הגדרת אפשרות דיגיטלית

מהי אפשרות דיגיטלית?

אפשרות דיגיטלית היא סוג של חוזה אופציות שיש לו תשלום קבוע אם הנכס הבסיסי עובר מעבר לסף שנקבע מראש או מחיר השביתה. יש תשלום מראש שנקרא הפרמיה עבור אופציות דיגיטליות, וזה ההפסד המקסימלי לאופציה.

שלא כמו אופציות מסורתיות, אופציות דיגיטליות אינן ממירות או מממשות למניות הנכס הבסיסי. במקום זאת, הם משלמים תגמול קבוע אם מחיר הנכס עולה או מתחת למחיר השביתה של האופציה. האפשרויות הדיגיטליות מכונות גם "אופציות בינאריות" או "הכל או לא כלום".

האפשרויות הוסברו

אופציות הן נגזרות פיננסיות, כך שהן מקבלות את ערכן מנכס או נייר ערך בסיסי. אופציות מסורתיות מעניקות לקונים את היכולת, אם כי לא את החובה, לבצע את הערך הבסיסי במחיר שנקבע מראש - המכונה מחיר השביתה - לפי תאריך התפוגה - או תאריך הסיום של החוזה.

לאופציות יש פרמיה צמודה אליהן, כלומר יש להן תשלום מראש. הפרמיה יכולה להשתנות לאורך זמן ולשנות מאופציה לאופציה בהתבסס על ערך נייר הערך הבסיסי, עד כמה האופציה קרובה לפקיעה, מחיר השביתה ורמת הביקוש לאופציה בשוק.

שווי הפרמיה יכול גם לספק תובנה לגבי הערך שמשקיעים מציבים על האופציה והערך הבסיסי. אופציה שיש לה ערך תהיה ככל הנראה פרמיה גבוהה יותר מאופציה שלא סביר להרוויח עד לתאריך התפוגה שלה. קיימות אופציות לניירות ערך רבים כולל מניות, מטבעות כמו האירו וסחורות כמו נפט גולמי, תירס וגז טבעי.

Takeaways מפתח

• אופציות דיגיטליות הן סוג של חוזה אופציות שיש לו תשלום קבוע אם הנכס הבסיסי עובר מעבר לסף או מחיר השביתה שנקבעו מראש. שכר הטרום הקדמי שנקרא הפרמיה הוא ההפסד המרבי עבור אופציות דיגיטליות. שלא כמו אופציות מסורתיות, אפשרויות דיגיטליות לא ממירות או מימוש למניות הנכס הבסיסי.

תכונות ייחודיות של אפשרויות דיגיטליות

אופציות דיגיטליות שונות מהאופציות המסורתיות בכך שהן אינן מעבירות בעלות על מניות בעת מימושן או בתאריך התפוגה שלהן. במקום זאת, אופציות דיגיטליות משלמות את הסכום הקבוע למשקיע אם מחיר הערך הבסיסי הוא מעל או מתחת לשביתה של האופציה עם פקיעת התוקף. שווי התשלום נקבע כבר עם תחילת החוזה ואינו תלוי בעוצמת הגודל של מחיר המהלכים הבסיסיים.

אם הנכס הבסיסי פג בתוך הכסף, כלומר האופציה רווחית, האפשרות משולמת אוטומטית עם הסוחר המקבל את הרווח. אם האופציה פגה מחוץ לכסף, כלומר היא אינה רווחית, ההפסד המקסימלי של המשקיע מוגבל לפרמיה המקדימה ללא קשר לתנועות המחירים של הבסיס.

אפשרות דיגיטלית היא בסך הכל הימור או הימור שהמחיר של הנכס הבסיסי יהיה מעל ומחיר השביתה במועד ובמועד מסוימים. אם משקיע מאמין שמחיר הבסיס יהיה מעל השביתה, האופציה תירכש. לעומת זאת, אם משקיע מאמין שמחירו של הבסיס יהיה מתחת לשביתה, האופציה תימכר.

רישום ורגולציה של אפשרויות דיגיטליות

בשונה מאופציות וניל, מכירת אופציה דיגיטלית אין פירושה שהסוחר כותב אופציה, הכרוכה בתשלום של המוכר או הכותב בתשלום בגין מתן אפשרות לקונה לממש את האופציה. ברוב המקרים, המשקיעים שמוכרים אופציות מסורתיות משתמשים בהם כאסטרטגיית הכנסה ומקווים שהאופציה לא תמומש כדי שיוכלו לשמור על הפרמיה.

מכירת אופציה דיגיטלית שקולה לקנייה של אופציית מכר לפיה המשקיע מצפה שהבסיס יהיה מתחת למחיר השביתה עם תום התוקף. חלק מתווכי האפשרויות הדיגיטליות מפיצים את האפשרויות הללו לשיחות ומעבירות, ואילו באחרות יש רק אפשרות אחת בה סוחרים יכולים לקנות או למכור - תלוי לאיזה כיוון הם מצפים שהמחיר יעבור.

