מהי אפשרות עדכנית?
אפשרויות up-and-in הן סוג של אופציה אקזוטית שלעתים קרובות זמינה באמצעות מתווכים מיוחדים ללקוחות מתקדמים בשווקי ה- OTC. האפשרות כוללת גם מחיר שביתה וגם רמת מחסום. כפי שהשם מרמז, קונה האופציה ירוויח ברגע שמחיר הבסיס יעלה מספיק גבוה בכדי להגיע (לדפוק) לרמת מחירי המחסום המיועדת. אחרת האופציה תפוג ללא ערך.
Takeaways מפתח
- אלה הן אופציות אקזוטיות העומדות לרוב על ידי משקיעים מוסדיים במניות או במט"ח. לאופציות אלה יש מחיר השביתה וגם רמת מחסום. אופציות ה- up-and-in משתלמות כאשר הבסיס עומד לרמת מחסום המחסום לפני תפוגה.
כיצד עובדת אפשרות ומעלה
אפשרויות up-and-in הן סוג של אפשרות אקזוטית המכונה אפשרות מחסום. כאופציה אקזוטית, אפשרויות המכשול מובנות עם מונחים מורכבים יותר מאשר אפשרויות רגילות של וניל. אפשרויות המכשול יכולות להיות משני סוגים, אפשרות לדפוק או אפשרות לדפוק. האופציה משתלמת אחרת בהתאם למגוון. אפשרויות חסם עשויות לכלול גם הפרשת הנחות למחזיק אם לא ניתן לממש את האופציה.
מכיוון שלעתים קרובות קיימות אופציות אקזוטיות בשווקי OTC, קיימת שונות לא מבוטלת של האפשרויות האלו. בהתאם לנזילות של הבסיס, העשוי להיות פורקס או מניות, אפשרויות מסוימות עשויות להיות מוצעות באופן ממוקד. אופציות מסוג זה זמינות לעתים רחוקות לרוב המשקיעים הקמעונאיים. כך משתנים התשלומים בין שני הזנים.
לדפוק אפשרויות
אפשרות לדפוק באפשרויות יכולה להיות up-and-in או down-and-in. זה מרמז אם המחיר יעלה או יירד כדי לעמוד ברמת מחירי המחסום. מחיר המכשול, כאשר חוצים אותו, הופך את האופציה לזמינה למימוש. אפשרות up-and-in תיתן למחזיק את הזכות לממש כאשר רמת המחסום מגיעה או חריגה, בהתאם למבנה.
באופציה של מטה ו-ב זוכה המחזיק בזכות לממש כאשר מחיר הנכס הבסיסי יורד או מתחת לרמת מחסום מסוימת. אפשרויות המכשול מובנות בשירותים או בשיחות. אפשרות שיחה מתקדמת מאפשרת למשקיע ליהנות כאשר מחיר עולה. Down-and-in משתמש באופציית מכר ומאפשר למשקיע ליהנות כאשר מחיר יורד.
לדפוק אפשרויות
אפשרויות לדפוק הן ההיפך מהאפשרויות לדפוק. מוצרים אלה הופכים את האפשרות לקויה כשמגיעים למחיר, אך קיימא כל עוד לא ניתן להגיע למחיר המחסום. אפשרויות דחיקה יכולות להיות up-and-out או down-and-out. עם אפשרות מעלה-אאוט המוצר פגום כשמגיעים למחיר או חריגה ממנו, ועם אפשרות למטה-אאוט המוצר הופך לקוי כאשר מחיר נופל או מתחת לרמת המחסום שלו.
אפשרויות מחסום הנחות
שתי אפשרויות לדפוק ולהכחיש יכולות לכלול הוראת הנחה. אפשרויות אלה ידועות כאופציות חסם הנחה. באופציה של חסם הנחה המחזיק מקבל הנחה כאשר האופציה אינה ניתנת למימוש עם תום התוקף.
הוראות לאפשרויות מחסום
ניתן לבנות אפשרויות מחסום בדרכים שונות. אפשרויות אלה הן אופציות אמריקאיות עם תאריך פעילות גמיש. אפשרויות מסוימות עשויות להיות אפקטיביות או לקויות כשמגיעים למחיר מחסום ספציפי בעוד שאחרות דורשות מערך האבטחה לעבור במחיר לפני שנחקקו הוראותיו.
אפשרויות המכשול יכולות לכלול גם הוראות מגע שונות. אפשרויות מחסום מסוימות עשויות לכלול נגיעה אחת בעוד שאחרות דורשות נגיעות מרובות. ניתן לבנות אפשרויות מחסום כך שיכללו הפרשות לשני חסמים או יותר.
