חזור

מהי עומס אחורי?

עומס אחורי הוא עמלה שמשלמים המשקיעים בעת מכירת מניות קרנות נאמנות, והיא באה לידי ביטוי כאחוז משווי מניות הקרן. עומס אחורי יכול להיות בתשלום קבוע או לרדת בהדרגה לאורך זמן, בדרך כלל תוך חמש עד עשר שנים. במקרה האחרון, האחוז הוא הגבוה ביותר בשנה הראשונה ויורד עד שהוא יורד לאפס.

מפתחות מפתח

• עומס אחורי הוא עמלה שמשלמים המשקיעים בעת מכירת מניות קרנות נאמנות, והיא באה לידי ביטוי כאחוז משווי מניות הקרן. בכל המקרים העומס משולם למתווך פיננסי ואינו נכלל בהוצאות התפעול של הקרן. בניגוד לעומסים חזיתיים, המשקיעים יכולים לרוב להימנע מדמי עומס אחוריים על ידי החזקת הקרן במשך חמש עד עשר שנים. קרנות תעודה (ETF) וקרנות נאמנות ללא עומס זמינות באופן נרחב ואין בהן עומסים אחוריים.

הבנת עומסים אחוריים

חיוב מכירות נדחה מותנה הוא סוג של עומס אחורי התלוי בתקופת ההחזקה. עומסים אחוריים ידועים גם כעלויות מכירה אחוריות. מונח נוסף לעומס אחורי הוא דמי יציאה.

עומסים אחוריים מופיעים בדרך כלל כאשר קרן מציעה שיעורי מניות שונים. בדרך כלל מניות Class A גובות עומס חזיתי ואילו מניות Class B ו- Class C בדרך כלל נושאות עומס אחורי. בעיקרו של דבר, קרנות עם מחלקות מניות נושאות חיובי מכירה (להבדיל מכספים ללא עומס). הכיתה שנבחרה קובעת את מבנה העמלות שמשלם המשקיע.

חיובי מכר, או המון, משמשים בדרך כלל על ידי קרנות נאמנות ומהווים דרך עבור יועצים פיננסיים להרוויח עמלה על מכירת מניות קרן למשקיעים. קרנות נאמנות אלה מציעות שיעורי מניות שונים עם מבני עמלות שונים למשקיעים. אין להתבלבל בין עומס אחורי לדמי פדיון. חלק מקרנות הנאמנות גובות דמי פדיון כדי להרתיע מסחר תכוף, מה שעלול להפריע למטרת ההשקעה של הקרן.

מבני דמי כיתות שונות

מניות בכיתה א 'גובות בדרך כלל עומס חזיתי, שיוצא מההשקעה הראשונית. בדרך כלל המניות בדרגה ב 'אינן עומס חזיתי. במקום זאת, הם עשויים לשאת בעומס אחורי אשר מחויב כאשר המשקיע מפדה את מניות קרנות הנאמנות שלו.

מניות Class C נחשבות לסוג של קרן עומס ברמה. הם בדרך כלל לא גובים עמלות חזיתיות אך גובים עומסים אחוריים נמוכים. עם זאת, מניות Class C נוטות להיות בעלות הוצאות תפעול גבוהות יותר. בכל המקרים העומס משולם למתווך פיננסי ואינו נכלל בהוצאות התפעול של הקופה.

היתרונות של עומסים אחוריים

למרות שלעתים קרובות מבקרים ביקורת על המון האחורי, יש להם יתרונות מסוימים:

• עומסים אחוריים מרתיעים מיתוג יתר ומשיכות מוקדמות מיותרות. בשונה מעומסי חזית, משקיעים יכולים לרוב להימנע מדמי עומס אחוריים על ידי החזקת הקרן במשך חמש עד עשר שנים.

ביקורות על עומסים אחוריים

עומסים אחוריים הם בדרך כלל הוצאה מיותרת עבור מרבית המשקיעים במאה ה -21. קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) וקרנות נאמנות ללא עומס זמינות באופן נרחב ואין בהן עומסים אחוריים. באופן מיוחד:

• עומסי אחוריים מוסיפים עמלות מבלי להגדיל בהכרח את התשואות. קל להתעלם מהעומס האחורי כאשר משקיעים לראשונה בקרן נאמנות. המון אחורי-העונש מעניש את המשקיעים שעליהם לבצע משיכות מוקדמות כדי להתמודד עם מצבי חירום.

עומסים אחוריים מוסיפים עמלות מבלי שהם בהכרח מגדילים את התשואות.

דוגמה לעולם האמיתי

קרן הכנסות הון עצמי ב Putnam Class B היא דוגמה אחת לקרן עם עומס אחורי. מחלקת מניות זו של הקרן בגובה 13 מיליארד דולר נושאת חיוב מכירות נדחה מרבי של 5% ויורדת בהדרגה עד שנעלמה לחלוטין בשנה השביעית. גם לקרן יחס הוצאה של 1.66% נכון ליום 30 בספטמבר 2019.