גל תנודתיות רענן שם קץ בפתאומיות לשוק השור בן תשע שנים בינואר, שנגרם על ידי קומץ דאגות ברחוב כולל עליית ריביות. בעוד שתשואת האוצר ל -10 שנים פרצה ביום שלישי את המדד הצפוי של 3%, הרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2014, צוות אנליסטים אחד הצביע על קומץ מניות שהם רואים כמוצב הטוב ביותר להשיג בסביבה של עלייה בתשואות כפי שתואר על ידי CNBC.
ג'פרי גונדלך, מייסד חברת DoubleLine Capital LP, שמנהל 118 מיליארד דולר, וששימש בעבר בראש ההנהלה של קרן TCW Total Return Bond Fund, דיבר ביום שני בראיון ל- CNBC כי תחזיות התחזית יעלו אף יותר בשלושת החודשים הקרובים אם התשואה לאוצר של 10 שנים שברה 3%. אם החישוב שלו נכון, מניות של חברות רכיבים של חברת Dow Jones Industrial Average (DJIA) הכוללות את גולדמן סאקס גרופ בע"מ (GS), ויזה בע"מ (V) ואפל בע"מ (AAPL) מיועדות לעמוד בהשוואה לשוק הרחב יותר, בהתבסס על נתונים היסטוריים.
שלוש החברות נשאו כולם את ה- DJIA בתקופות קודמות של עלייה בשיעורים, על פי קנשו, כלי ניתוח לקרנות גידור, כפי שפורסם ב- CNBC. ביצועים טובים יותר הכפילו לפחות את התשואה של מדד המניות בעלות השבב הכחול בתקופות כאלה.
ביצועים טובים יותר של השלישיה הכפילה את התשואה של המדד
JPMorgan Chase & Co. (JPM) הודגשה גם על ידי המשקיע כמניה שנקבעה ביצועים טובים יותר מהשוק בחודשים הקרובים, נוכח העובדה כי הפיננסים רואים בדרך כלל לעסקי ההלוואות שלהם עלייה בריבית גבוהה יותר. גם גולדמן וגם ג'יי.פי מורגן, בקרב עמיתיהם בבנק ההשקעות, צפויים לצמוח את המספר בשורה התחתונה עקב עלייה בנפח והתנודתיות בשווקים הפיננסיים, ציין CNBC.
ב -14 המקרים מאז אפריל 2008 בהם השיעורים עלו בשלושה חודשים, על פי הנתונים שאספו קנשו ודיווחו על ידי CNBC, מניית גולדמן עלתה בממוצע יותר מ 13%, ויזה צברה כמעט 12%, אפל החזירה כ 9.5 % ו- JPMorgan קפץ ביותר מ- 8%. הביצועים הטובים ביותר עברו על פני התשואה הממוצעת של הדאו במשך אותן תקופות עשרות פלוס, בעלייה של כ -4.5%. קנשו השתמש בתעודת סל ה- iShares 20+ שנות האג"ח האשראי כמתנה לשוק האג"ח, וחיפש תקופות בהן צנח יותר מ -3%, מכיוון שהוא נע הפוך עם תשואות האג"ח ולכן מתאם לסביבה של עלייה בשיעורים.
מניות שלא ביצעו ביצועים קבועים בתקופות של עליית מחירים כוללות את התאגיד התעשייתי ג'נרל אלקטריק (GE), קוקה קולה ושות '(KO) וולמארט בע"מ (WMT).
תשואה ל -10 שנים עולה ל -4%
כמובן שהניתוח של גונדלאך מבוסס על ביצועים היסטוריים, ובשום פנים ואופן לא מבטיח כי מניות אלה ישיגו את הפעם כפי שהיו בעבר.
דברי המשקיע ב- CNBC מגיעים כפי שמומחים מסוימים טוענים כי הפד יעלה את הריבית עד פי ארבע. פרנק קפלרי, סוחר מניות בכיר באינסטינסט, אמר בראיון ל- CNBC ביום שני כי "אני שורי בתשואת העשר שנים". הוא רואה פוטנציאל לתשואה לעלות לגובה של 3.9% לראשונה מאז אפריל 2010.
