אי השוויון בהכנסה הוא הרעיון שרוב עושרה של אומה מוחזק על ידי אחוז קטן מהאנשים בני המעמד הגבוה. בעוד שאי-שוויון הוא בלתי נמנע ברמה מסוימת, בנקים מרכזיים וממשל ברחבי העולם נלחמים בעלייתו בעשר השנים האחרונות. בתגובה למיתון הגדול, מדיניות מוניטרית לא שגרתית - קרי הקלה כמותית (QE) - דחפה את מחירי הנכסים לשיאי שיא, שהחלו את דיון אי השוויון האינסופי.
הקלה כמותית
הקלות כמותיות שונות ממדיניות בנקאית מרכזית מסורתית. בעבר הוטל על הפדרל ריזרב לקנות או למכור אגרות חוב ממשלתיות. קניית אגרות חוב מכניסה כסף למשק ומכירת אגרות חוב מוציאה כסף מהכלכלה. בדרך זו הפד מסוגל לשלוט על אספקת הכסף. ככל שמוזרים יותר כסף למשק, עלות הכסף (הריבית) נמוכה יותר. לפיכך, ריביות נמוכות צריכות להביא לצמיחה כלכלית.
במקום להזרים כסף למשק באמצעות רכישת אגרות חוב ממשלתיות, QE הוא קניית ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS) ושטרות אוצר. בתגובה למשבר הפיננסי, ערכה הפדרל ריזרב שלושה מחזורי QE, שראו כי מאזן הפד מתנפח ל -4.5 טריליון דולר. כסף זה הועבר למשק באמצעות שוקי ההון, שהביאו לחובות תאגידית גבוהים יותר, ששימשו לרכישות ורכישות מניות, ששניהם סייעו לדחוף את מחירי המניות לעלייה גבוהה יותר.
QE: כישלון או הצלחה?
ההסכמה היא ש QE היה הצלחה. בשנת 2008 המערכת הפיננסית הייתה על סף קריסה. ללא אמצעי מימון, הזרמת הכספים על ידי הפד גרמה לפירוק מוחלט של המערכת הבנקאית. באופי המערכתי של משבר הבנקאות תוכניות דומות שערכו בנק אנגליה, הבנק המרכזי האירופי (ECB) ובנק יפן (BOJ).
מבקרי תוכנית QE לא בהכרח לא הסכימו עם ההתחייבות, אלא יותר מהגודל והאורך. עם קרוב ל -5 טריליון דולר בנכסים ותקופת ריבית נמוכה של עשור, שוק המניות בארה"ב זינק לשיאים בכל הזמנים. עם זאת, המשק לא תאם את העושר; הצמיחה נותרה מתחת ל -3%, האינפלציה מתחת ל -2% והשכר קפאה על שמריה. בעוד שהעושר הכללי גדל, זה לא הועיל למעמד הבינוני הנמוך.
פעולה מהירה של בנקים מרכזיים הוציאה את הכלכלה האמריקאית מהחור מהר מהר ממה שציפו. עם זאת, זה יצר תוצאות בלתי מכוונות.
אי שוויון בהכנסה
יש הסבורים כי הפדרל ריזרב תרם למצוקת אי השוויון בהכנסות עם QE, ואמר כי הוא הרחיב את פער ההכנסות. כאשר שוק המניות זינק, השכר קפץ על שמריו, וכסף זול על השולחן, האנשים היחידים שיכולים לנצל היו בעלי ההון.
במילים אחרות, QE: מדיניות מוניטרית לעשירים.
