מה יש במחיר מוזל?
"בהנחה" הוא ביטוי המשמש לתיאור הנוהג של מכירת מניות, או ניירות ערך אחרים, מתחת לשווי השוק הנוכחי שלהם, בדומה למכירת טובין במפעל קמעונאי.
Takeaways מפתח
- "בהנחה" הוא ביטוי המשמש לתיאור הנוהג של מכירת מניות, או ניירות ערך אחרים, מתחת לשווי השוק הנוכחי שלה. יתכן שמניה יכולה להיות מתוארת כנסחרת "בהנחה" לעומת מחיר היעד שלה, או בסגירה קודמת, אם שווי השוק ירד, אך יש צפי כלשהו שהוא יכול לעלות שוב. חברות מאפשרות לעובדים עם אופציות מניות מסוימות לרכוש מניות בהנחה, אם קיבלו להם את האופציות די מוקדם.
הבנה בהנחה
בתחום ההשקעה, "בהנחה" מתייחס במפורש למניות שנמכרות בפחות מהערך הנקוב או הנקוב שלה. הערך הנקוב או הנקוב של נייר ערך, המפורט באמנת החברה, הוא המחיר המינימלי שאפשר למכור לו מניה מסוג מסוים בהנפקה ציבורית ראשונית (IPO). ברוב המדינות יש חוקים המונעים מחברות להנפיק מניות במחיר הנמוך מנקוב.
לערך הנקוב של מניה אין קשר למחיר השוק שלה. הרבה מניות כיום אפילו לא מונפקות ערך נקוב, ולאלה שלעתים קרובות יש ערכים שלא קשורים בשום דרך למחיר המנפיק. לדוגמה, בשנת 2012, המניות המועדפות להמרה של גוגל היו בעלות ערך נקוב של 0.001 דולר למניה. מכירת מניה מתחת לשווי השוק לעומת זאת שכיחה הרבה יותר והיא נעשית בדרך כלל כאמצעי לפיתוי קונים או ליצירת באזז.
ישנם מקרים והקשרים נפרדים שבהם מניה עשויה להיות מתוארת "במחיר מוזל" בהשוואה למחיר היעד שלה או לסגירה קודמת. במקרים אלה, שווי השוק אולי צנח כחלק ממחזור יום המסחר, אך יש צפי מסוים שהוא עשוי לעלות שוב.
יתר על כן, ניתן לעובדים עם אופציות מניות מסוימות לרכוש מניות בהנחה אם קיבלו להם את האופציות די מוקדם. שווי השוק של המניות אולי עלה במהלך הזמן שלקח לאופציות להיות מוקנות במלואן, אך העובד רשאי לרכוש את המניות שהוקצו במחיר נמוך יותר זה. בדוגמאות אלה, אין כל חסם חוקי לרכישה ומכירה של מניות כאלה ברווח.
מדוע קיימות הגבלות על מניות שנמכרות בהנחה
הגבלות חוקיות על מכירה בהנחה הושמו, בין השאר, כדי להגן טוב יותר על נושי החברה מפני כל השפעה שעלולה להיות בעליל. על ידי מכירת מניות מתחת לשווי השוק, עלולה להיפגע מהיוון של החברה, ולהשאיר לה מחסור בנכסים לתשלום חובותיה, אם החברה תפסיק לחדל. יתרה מזאת, אם נמכרים מניות בהנחה, אותם בעלי מניות שקונים את המניה עשויים לעמוד באחריות תלויה לנושים בגין הפרש המחיר.
