מה ברירת מחדל?
ברירת מחדל היא אי פירעון חוב כולל ריבית או קרן על הלוואה או נייר ערך. ברירת מחדל יכולה להתרחש כאשר לווה אינו מסוגל לבצע תשלומים במועד, מחמיץ תשלומים או נמנע או מפסיק לבצע תשלומים. אנשים, עסקים ואפילו מדינות יכולים לטרף את ברירת המחדל אם הם לא יכולים לעמוד בהתחייבויות החוב שלהם. סיכוני ברירת מחדל מחושבים לרוב זמן רב מראש על ידי הנושים.
ברירת מחדל
ברירת המחדל הוסברה
ברירת מחדל יכולה להתרחש בחובות מובטחים כמו הלוואת משכנתא המובטחת על ידי בית או הלוואה עסקית המובטחת על ידי נכסי חברה. אם לווה בודד לא מצליח לבצע תשלומי משכנתא במועד, ההלוואה עשויה להיכנס לברירת מחדל. באופן דומה, אם עסק מנפיק אגרות חוב - בעיקר הלוואה ממשקיעים - והוא אינו מסוגל לבצע תשלומי קופון לבעלי האג"ח שלו, העסק הוא ברירת המחדל על אגרות החוב שלו. ברירת מחדל משפיעה לרעה על אשראי הלווה ויכולת ההלוואות בעתיד.
Takeaways מפתח
- ברירת המחדל היא אי פירעון החוב על הלוואה או נייר ערך. ברירת מחדל יכולה להתרחש כאשר לווה אינו מסוגל לבצע תשלומים במועד, מחמיץ תשלומים, או נמנע או מפסיק לבצע תשלומים. ברירות מחדל יכולות להופיע בחובות מובטחים כמו הלוואת משכנתא המובטחת על ידי בית או חוב לא מאובטח כמו כרטיסי אשראי או הלוואת סטודנטים. למחלות יכולות להיות השלכות כמו נמוך בציוני האשראי, הפחתת הסיכויים לקבל אשראי בעתיד וריבית גבוהה יותר על החוב הקיים כמו גם התחייבויות חדשות.
ברירת מחדל בחוב מאובטח
כאשר אינדיבידואל, עסק או מדינה מחליפים מחויבות חוב, יש למלווה או למשקיע דרכה מסוימת להחזיר את הכספים המגיעים להם. עם זאת, פנייה זו משתנה בהתאם לסוג האבטחה הכרוכה בכך. לדוגמה, אם לווה מחליף את המשכנתא, הבנק יכול להחזיר את הבית המבטח את המשכנתא. כמו כן, אם לווה מחליף בהלוואה אוטומטית, המלווה יכול להחזיר את הרכב מחדש. אלה דוגמאות להלוואות מאובטחות. בהלוואה מאובטחת יש למלווה תביעה משפטית על הנכס כדי לספק את ההלוואה.
תאגידים שהם ברירת מחדל או קרובים לברירת מחדל בדרך כלל מגישים הגנה לפשיטת רגל כדי להימנע מחדל מוחלט של חובות החוב שלהם. עם זאת, אם עסק נכנס לפשיטת רגל, הוא למעשה מחליף ברירת המחדל את כל ההלוואות והאיגרות החוב שלו, מכיוון שסכומי החוב המקוריים לעתים רחוקות משולמים במלואם. נושים עם הלוואות המובטחות על ידי נכסי החברה, כגון בניינים, מלאי או כלי רכב, רשאים להחזיר אותם לנכסים במקום פירעון. אם נותרו כספים כלשהם, מחזיקי האג"ח של החברה מקבלים חלק בה, ובעלי המניות הם הבאים בתור. במהלך פשיטות רגל של חברות, לפעמים ניתן להגיע להסדר בין לווים למלווים לפיו רק חלק מהחוב נפרע.
ברירת מחדל בחוב לא מאובטח
ברירת מחדל יכולה להתרחש גם בחובות לא מובטחים כמו חשבונות רפואיים וחובות כרטיסי אשראי. עם חובות שאינם מאובטחים, אין נכסים מבטיחים את החוב, אך למלווה יש עדיין פנייה משפטית במקרה של מחדל. חברות כרטיסי אשראי נותנות לעתים קרובות כמה חודשים לפני שחשבון נכנס לתוקף ברירת המחדל. עם זאת, אם לאחר חצי שנה ומעלה, לא היו תשלומים, החשבון היה מחויב, כלומר המלווה היה לוקח הפסד בחשבון. הבנק כנראה ימכור את החשבון המחויב לסוכנות גבייה והלווה יצטרך להחזיר את הסוכנות. אם לא יתבצעו תשלומים לסוכנות הגבייה, ייתכן שתנקוט בפעולה משפטית בצורה של שעבוד או פסק דין שיונחו על נכסי הלווה. שיעבוד פסק דין הוא פסיקת בית משפט המעניקה לנושים את הזכות להשתלט על לווים רכוש אם הם לא עומדים בהתחייבויותיהם החוזיות.
