כל משקיע יודע לקנות נמוך ולמכור גבוה. אך מי שמחפש תשואה משמעותית על הונו עשוי להיאלץ לחכות חודשים או שנים כדי לראות את כספו צומח באופן אקספוננציאלי אם ישקיע במניות צ'יפ כחול כמו מיקרוסופט או אפל. לכן משקיעים אגרסיביים פונים לעתים קרובות למניות של חברות קטנות יותר הסוחרות בשווקים מפותחים פחות במאמץ לקצור רווחי הון גדולים. חברות אלה נמצאות לרוב בשווקי הגבול והצמיחה. אך לא תמיד סוגים של חברות הסוחרות בשני שווקים אלה.
שווקים מתעוררים
חברות שנחשבות לסחור בשוק המתעוררות ממוקמות בדרך כלל במה שכונה בעבר "מדינות פחות מפותחות כלכליות" (LEDC). מדובר במדינות שאין להן את החוסן הכלכלי של מדינות כמו ארצות הברית או יפן, אך נמצאים בתהליך הקמת שוק בוגר יותר. סקטור זה בשוק הגלובלי מכיל סיכון גדול יותר יחד עם פוטנציאל לתגמולים גדולים יותר.
שוקי גבול
אין הגדרה אוניברסלית למה מהווה את שוק הגבול, אך בעיקרו הוא מורכב מחברות והשקעות במדינות מפותחות אפילו פחות ממדינות השוק המתעוררות, שרבות מהן אינן בעלות בורסה משלהן. נכון לספטמבר 2013, מורגן סטנלי כוללת רשימה של 28 מדינות שהיא מסווגת בשוק זה, כולל קרואטיה, תוניסיה, פקיסטן וקניה. שוקי גבולות הם השווקים המסוכנים ביותר בעולם בהם ניתן להשקיע. יש להם את המספר המועט ביותר של משקיעים ואחזקות השקעה ואולי אפילו אין להם שוק מניות לסחור בו. מרבית השווקים בגבול מורכבים בעיקר ממלאי חברות פיננסיות, טלקומוניקציה וצרכנות שיכולים לסמוך על תשלומים חודשיים מלקוחות. החזקות השקעות בענף זה הן בדרך כלל לא אליליות, אינן שקופות וכפופות לרמות רגולציה נמוכות מאוד כמו גם דמי עסקה גבוהים. הם עשויים להכיל גם סיכון פוליטי ומטבעי משמעותי, ולכן אינם הולמים את המשקיעים המתחילים ברוב המקרים. מרוקן אזהרות חל על מי שבוחר לחקור מגזר זה.
מהלך איטי בהתפתחות
למרות ששווקים גבוליים ומתעוררים שניהם נופלים לאותו מגזר כללי בשוק העולמי, ישנם כמה הבדלים קריטיים בין שני המגזרים. שווקים מתעוררים מציעים נזילות ויציבות גבוהה יותר משווקי גבולות. אולם ככל שהזמן מתקדם, אנליסטים פיננסיים רבים מאמינים כי חלק מהשווקים המתעוררים הבשילו עד שהם עוברים לפחות במקביל לשוק האמריקני ולא מצליחים לספק את רמת הגיוון שהם עשו פעם. שוקי הגבול החלו אט אט אך בטוח למלא את הפער הזה למשקיעים ארוכי טווח המחפשים תשואה על הונם, שאינה קשורה ברובם לשאר הכלכלה העולמית.
