חברת נפט וגז משולבת הינה גורם עסקי העוסק בחיפוש, ייצור, זיקוק והפצה של נפט וגז. בהתחשב בעלויות הכניסה הגבוהות הנוגעות לפעילות רבות בתעשיית הנפט והגז, משולבות רבות מחברות הנפט והגז הגדולות בעולם, כמו חברת שברון ואקסון מובייל. בדרך כלל, חברות משולבות מחלקות את הפעילות השונות שלהן לקטגוריות: במעלה הזרם, הכולל את כל מאמצי החקירה והייצור, ומורד הזרם, המוגבל לפעילות חידוד ושיווק.
פירוק חברת נפט וגז משולבת
מכיוון שחברות נפט וגז משולבות מעורבות בכל כך הרבה היבטים של ענף הדלק המאובנים, לעתים קרובות השורות התחתונות של העסק שלהן יכולות להיות אינטראקטיביות. לדוגמה, בתקופות של עליית מחירי גולמי, חברת נפט וגז משולבת עשויה להיות בעלת מרווחי רווח נמוכים יותר ממתחרה לא משולבת כתוצאה מהיותה בעלת יכולת גדולה יותר במורד הזרם מיכולת הזרם, או להפך.
פעולות נפט וגז
ניתן לסווג פעולות נפט וגז לפעילויות במעלה הזרם, באמצע הזרם ובמורד הזרם. הפעילות במעלה הזרם כוללת חיפוש וייצור נפט וגז, הפעילות באמצע הזרם מתמקדת בהובלת ואחסון נפט וגז, והפעילות במורד הזרם עוסקת בשכלול ושיווק נפט וגז. פעילויות עסקיות שונות לכאורה, מצריכות באופן טבעי משאבים ייעודיים וייעודיים לניהול, וישנם הרבה מפעילי נפט וגז במורד הזרם ובזרם הזרם. עם זאת, חברות נפט וגז משולבות עם פעילות במעלה הזרם והן במורד הזרם הן עדיין כוח משמעותי בתעשיית הנפט והגז.
משולב לעומת עצמאי
ישנם יתרונות וחסרונות בהיותם חברת נפט וגז משולבת או עצמאית. עם פעולות משולבות אנכית, חברת נפט וגז משולבת נמצאת בקשר ישיר עם שוק הקצה האנרגטי ועשויה לזכות במודיעין שוק מסוים. זה, בתורו, עוזר לו לנהל טוב יותר את הפקות הנפט והגז על בסיס דרישות שוק משתנות. עם זאת, חברת נפט וגז משולבת יכולה להיות קשה לערך כאשר סוגים שונים של נכסי ייצור וייצור תפעוליים כולם גושים יחד, מה שמוביל להערכת שווי שוק פוטנציאלית. חברת נפט וגז עצמאית בעלת סוג אחד בלבד של פעילות מביאה מוקד חד יותר לפעילותה העסקית, כמו ביטול הקצאת משאבים מתחרה בין עסקים שונים. אולם היעדר איזון רווחים בין פעולות במעלה הזרם למורד הזרם עשוי להוות אתגר עבור חברות נפט וגז עצמאיות בתנאי שוק לא טובים.
רווחיות תלות הדדית
חברת נפט וגז עצמאית עשויה לשגשג או להתייבש בעליית או ירידת מחירי הנפט והגז, בעוד שחברת נפט וגז משולבת לעתים קרובות חוששת פחות מתנודתיות במחירים. מאוזן על ידי פעולותיה במורד הזרם ובמורד הזרם, עסקיה של חברת נפט וגז משולבת יכולים למעשה לגדר את הרווחים שלה מפני ירידות השוק. לדוגמה, כאשר הפקות נפט גולמי חוו ירידה ברווחיות מירידת מחירי הנפט, פעולות הזיקוק בחברת נפט וגז משולבות עשויות לראות שולי רווח מורחבים בגלל עלויות התשומה הנמוכות יותר, מה שמבטיח רמה מסוימת של רווחים סגורים.
