזציה של עמדות המדיניות בכלכלות עולמיות מרכזיות אחרות, יביא להתפשטות חלשה יותר ולאינפלציה גבוהה יותר.
חיכוכים סחריים
חיכוכי הסחר הנוכחיים בין ארה"ב, סין, אירופה ושותפי NAFTA שלנו הם מה שרוביני מכנה "… תסמינים של יריבות עמוקה בהרבה לקביעת מנהיגות עולמית על טכנולוגיות העתיד." רוביני ורוזה מצטטים את ההשקעות הישירות והטכנולוגיה הזרות הזרות. העברות, כמו גם מגבלות על הגירה שיכולות לעזור למדינות עם אוכלוסיות מזדקנות.
סין ואירופה
מלבד התכתשויות הסחר הנוכחיות עם ארה"ב ובתוך האיחוד האירופי, רוביני ורוזה מזהירים כי סין, במיוחד, תהיה איטית להתמודד עם יכולת יתר ומינוף מוגזם. סין מחליפה את מנועי הצמיחה הכלכלית שלה במשך שנים והיא הציבה יעדים גבוהים במיוחד לפיתוח טכנולוגי ופרודוקטיביות. האטת הצמיחה שם או בקרב שותפיה למסחר עלולה לספק חשבון נפש לתחנות הכוח הכלכלית. אירופה, בינתיים, חווה מתחים סחריים ביבשת ואי שקט פוליטי במספר מדינות. זה איבד את המומנטום הכלכלי שלו, שרוביני ורוזה רואים שהוא ממשיך כבנק המרכזי האירופי מנסה לבטל את מדיניותו הלא שגרתית.
מחירי נכסי קצף
רוביני ורוזה רואים חזרה על אותה מנגינה שמילאה חלק במשבר הכלכלי של 2008-2009. הם מציינים הערכות שווי גבוהות עבור מניות בארה"ב, אשר יחס הרווח / רווח הוא 50 אחוז מעל הממוצע הממוצע ההיסטורי. הם מציינים גם מחירים גבוהים עבור נדל"ן בארה"ב ובעולם, כמו גם אשראי לתשואה גבוהה. עם עליית מחירים של רכבי השקעה אלה, תשואות האג"ח הממשלתיות נותרו נמוכות מדי. הם רואים הערכה מחודשת של נכסים מסוכנים באמצע 2019 בצפייה להאטה רחבה יותר בשנת 2020.
טראמפ
רוביני ורוזה רואים בנשיא ארה"ב אנטגוניזם וכגורם סיכון מרכזי במשבר הבא. הם מצטטים את התקפותיו על הפדרל ריזרב גם כאשר הצמיחה הכלכלית עומדת על כ -4 אחוזים ותוהים כיצד הוא יגיב כאשר הצמיחה תאטה תחת אחוז אחד והפסדי עבודה. הם חוששים שבמקום לתקוף את הבעיה העומדת בפניו, טראמפ ייצר משבר במדיניות חוץ כדי להסיט את תשומת הלב. מכיוון שאנחנו כבר במלחמת סחר עם סין וארה"ב לא סביר שתקוף צפון קוריאה חמושה גרעינית, הם רואים באיראן יעד פוטנציאלי. התוצאה, הם כותבים, "… הייתה מעוררת זעזוע גיאו-פוליטי סטגפלציוני (כמו בשנת 1973), 1979 ו- 1990, מה שמוביל למחיר הנפט…"
בין אם אתה מאמין שאחד מהגורמים הללו יבוא לידי ביטוי במהלך השנים הקרובות, לא ניתן להתעלם מהמצב של רוביני בזיהוי אלמנטים של משברים בעבר.
