מהי נגזרת כלכלית?
נגזרת כלכלית היא חוזה ללא מרשם (OTC), כאשר התשלום מבוסס על הערך העתידי של אינדיקטור כלכלי. זה דומה לנגזרות אחרות בכך שהוא נועד להפיץ את הסיכון לצדדים שמוכנים לקחת סיכונים להשתתף בתגמולים. המאפיין העיקרי של נגזרת כלכלית הוא שאירוע ההפעלה קשור במדד כלכלי.
Takeaways מפתח
- נגזרת כלכלית היא חוזה ללא מרשם (OTC), בו התשלום מבוסס על הערך העתידי של אינדיקטור כלכלי. אינדיקטורים כלכליים כוללים דברים כמו שיעור האבטלה הלאומי, שכר ללא חווה (NFP), תוצר מקומי גולמי (תוצר), מכון ניהול האספקה (ISM) מדד מנהלי רכש (PMI) ומספרי מכירות קמעונאיות. נגזרים כלכליים אטרקטיביים ביכולתם להפחית חלק מסיכוני השוק והבסיס שנמצאים ברכבי השקעה סטנדרטיים.
הבנת נגזרות כלכליות
נגזרים כלכליים אטרקטיביים ביכולתם להפחית חלק מסיכוני השוק והבסיס הנמצאים ברכבי השקעה סטנדרטיים. לשחרור האינדיקטורים הכלכליים יש השפעה מיידית על ערכי התיקים, ואף על פי שעיתוי המהדורות הללו ידוע היטב, הפחתת הסיכונים בתיק בטווח הקצר מחייבת לעבוד באמצעות הסמכויות לשחרור, כמו אג"ח או מט"ח.
אינדיקטורים כלכליים פוטנציאליים כוללים דברים כמו שיעור האבטלה הארצי, שכר לא חווה (NFP), נתוני התוצר המקומי הגולמי (תוצר), נתוני מכון ניהול האספקה (ISM) מדד מנהלי רכש (PMI) ומספרי מכירות קמעונאיות. מרבית הנגזרים הכלכליים הללו הם בצורת אופציות בינאריות או "דיגיטליות", לפיהן אפשרויות התשלום היחידות הן תשלום מלא (בכסף) או כלום (מתוך הכסף). סוגים אחרים של חוזים הנסחרים כיום כוללים אופציות וניל מכוסים.
נגזרים כלכליים מספקים דרך ישירה להגן על התיק מפני ההשפעות לטווח הקרוב של שחרור שלילי. כמובן, אותן תכונות מציעות דרך לסוחרים לשער על פרסומי נתונים כלכליים גם כאשר זה לא ישפיע על התיקים שלהם. אם ספקולציה רוצה לשים כסף בשאלה אם אינדיקטור מסוים יעלה או יורד במהדורות הרבעוניות הבאות, הוא יכול.
ניתן לסחור בנגזרים כלכליים בבורסה. ההחלפה מספקת את מפרטי המוצר; לדוגמה, הנגזרת הכלכלית של משכורות שאינן חקלאיות עשויה להיות מכירה פומבית חודשית. אם מנהל קרן חושב שמספרי ה- NFP יהיו גבוהים מההערכה הקונצנזוס, הוא יכול לרכוש אופציה בינארית במסחר ב- NFP, שתשלם את שווי הנקוב שלה אם ערך ה- NFP יימצא בתחום מסוים (טווח שביתה). כאשר השחרור הרשמי של NFP מתבצע (תאריך המימוש), האפשרות הדיגיטלית משתלמת אם היא נמצאת בכסף או שהיא פג תוקף חסר ערך אם זה מחוץ לכסף.
היסטוריה קצרה של נגזרים כלכליים
נגזרים כלכליים נסחרו לראשונה בשנת 2002. הם הוצגו לשוק על ידי דויטשה בנק וגולדמן זאקס. בשנת 2005 השתלטה שוק השוק של שיקגו (CME) על השוק. בנוסף למתן גידור וכלי ספקולציות למשקיעים מוסדיים, שוק הנגזרים הכלכליים סיפק לכלכלנים תמונה עשירה ומיידית יותר של נתוני הקונצנזוס לגבי הכסף החכם בוול סטריט. לרוע המזל, הביקוש לנגזרים כלכליים לא היה גבוה כפי שצפוי, ו- CME תריס את מכירות המכרז הנגזרות הכלכליות שלה בשנת 2007. כמובן, אף כלי פיננסי לא מת. נגזרות כלכליות עדיין יכולות להיווצר ללא מרשם בין גורמים מוכנים, וייתכן שהם יכלו להופיע מחדש ככוח יותר בשוק הנכון.
