הגדרת מנהיג ליפפר
מנהיג ליפפר הוא מדד להצלחת קרן נאמנות בהתבסס על האם הוא עומד בסט של יעדים שהוקמה על ידי תומסון רויטרס, החברה שבבעלותה מותג ליפר של יקומי השוואה וניתוח קרנות אחרות.
ליפר מדרג קרנות נאמנות על בסיס חמישה מדדים: תשואה כוללת, תשואה עקבית, שימור הון, יעילות מס והוצאות. 20% הראשונים מהקרנות בכל קטגוריה מקבלים את הדירוגים הגבוהים ביותר והם נקראים Leaders Lipper. החברה ממנה מנהיגים לתקופות של שלוש, חמש ועשר שנים לכל קטגוריה, כמו גם בסך הכל.
מנהלי נכסים, חברות קרנות ומתווכים פיננסיים מכירים במידוד ובסיווג של ליפר כסטנדרט בתעשייה, יחד עם אלה של המתחרה מורנינגסטאר.
פורץ מנהיג ליפפר
מנהיגי ליפפר עוזרים למשקיעים להחליט אילו קרנות עומדות ביעדי ההשקעה שלהם ותואמים את העדפותיהם, אם כי הם לא מנסים לחזות ביצועים עתידיים. במקום זאת, דירוג המנהיגים מנסה להשלים זה את זה. לדוגמה, קרן דירגה כמנהיג ליפפר הן מבחינת יעילות המס והן עבור ההוצאות הכוללות ככל הנראה היא בין האפשרויות בעלות הנמוכה ביותר.
כל הקטגוריות מחלקות את דירוג הקרנות לפי חמישונים. כל קרן משווה לעומת עמיתים לכל קטגוריה. 20% המובילים הם המנהיגים של הלייפר, ליפר מדרג את 20% הבאים של 4, ואת 20% הבאים של 3 וכן הלאה. ליפר מעדכן את הדירוגים שלה אחת לחודש.
מבין כל קטגוריות המנהיגים של הלייפר, התשואה הכוללת המובאת ביותר והצפויה ביותר היא ההחזר הכולל, המביא בחשבון גם דיבידנדים וגם הערכת מחירים.
היתרונות והחסרונות של מנהיגי הלייפר
כמו כל מערכות הדירוג מסוג זה, ביצועי העבר אינם יכולים לחזות תוצאות עתידיות. יתרה מזאת, מערכת Lipper Leaders אינה יכולה לזהות קרנות עתידיות עם רשומות מסלול קצרות יותר שעלולות לעלות על ביצועים לאורך זמן.
כמו כן, יש לציין כי אין קטגוריית Leader Leader לתשואה המותאמת לסיכון, או התשואה ביחס לכל יחידת סיכון שלקח מנהל הקרן. על הלקוחות לשלב תשואה מוחלטת עם שימור הון ודירוגי תשואה עקביים אפילו לנסות ולהעריך מידה זו.
עבור לקוחות מסוימים, מנהיגי הלייפר הפחות פופולריים מעניינים במיוחד, בהתאם לסגנון ההשקעה שלהם.
קח לדוגמה את מנהיגי הלייפים להחזר עקבי. דירוג זה מצביע על קרנות שעשו עבודה טובה יותר לעומת עמיתים בהימנעות מנדנדות נדיפות. אומנם מדד זה לא יעזור למשקיעים לטווח הקצר יותר, או לאלה שמביאים סיכון גבוה יותר, אך זה מועיל למשקיעים לטווח הארוך שרוצים להימנע מקופות המציגות מספרים גדולים של ביצועים לאורך תקופה קצרה לטווח קצר, ולא שוב ושוב שעות נוספות.
חלק מהמשקיעים המחזיקים בנכסים משמעותיים מחוץ לחשבון פרישה בסכום של 401, 000 דולר או דומה, מעניקים גם תשומת לב רבה למנהיגי הליפר ליעילות המס.