ברירת מחדל בהלוואת סטודנטים
הלוואות סטודנטים הן סוג אחר של חובות לא מובטחים. אם לא תשלם את ההלוואה שלך, סביר להניח שלא תמצא צוות של מרשלים אמריקאים חמושים בפתח דלתך, כפי שעשה איש טקסס בשנת 2016, כפי שדווח על ידי CNN Money. אבל זה עדיין רעיון רע מאוד להתעלם מהחוב הזה.
ברוב המובנים, להחלפת הלוואת סטודנטים יש את אותן השלכות כמו אי פירעון כרטיס אשראי. עם זאת, מבחינה אחת מפתח זה יכול להיות הרבה יותר גרוע. הממשלה הפדרלית מבטיחה למרבית הלוואות הסטודנטים, וגובי החובות חולמים להחזיק בסמכויות שה- Feds מעסיקים. זה כנראה לא יהיה גרוע כמו ביצות חמושים בדלתכם, אבל זה עלול להיות מאוד לא נעים.
ראשית, אתה 'עבריין'
כאשר תשלום ההלוואה שלך הוא 90 יום, הוא רשמי "עבריין". עובדה זו מדווחת לכל שלושת לשכות האשראי הגדולות. דירוג האשראי שלך ייפגע.
משמעות הדבר היא כי כל בקשות אשראי חדשות יכולות להידחות, או להינתן רק בריבית הגבוהה יותר העומדת לרשות הלווים המסוכנים. דירוג אשראי גרוע יכול לעקוב אחריך בדרכים אחרות. מעסיקים פוטנציאליים, במיוחד עבור כל עובד הזקוק לאישור ביטחון, בודקים לעתים קרובות את דירוג האשראי של המועמדים ומשתמשים בו כמדד לאופי שלך. כך גם רוב ספקי שירותי הטלפון הסלולרי והכבלים, שעשויים לשלול מכם את חוזה השירות שאתם רוצים. חברות שירות עשויות לדרוש פיקדון ביטחוני מלקוחות שאינם רואים בהם אשראי. בעל בית פוטנציאלי עשוי לדחות גם את בקשת הדירה שלך.
הבא, אתה 'כברירת מחדל'
כאשר התשלום שלך מאחר 270 יום, הוא רשמי "כברירת מחדל." המוסד הפיננסי שאתה חייב את הכסף מפנה את הבעיה לסוכנות גבייה. הסוכנות תעשה כמיטב יכולתה בכדי לגרום לך לשלם, למעט פעולות האסורות על פי חוק נוהג גביית חובות הוגנים. מגובי חובות עשויים גם לנקוט עמלות בכיסוי עלויות גביית הכסף.
יתכן ויחלפו שנים בהמשך הדרך עד שהממשלה הפדרלית תסתבך, אך כאשר תעשה זאת, סמכויותיה ניכרות. זה יכול לתפוס כל החזר מס שתקבל ולהחיל אותו על החוב החוב שלך. זה גם יכול לעטר את המשכורת שלך, כלומר הוא יצור קשר עם המעסיק שלך וארגן שנשלח חלק מהמשכורת שלך ישירות כדי לעבור להחזר הלוואות.
אלטרנטיבות לברירת מחדל
שלב ראשון טוב הוא ליצור קשר עם המלווה ברגע שתבין שאתה עלול להתקשות במעקב אחר התשלומים שלך. המלווה עשוי להיות מסוגל לעבוד איתך על תכנית פירעון בר-השגה יותר או לכוון אותך לעבר אחת התוכניות הפדרליות. חשוב לזכור כי אף אחת מהתוכניות אינה זמינה לאנשים אשר הלוואת הסטודנטים שלהם עברה כברירת מחדל.
אתה יכול להיות בטוח שהבנקים והממשלה חוששים לקבל את הכסף כמוך להחזיר אותו. רק וודא שאתה מתריע עליהם ברגע שאתה רואה צרות אפשריות קדימה. התעלמות מהבעיה רק תחמיר.
ברירת מחדל בחוזה עתידי
ברירת מחדל בחוזה עתידי מתרחשת כאשר צד אחד אינו עומד בהתחייבויות שנקבעו בהסכם. ברירת מחדל כאן כרוכה בדרך כלל באי הסדרת החוזה עד לתאריך הנדרש. חוזה עתידי הוא הסכם משפטי לעסקה במוצר או נכס מסוים. צד אחד של החוזה מסכים לקנות במועד ובמחיר ספציפיים ואילו הצד השני מסכים למכור בחוזה אבני דרך שצוינו.