יתרונות וחסרונות של שווקים אלה
למרות שבהשקעות שוק הגבול בהחלט יש סיכונים מהותיים, הן גם עשויות לפרסם את סוג התשואות שעשו השווקים המתעוררים בשנות התשעים ובתחילת שנות האלפיים. שוק הגבול מכיל בין חמישית לשליש מאוכלוסיית העולם וכולל כמה כלכלות המתרחבות באופן אקספוננציאלי. עם זאת, שוקי הגבול מהווים כ -2% מהיוון השוק העולמי וכך הם נותרים נתח קטן מאוד מהכלכלה העולמית. חלק מהכלכלנים גם מאמינים כי חברות השוק בגבול באפריקה (המשווה לרוב המדינות באותה יבשת) יחוו את הפריחה הכלכלית העולמית הבאה הבאה באותה צורה שמדינות ארצות ארצות הברית וים פסיפיק כמו יפן. הכלכלן העולמי הראשי ברנסנס קפיטל מאמין כי הכלכלה אפריקה שמדרום לסהרה תצמח כמעט פי 15 במהלך 35 השנים הבאות, מ -2 טריליון דולר ל -29 טריליון דולר. עם זאת, שווקים מתעוררים עדיין יכולים לספק תשואות גבוהות יותר על הון עם פחות סיכון ונזילות רבה יותר מאשר אחזקות שוק הגבול, למרות המתאם הגובר עם השוק האמריקאי. משקיעים אגרסיביים יכולים להרוויח בטווח הרחוק עם הקצאה כפולה לכל אחד מהמגזרים הללו.
כיצד משקיעים יכולים לגשת לשווקים אלה
מספר תעודות סל וקרנות נאמנות משקיעות בשווקים מתעוררים, ומספר קטן של תעודות סל מתמקדות בשווקי גבולות. בלאקרוק קפיטל מציעה את מדד ה- iShares MSCI Emerging Markets (NYSE: EEM), שרשם צמיחה שנתית ממוצעת של כמעט 14% משנת 2002 עד 2012. היא השיקה לאחרונה גם את Frontier Markets 100 (NYSE: FM) שצמח מעריכו באופן מעריכי מאז ראשיתו. גוגנהיים מציעה תעודת סל רחבה מבוססת המכסה כמעט את כל המדינות שניתן לסווג בשוק הגבול (NYSE: FRN). Powershares מציעה מספר תעודות סל המתמקדות בפלחים ספציפיים בשווקי הגבול, כמו תיק MENA Frontier Countries (Nasdaq: PMNA), המתרכז באזורי המזרח התיכון וצפון אפריקה.
תעודות סל אחרות משקיעות בבורסות של מדינות בודדות, כמו הקרן ל- iShares MSCI Mexico Investable Market Index (NYSE: EWW). ניתן לנתח את ניירות הערך הללו באופן זהה לכל הצעת השקעה אחרת, אך על המשקיעים לחקור ביסודיות את סוגי הסיכונים שהם היו לוקחים במכשירים אלה, ויהיו מוכנים להתחייב בכספם במשך תקופות זמן ארוכות ברוב המקרים. שווקים גבוליים ומתעוררים עשויים לא תמיד לנוע זה עם זה, תלוי בנסיבות הכלכליות הגלובליות. המשקיעים המבקשים גיוון נרחב ופחות סיכון יהיה ככל הנראה חכם לחלק את החלק האגרסיבי של תיקיהם בין שני המגזרים.
בשורה התחתונה
שני השווקים המתעוררים והגבולים מציעים שניהם סיכויים לתשואות גבוהות יותר עם סיכון גבוה יותר, אך השוק לשעבר יציב ומפותח יותר מהאחרון. כלכלות מדינות השוק המתעוררות השיגו רמת פיתוח גסה, בעוד ששווקי הגבול מייצגים את המדינות הפחות מפותחות בשוק הגלובלי. עם זאת, חוסר פיתוח זה מספק רמת פיזור השקעות שלא ניתן לשכפל בשווקים בוגרים יותר. שני סוגי השווקים טמונים גם כמה סוגים של סיכון השקעה, כולל סיכון שוק, פוליטי ומטבע, כמו גם סיכון הלאמה. לקבלת מידע נוסף על שני תחומי המשנה הללו בכלכלה העולמית, התייעץ עם יועץ פיננסי או השקעות.