אופציות להתקשרות נקנות כאשר מחיר הבסיס צפוי לעלות. אופציות מכר נקנות כאשר מחירו של הבסיס צפוי לרדת.

נראה כי אופציות דיגיטליות דומות לחוזי אופציה סטנדרטיים, אך יתכן ונסחרות בפלטפורמות לא מוסדרות. כתוצאה מכך, אפשרויות דיגיטליות יכולות להוביל לסיכון גבוה יותר לפעילות הונאה. על משקיעים המעוניינים לסחור באופציות דיגיטליות להשתמש בפלטפורמות המווסתות על ידי נציבות ניירות ערך (SEC) והנציבות למסחר בחוזים עתידיים (CFTC).

Nadex היא מתווכת אופציות דיגיטליות מוסדרת בארה"ב. הפלטפורמה מספקת מחירי שביתה ותוקפויות של נכסים בסיסיים שונים. לתוקף כל הערך של $ 100 או $ 0. התשלום המקסימלי הוא 100 דולר, והפרמיה משתנה בהתאם לשביתה ומחיר הערך הבסיסי. אז אם הפרמיה היא $ 50, התשלום המקסימלי הוא גם $ 50 מכיוון שהערך המקסימלי של כל חוזה הוא 100 $. אם הפרמיה היא 30 $, התשלום המרבי הוא 70 $ עבור אפשרות זו.

סוחרים קונים את האופציה אם הם חושבים שמחיר הבסיס יהיה מעל השביתה עם תפוגה. אם הם חושבים שהבסיס יהיה מתחת לשביתה, הם מוכרים את האופציה.

מקצוענים

• אופציות דיגיטליות משלמות סכום קבוע אם הנכס הבסיסי עובר מעבר לסף שנקבע מראש או למחיר השביתה.

• ההפסד המרבי עבור אפשרויות דיגיטליות מוגבל לתשלום מראש או לפרמיה.

• שלא כמו אופציות מסורתיות, אופציות דיגיטליות אינן ממירות או מממשות למניות הנכס הבסיסי.

חסרונות

• הרווחים של האופציה הדיגיטלית מוגבלים לתשלום הקבוע.

• אופציות דיגיטליות יכולות להיות מסוכנות אם נסחרות בפלטפורמות לא מוסדרות.

• המשקיעים מחמיצים את עליות המחירים לאחר פקיעתם מכיוון שאין בעלות על נייר הערך הבסיסי.

דוגמה בעולם האמיתי לאופציה דיגיטלית שוורית

נניח שמדד 500 & Poor's 500 (S&P 500) נסחר ב -2, 795 ביוני. 2. משקיע מאמין ש- S&P 500 יסחר מעל 2, 800 לפני סוף יום המסחר ביוני. 4. הסוחר רוכש 10 אופציות S&P 500 במחיר שביתה מתוך 2, 800 אופציות תמורת 40 דולר לחוזה.

תרחיש 1:

ה- S&P 500 נסגר מעל 2, 800 בסוף יום המסחר, 4 ביוני. המשקיע משלם לו 100 דולר לחוזה, שהם רווח של 60 דולר לחוזה או 600 $ (($ 100 - $ 40) x 10 חוזים).

תרחיש 2:

ה- S&P 500 נסגר מתחת ל -2, 800 ביוני. 4. המשקיע מאבד את כל סכום הפרמיה או 400 $ (חוזים בסך 40X10 $).

דוגמה בעולם האמיתי לאופציה דיגיטלית דובית

נניח כי זהב נסחר כרגע במחיר של 1, 251 דולר, ומשקיע מאמין שמחיר הזהב יירד וייסגר בסוף 1, 250 דולר.

המשקיע מוכר אופציה דיגיטלית לזהב במחיר שביתה של 1, 250 דולר עם פקיעת התוקף בסוף היום וישולמו לו 65 דולר בתום התוקף אם יתקיים. מכיוון שלכל אחת מהאפשרויות הדיגיטליות הללו ערך מקסימלי של 100 $, הפרמיה ששולמה במקרה של הפסד תהיה 35 $ או ($ 100 - $ 65).

תרחיש 1:

מחיר הזהב נופל ונסחר בסוף היום ב -1, 150 דולר. למשקיע משלמים 65 דולר עבור האופציה.

תרחיש 2:

המשקיע טועה, ומחיר הזהב עולה לסכום של 1, 300 דולר. המשקיע מאבד $ 35 או ($ 100 - $ 65 = $ 35).

חשוב לציין כי האופציות הדיגיטליות של Nadex מאפשרות לסוחרים לצאת מכמה תפקידים לפני תפוגה להפסדים חלקיים או רווחים חלקיים, תלוי במקום בו נסחר הבסיס. עם זאת, צריך שיהיו מספיק קונים ומוכרים זמינים. במילים אחרות, הנזילות - קנייה ומכירה של ריבית - צריכה להיות נוכחת כדי להרפות עמדת אופציה לפני תפוגה.