הגדרת תורת הדאו

תוכן העניינים

• מהי תורת הדאו?
• הבנת תורת הדאו
• מכניס את תורת הדאו לעבודה
• שיקולים מיוחדים

מהי תורת הדאו?

תיאוריית הדאו היא תיאוריה האומרת כי השוק נמצא במגמת עלייה אם אחד מממוצריו (תעשייה או תחבורה) מתקדם מעל לשיא חשוב חשוב קודם ומלווה או אחריו התקדמות דומה בממוצע האחר. לדוגמה, אם הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) מטפס לגובה ביניים, ממוצע התחבורה של דאו ג'ונס (DJTA) צפוי ללכת בעקבותיו בפרק זמן סביר.

הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס

הבנת תורת הדאו

תיאוריית הדאו היא גישה למסחר שפותחה על ידי צ'ארלס ה. דאו, אשר יחד עם אדוארד ג'ונס וצ'רלס ברגסטרסטר הקימו את דאו ג'ונס ושות 'בע"מ ופיתחו את ה- DJIA. דאו פרש את התיאוריה בסדרת מאמרי מערכת בוול סטריט ג'ורנל , אותו הקים יחד.

צ'רלס דאו נפטר בשנת 1902, ובגלל מותו, הוא מעולם לא פרסם את התיאוריה השלמה שלו בשווקים, אך מספר עוקבים ומקורבים פרסמו עבודות שהרחיבו על מאמרי המערכת. חלק מהתרומות החשובות ביותר לתורת הדאו כוללות את הדברים הבאים:

• "ברומטר שוק המניות" של וויליאם פ. המילטון (1922) "תיאוריית הדאו" של רוברט רייאה (1932) ה. "איך עזרתי ליותר מ -10, 000 משקיעים להרוויח במניות" של ג'ורג 'שייפר (1960) "תיאוריית הדאו היום" של ריצ'רד ראסל (1961)

דאו האמין ששוק המניות בכללותו היה מדד אמין לתנאי העסקים הכלליים במשק וכי על ידי ניתוח השוק הכולל, ניתן היה למדוד במדויק את התנאים הללו ולזהות את הכיוון של מגמות השוק העיקריות ואת הכיוון הסביר של מניות בודדות.

התיאוריה עברה התפתחויות נוספות בהיסטוריה של 100 שנה פלוס, כולל תרומות של ויליאם המילטון בשנות העשרים, רוברט ריאה בשנות השלושים וא 'ג'ורג' שייפר וריצ'רד ראסל בשנות השישים. היבטי התיאוריה איבדו את הקרקע, למשל הדגש שלה על תחום התחבורה - או מסילות הברזל, במתכונת המקורית - אך גישתו של דאו עדיין מהווה את ליבת הניתוח הטכני המודרני.

Takeaways מפתח

• תורת הדאו היא מסגרת טכנית החזויה את השוק נמצאת במגמת עלייה אם אחד מממוצריו מתקדם מעל לשיא חשוב חשוב קודם, מלווה או אחריו התקדמות דומה בממוצע האחר. התיאוריה מבוססת על התפיסה כי השוק הנחות הכל באופן התואם את השערת השווקים היעילים. בפרדיגמה כזו, מדדי שוק שונים חייבים לאשר זה את זה מבחינת פעולת מחירים ודפוסי נפח עד שהמגמות הופכות.

מכניס את תורת הדאו לעבודה

ישנם שישה מרכיבים עיקריים לתורת הדאו.

1. השוק מוזיל הכל

תיאוריית הדאו פועלת על פי השערת השווקים היעילים (EMH), הקובעת כי מחירי הנכסים משלבים את כל המידע הזמין. במילים אחרות, גישה זו היא אנטיתזה של כלכלה התנהגותית.

פוטנציאל הרווחים, יתרון תחרותי, יכולת ניהולית - כל הגורמים הללו ועוד מתומחרים בשוק, גם אם לא כל אדם יודע את כל הפרטים האלה או כל אחד מהם. בקריאות מחמירות יותר של תיאוריה זו, אפילו אירועים עתידיים מוזלים בצורה של סיכון.

2. ישנם שלושה סוגים עיקריים של מגמות שוק

השווקים חווים מגמות עיקריות שנמשכות שנה ואף יותר, כמו שוק שור או דובים. בתוך מגמות רחבות יותר אלה הם חווים מגמות משניות, שלעיתים קרובות פועלים נגד המגמה הראשונית, כמו נסיגה בשוק שור או מפגש בשוק דובי; מגמות משניות אלה נמשכות משלושה שבועות לשלושה חודשים. לבסוף, קיימות מגמות קלות שנמשכות פחות משלושה שבועות, ואלה ברובם רעש.

3. למגמות ראשוניות שלושה שלבים

מגמה ראשונית תעבור בשלושה שלבים, על פי תורת הדאו. בשוק שור זה שלב הצבירה, שלב ההשתתפות (או המהלך הגדול) ושלב העודפים. בשוק דובים הם נקראים שלב ההפצה, שלב ההשתתפות בציבור והשלב הבהלה (או הייאוש).

4. על מדדים לאשר זה את זה

על מנת שתתפתח מגמה, על דאו לפרסם מדדים או ממוצעי שוק לאשר זה את זה. המשמעות היא שהאותות המופיעים במדד אחד חייבים להתאים או להתכתב עם האותות שבאחר. אם מדד אחד, כמו הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס, מאשר את המגמה הראשונית החדשה, אך מדד אחר נשאר במגמת ירידה ראשונית, סוחרים לא צריכים להניח שמגמה חדשה החלה.

