ההבדל בין ערך נוכחי (pv) לערך נוכחי נטו (npv)

ערך נוכחי (PV) הוא הערך הנוכחי של סכום כסף עתידי או זרם תזרים מזומנים בהינתן שיעור תשואה מוגדר. בינתיים, ערך נוכחי נקי (NPV) הוא ההבדל בין הערך הנוכחי של תזרים מזומנים לערך הנוכחי של תזרימי מזומנים על פני תקופת זמן.

ההבדל העיקרי בין PV ל- NPV

בעוד שה- PV וגם NPV משתמשים בצורת תזרימי מזומנים מוזלים כדי להעריך את הערך הנוכחי של הכנסות עתידיות, חישובים אלה נבדלים זה מזה בצורה חשובה אחת. הנוסחה של ה- NPV אחראית להוצאות ההון הראשוניות הנדרשות למימון פרויקט, והופכת אותו לנתון נטו, בעוד שחישוב ה- PV מהווה רק תזרים מזומנים.

אף על פי שהבנת הרעיון העומד מאחורי חישוב ה- PV, הנוסחה של ה- NPV היא אינדיקטור הרבה יותר מקיף לרווחיות הפוטנציאלית של פרויקט מסוים.

מכיוון ששווי ההכנסות שנצברו כיום גבוה יותר מההכנסות שנצברו בהמשך הדרך, עסקים מוזלים הכנסות עתידיות בשיעור התשואה הצפוי של ההשקעה. שיעור זה, המכונה שיעור המשוכות, הוא שיעור התשואה המינימלי שפרויקט צריך לייצר כדי שהעסק ישקול להשקיע בו.

חישוב PV ו- NPV

חישוב ה- PV מציין את הערך המוזל של כל ההכנסות שנוצרו על ידי הפרויקט, בעוד שה- NPV מציין עד כמה הפרויקט יהיה רווחי לאחר ההתחשבנות בהשקעה הראשונית הנדרשת למימוןו.

הנוסחה לחישוב NPV היא כדלקמן:

Deen NPV = תזרים מזומנים ÷ (1 + i) ∗ t − השקעה ראשונית בכל מקום: i = תעריף נדרש או שיחת הנחה = מספר תקופות זמן

לדוגמה, נניח שפרויקט נתון דורש השקעה הונית ראשונית של 15, 000 $. הפרויקט צפוי לייצר הכנסות של 3, 500 $, 9, 400 $ ו 15, 100 $ בשלוש השנים הבאות, בהתאמה, ושיעור המשוכות של החברה הוא 7%.

הערך הנוכחי של ההכנסה הצפויה הוא:

Deen $\frac{\$3,500}{(1+0.0\mathrm{ז}{)}^1}+\frac{\$9,400}{(1+0.0\mathrm{ז}{)}^2}+\frac{\$15,100}{(1+0.0\mathrm{ז}{)}^3}=\$23,80\mathrm{ז}$ (1 + 0.07) 1 $ 3, 500 + (1 + 0.07) 2 $ 9, 400 + (1 + 0.07) 3 $ 15, 100 = 23, 807 $

ניתן לקבוע את ה- NPV של פרויקט זה על ידי הפחתת ההשקעה ההונית הראשונית מההכנסות המוזלות:

Deen $\$23,80\mathrm{ז}-\$15,000=\$8,80\mathrm{ז}$ 23, 807 $ - 15, 000 $ = 8, 807 $

בשורה התחתונה

אמנם ערך ה- PV מועיל, אך חישוב ה- NPV לא יסולא בפז לתקציב ההון. לפרויקט עם נתון PV גבוה אולי למעשה NPV הרבה פחות מרשים אם נדרש כמות גדולה של הון כדי לממן אותו. ככל שעסק מתרחב, נראה כי הוא מממן רק את אותם פרויקטים או השקעות שמניבים את התשואות הגדולות ביותר, מה שמאפשר בתורו צמיחה נוספת. בהינתן מספר אפשרויות פוטנציאליות, בדרך כלל רודפים את הפרויקט או ההשקעה עם ה- NPV הגבוה ביותר.