ברירת מחדל ריבונית
ברירת מחדל ריבונית או ברירת מחדל לאומית מתרחשת כאשר מדינה אינה יכולה להחזיר את חובותיה. אגרות חוב ממשלתיות מונפקות על ידי ממשלות לגייס כסף למימון פרויקטים או פעולות יומיומיות. אג"ח ממשלתיות נחשבות בדרך כלל להשקעות בסיכון נמוך מכיוון שהממשלה מגבה אותן. עם זאת, החוב שהונפק על ידי ממשלה הוא בטוח באותה מידה כמו כספי הממשלה ויכולתה לגבות אותו.
אם מדינה מחליפה מחדל על חובותיה או איגרות החוב הריבוניות שלה, ההשלכות עלולות להיות חמורות ולהוביל לקריסת השווקים הפיננסיים במדינה. הכלכלה עשויה להיכנס למיתון, או שהמטבע שלה עשוי להתפוגג. עבור מדינות, ברירת מחדל עשויה להיות אי יכולת לגייס כספים הדרושים לצרכים בסיסיים כמו מזון, משטרה או צבא.
ברירת מחדל ריבונית, כמו סוגים אחרים של ברירת מחדל, יכולה להתרחש מסיבות שונות ומגוונות. לדוגמא, ג'מייקה החלה ברירת מחדל של 7.9 מיליארד דולר בשנת 2010, עקב הוצאות יתר של הממשלה, עומסי חובות גבוהים וירידה בתיירות - ענף המפתח במדינה, כפי שתואר במאמר של המרכז לחקר כלכלה ומדיניות (CEPR).
כפי שפורסם ב"וול סטריט ג'ורנל " ב -2015, יוון החליפה בתשלום לקרן המטבע הבינלאומית בשליחת גלי הלם דרך האיחוד האירופי.
השלכות ברירת מחדל
כאשר לווה מחליף את ההלוואה, התוצאות יכולות לכלול:
- הערות שליליות על דוח האשראי של לווה והורדת ציון האשראי, שהוא ערך מספרי או מדד לאשראי האשראי של הלווה. סיכויים מוזלים לקבל אשראי בעתיד שיעורי ריבית גבוהים יותר על החוב הקיים כמו גם כל חוב חדש השגת שכר ועונשים אחרים. הבישוט מתייחס להליך משפטי המורה לצד שלישי לנכות תשלומים ישירות משכר הלווה או מחשבון הבנק.
כשמנפיקי האג"ח מחליפים על איגרות חוב או מראים סימנים אחרים לניהול אשראי לקוי, סוכנויות הדירוג מורידות את דירוג האשראי שלהן. סוכנויות דירוג אשראי באג"ח מודדות את ערך האשראי של אגרות חוב ארגוניות וממשלתיות כדי לספק למשקיעים סקירה כללית של הסיכונים הכרוכים בהשקעה באג"ח.
דירוג האשראי של החברה ובסופו של דבר דירוג האשראי של האג"ח משפיע על הריבית שתקבל המשקיעים. דירוג נמוך יותר עשוי גם למנוע מחברה להנפיק אג"ח חדשות ולגייס את הכסף הדרוש למימון פעולות עסקיות.
סוכנויות דירוג אשראי בדרך כלל מקצות ציוני אותיות כדי לציין דירוגים. Standard & Poor's, למשל, יש סולם דירוג אשראי שנע בין AAA (מצוין) ל- C ו- D. מכשיר חוב עם דירוג מתחת ל BB נחשב לדרגה ספקולטיבית או אג"ח זבל, מה שאומר שהוא סביר יותר ברירת מחדל להלוואות.
דוגמאות בעולם האמיתי לברירת מחדל
פורטו ריקו החליפה בשנת 2015, כפי שמדווח CNN Money , הם שילמו רק 628, 000 דולר תמורת תשלום אג"ח בסך 58 מיליון דולר. לאחר שהוריקן מריה פגע באי בסוף 2017, החוב של המדינה בסכום של יותר מ -100 מיליארד דולר היה יותר ויותר דאגה.
ניהול הון לטווח הארוך היה קרן גידור מאסיבית שהחליפה וסגרה בסופו של דבר את שעריה בשנת 2000. Business Insider מדווח כיצד החשיפה של הקרן לאג"ח ברזילאית, דנית ורוסיה והשקעות מסוכנות אחרות התפוגגה משליטה כאשר רוסיה החליפה על איגרות החוב הריבוניות שלה. הון לטווח ארוך הפסיד מעל 4 מיליארד דולר בכמה חודשים, ואפילו עם ניסיונות הפדרל ריזרב להציל אותה, בסופו של דבר קרן הגידור פשטה את הרגל. Long-Term Capital הייתה קרן הגידור הראשונה בהיסטוריה של ארה"ב שפשטה את הרגל וסגרה את שעריה.