דאו השתמש בשני המדדים שהוא המציא ושותפיו, הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) וממוצע התחבורה של דאו ג'ונס (DJTA), מתוך הנחה שאם התנאים העסקיים היו, למעשה, בריאים, כעלייה ב- DJIA מציעים, הרכבות ירוויחו מהעברת המטענים שפעילות עסקית זו דרשה. אם מחירי הנכסים היו עולים אך מסילות הרכבת סבלו, המגמה ככל הנראה לא תהיה ברת קיימא. השיחה תקפה גם: אם מסילות ברזל מרוויחות אך השוק נמצא בירידה, אין מגמה ברורה.

5. אמצעי האחסון חייב לאשר את המגמה

הנפח צריך לעלות אם המחיר נע לכיוון המגמה הראשונית ולרדת אם הוא נע נגדו. נפח נמוך מסמן חולשה במגמה. לדוגמה, בשוק השור, הנפח צריך לעלות ככל שהמחיר עולה ולרדת במהלך משיכות משניות. אם בדוגמה זו הנפח עולה במהלך נסיגה, זה יכול להיות סימן לכך שהמגמה מתהפכת ככל שיותר משתתפי השוק הופכים דוביים.

6. המגמות נמשכות עד להתרחשות היפוך ברור

היפוך במגמות ראשוניות ניתן לבלבל בין מגמות משניות. קשה לקבוע אם גידול בשוק הדובים הוא היפוך או עצרת קצרת מועד, אחריה תורם הנמוך עדיין, ותורת דאו דוגלת בזהירות, ומתעקשת לאשר היפוך אפשרי.

שיקולים מיוחדים

להלן כמה נקודות נוספות שיש לקחת בחשבון לגבי תורת דאו.

מחירי סגירה וטווחי קו

צ'רלס דאו הסתמך אך ורק על מחירי הסגירה ולא היה מודאג מתנועות המדד תוך יום. כדי להיווצר אות מגמה, מחיר הסגירה צריך לאותת על המגמה, ולא על תנועת מחירים תוך יומית.

מאפיין נוסף בתורת הדאו הוא הרעיון של טווחי קווים, המכונים גם טווחי מסחר בתחומים אחרים של ניתוח טכני. תקופות אלה של תנועות מחירים לצדדים (או אופקיות) נתפסות כתקופת איחוד, וסוחרים צריכים לחכות לתנועת המחירים כדי לשבור את קו המגמה לפני שיגיעו למסקנה לאיזה כיוון פונה השוק. לדוגמה, אם המחיר היה מעבר לקו, סביר להניח שהשוק יתפתח.

איתותים וזיהוי מגמות

פן אחד קשה ביישום תורת הדאו הוא זיהוי מדויק של היפוך מגמות. זכור, חסיד של תורת הדאו סוחר בכיוון הכללי של השוק, ולכן חיוני שהוא או היא יזהה את הנקודות בהן כיוון זה עובר.

אחת הטכניקות העיקריות המשמשות לזיהוי היפוך מגמות בתורת הדאו היא ניתוח שיא ו שוקת. שיא מוגדר כמחיר הגבוה ביותר של תנועת שוק ואילו שוקת נתפסת כמחירה הנמוך ביותר של תנועת שוק. שימו לב שתאוריית דאו מניחה שהשוק לא נע בקו ישר אלא מגבהים (פסגות) לנמוכים (שוקות), כאשר המהלכים הכלליים של השוק הולכים בכיוון.

מגמת עלייה בתורת הדאו היא סדרה של פסגות גבוהות יותר ושוקות גבוהות יותר. מגמת ירידה היא סדרה של פסגות נמוכות יותר ושוקות נמוכות יותר.

העיקרון השישי בתורת הדאו טוען כי מגמה נשארת בתוקף עד שיש סימן ברור שהמגמה התהפכה. בדומה לחוק התנועה הראשון של ניוטון, אובייקט בתנועה נוטה לנוע בכיוון אחד עד שכוח משבש את התנועה הזו. באופן דומה, השוק ימשיך לנוע בכיוון ראשוני עד שכוח, כמו שינוי בתנאים העסקיים, יהיה מספיק חזק בכדי לשנות את הכיוון של מהלך ראשוני זה.

היפוך במגמה הראשונית מסומן כאשר השוק אינו מסוגל ליצור שיא נוסף שוקת אחר כיוון המגמה הראשונית. לצורך מגמה, היפוך יסומן על ידי חוסר יכולת להגיע לשיא חדש ואחריו חוסר היכולת להגיע לשפל גבוה יותר. במצב זה, השוק עבר מתקופה של עליות ושפל גבוהות ברציפות לעלות ושפל נמוכים ברציפות, שהם מרכיביו של מגמה ראשונית כלפי מטה.

היפוך מגמה ראשונית כלפי מטה מתרחש כאשר השוק כבר לא נופל לשפל ולשיא. זה קורה כאשר השוק קובע שיא שהוא גבוה מהשיא הקודם, ואחריו שוקת שהיא גבוהה יותר מהשוקת הקודמת, שהם המרכיבים של מגמת עלייה.