מה זה דמוטואליזציה
דמוטליזציה היא תהליך שבאמצעותו משפכת חברה פרטית בבעלות חברות, כגון קואופרציה, או חברה לביטוח חיים הדדי, באופן חוקי את המבנה שלה, על מנת להפוך לחברה הנסחרת בבעלות בעלי מניות.
Takeaways מפתח
- דמוטואליזציה היא כאשר חברה המובנית כחברה הדדית עוברת לתאגיד בעלי מניות. השכיחות ביותר שקורה דמוטואליזציה היא בקרב חברות בענף ביטוח חיים. קיימות שיטות מגוונות להפחתה, אך בכל המקרים, לקוחות מבוטחים מוחלפים כבעלים על ידי בעל מניות. משקיעים.
הבנת דמוטליזציה
דמוטואליזציה כוללת את התהליך המורכב של מעבר מבנה פיננסי של חברה, מחברה הדדית למודל מונע בעלי מניות. חברות הדדיות (אסור להתבלבל עם קרנות נאמנות) הן גורמים הנגזרים על ידי משקיעים פרטיים שהם גם לקוחות או חברים בפעילות זו. עסקים כמו חברות ביטוח, אגודות חסכון והלוואות, נאמנויות בנקאיות ואיגודי אשראי בדרך כלל מובנים כחברות הדדיות.
חברות ביטוח הדדיות גובות בדרך כלל דמי מבוטח מחבריהן ומפיצות סיכון ורווחים באמצעות מנגנונים שונים. באמריקה, נוהג זה משנת 1716, כאשר חברת הביטוח הראשונה של האומה הוקמה על ידי סינוד פילדלפיה, שבנה את הפעולה כחברה הדדית.
בשנים 2000 ו -2001 התרחשו מרחב אירועים ראויים לציון של ביטול דמוטואליזציה בחלל הביטוח, עם דמוטואליזציה של חברת ביטוח פרודנציאלי, חברת ביטוח חיים של סאן, חברת ביטוח הדדית חיים הפניקס, חברת ביטוח חיים עיקרית, וחברת ביטוח החיים המטרופוליטית (MetLife)).
תהליך ההפחתה
בפירוט דמוטליזציה, חברה הדדית בוחרת לשנות את המבנה התאגידי שלה לחברה ציבורית, כאשר חברים קודמים עשויים לקבל פיצוי מובנה או זכויות המרת בעלות במעבר, בצורה של מניות בחברה.
קיימות מספר מתודולוגיות דמוטואליזציה. ב"הפחתה מלאה ", החברה משיקה הצעה ציבורית ראשונית (IPO), שם היא מכירה פומבית למניות לבעלי המניות, שעשויים לסחור בעמדות המניות שלהן בבורסה בשוק ציבורי. במסגרת תרחיש זה, החברים לשעבר בחברה ההדדית אינם מקבלים אוטומטית מניות, ולכן עליהם להשקיע בנפרד.
לחלופין, בשיטת "הדואוטואליזציה הממומנת", לאחר ההנפקה, חברי לשעבר בחברה ההדדית מקבלים אוטומטית מניות בחברה שהוקמה לאחרונה. על פי מודל זה, בדרך כלל החברים מקבלים פיצויים גדולים יותר עבור חברותם הקודמת, ובאופן כללי, אינם צריכים להשקיע הון אישי במניות שהונפקו לאחרונה. עם זאת, הם עשויים לקנות מניות נוספות, אם יבחרו.
כאשר מתרחשת דמוטואליזציה, חברים לשעבר עשויים עדיין להשתמש במוצרים ובשירותים כפי שעשו בעבר, אולם מחירים ותנאים אחרים של העסקאות עשויים להשתנות.
