הוא נקרא המשקיע הטוב ביותר בכל הזמנים. אבל, מדוע וורן באפט מאחל שיהיה לו פחות כסף להשקיע? המשך לקרוא כדי לגלות כיצד עשוי להיות למשקיע קטן כמוך קל יותר לייצר תשואות השקעה גבוהות מאשר גורו ההשקעות העשיר וורן באפט. (למידע נוסף על וורן באפט והחזקותיו הנוכחיות, בדוק את Coattail Investor.)
אמנות השקעת הערך
וורן באפט שיכלל את אמנות השקעות הערך. באפט היה סטודנט מסור של בנימין גרהאם, שזכה לתהילה בשנות העשרים בעזרת פילוסופיית ההשקעה הפשוטה שלו למדידת הערך המהותי של עסק. על פי אסטרטגיה זו, אם מחיר המניה של החברה נסחר מתחת למה שהוא באמת שווה, הוא קונה את זה. באפט מחפש חברות מנוהלות היטב, עם מודלים עסקיים פשוטים וקלים להבנה, שולי רווח גבוהים ורמות חובות נמוכות. לאחר מכן הוא קובע מה לדעתו סיכויי הצמיחה של החברה במהלך חמש או עשר השנים הבאות. אם מחיר המניה של החברה כיום מתומחר מתחת לציפיות עתידיות אלה, הוא בדרך כלל בסופו של דבר כהחזקה לטווח ארוך בפורטפוליו של באפט. (גלה כיצד לשפוט חברה על ידי קריאה, הערך הסמוי של מוחשיים .)
באפט בנתה את ברקשייר הת'אווי לעסק של 200 מיליארד דולר. על פי מאמר באוגוסט 2005 של ג'רלד מרטין וג'ון פוטנפורקל, אסטרטגיית ההשקעה של באפט ניצחה את מדד Standard & Poor's 500 (S&P 500) 20 מתוך 24 שנים בין 1980 ל -2003, ועברה את התשואה השנתית הממוצעת של S&P 500 ב- 12.24 %. תשואות גבוהות אלה לא הושגו על ידי לקיחת סיכון גבוה. תיק העבודות של ברקשייר הת'אווי מורכב ברובו ממניות גדולות, כמו ג'ונסון אנד ג'ונסון (NYSE: JNJ), Anheuser-Busch (NYSE: BUD) וקראפט פודס (NYSE: KFT). (כדי ללמוד את ההבדל בין מניות גדולות וקטנות, ראה הגדרת שווי שוק .)
צמיחה
המתחם חשוב להצלחתו של וורן באפט. כדי ליצור את מסך הרדאר שלו, השקעה במניות צריכה להיות בעלת סבירות גבוהה להשיג לפחות צמיחת רווחים שנתית מורכבת של 10%. כשהוא התחיל לפני ארבעה עשורים היה לרשותו של באפט מגוון רחב של מניות שעומדות לרשותו שעונות או חרגו מדרישת התשואה המינימלית שלו. עם זאת, אז, אז תיק ההשקעות של באפט היה ניתן לניהול הרבה יותר.
כיום, להיות כה גדול ומוצלח זו בעיה אפילו עבור באפט. האתגר שלו טמון כיצד לחבר סכומי כסף כה גדולים בשיעורים הולכים וגדלים. כדי להמשיך לייצר תשואות מתח גבוהות בתיק מאסיבי, באפט צריך לנקוט בעמדות גדולות מאוד ולבחור רק מבין מיטב המניות הגדולות. כיוון שכך, המניות העומדות בסף שלו הצטמצמו באופן דרמטי.
באמצע 2007, למשל, הוסיף באפט את אחזקותיו בבנקורפ האמריקנית (NYSE: USB) בכ 59.1% או כמעט 14 מיליון מניות, אך ההשפעה על תיק העבודות שלו הייתה 0.74% בלבד. הוא הוסיף לאחזקותיו בסנופי-אוונטיס (NYSE: SNY) בשיעור של 326% בסך כולל של 3.5 מיליון מניות, אך ההשפעה על תיק העבודות שלו הייתה 0.18% בלבד.
השקעות קטנות, תשואות גבוהות
במהלך אסיפת בעלי מניות ב -1999, קינן וורן באפט שהוא יכול לייצר תשואה של 50% אם רק יהיה לו פחות כסף להשקיע. הוא לא יכול היה לחבר 100 מיליון דולר או מיליארד דולר, בשיעור של 50%. הסיבה לכך היא שהחברות הקטנות והצומחות מהירות יותר מציעות בדרך כלל את התשואות הגבוהות ביותר. עם זאת, מניות הון קטנות אינן יכולות לעזור לוורן באפט. לדוגמא, אם באפט ישקיע בחברת שווי שוק של 240 מיליון דולר ושוויו יוכפל, ההשפעה תגדיל את תיק ההשקעות של ברקשייר הת'אווי ב -0.3% בלבד. בהתחשב בכמות המחקר המעורב, יתכן וזה לא יהיה שווה את זה. באפט מתרחק ממניות הון קטנות, למרות הפוטנציאל שלהם לתשואות גבוהות מכיוון שהוא לא מעוניין לגרום לעלייה במחיר של מלאי שווי שווי, וגם לא רוצה להחזיק בשליטה. (גלה מדוע לכובעים קטנים יש פוטנציאל רב יותר לצמיחה, קרא כובעים קטנים מתהדרים ביתרונות גדולים .)
באפט אינו היחיד שהפך קורבן להצלחה שלו. רבים מקרנות הנאמנות ותיקי ההשקעות עם הביצועים הטובים ביותר לרוב ייקרבו למשקיעים חדשים מכיוון שהם הפכו גדולים מכדי לטפל בהם. התנפחות הנכסים מקשה על השגת התשואות המעולות שהמשקיעים מצפים מקרנות כמו אלה.
שורה תחתונה
עבור המשקיע הממוצע, זה יתרון אמיתי שיש סכומי כסף קטנים יותר להשקעה. בזכות השקעה מקוונת, ריבוי חברות בעלות ביצועים קטנים בעלי ביצועים גבוהים ושפע המניות שניתן לרכוש ישירות מחברות ללא צורך במתווך, כגון תוכניות השקעה מחדש של דיבידנד (DRIPs) או תוכניות רכישה ישירות, בהיותן משקיע קטן מעולם לא היה קל יותר או זול יותר. משקיעים קטנים עדיין יכולים להשיג גיוון בהשקעה מוגבלת של דולרים. עשו שיעורי בית, שמרו על המשמעת, בחרו חברות איכותיות והחזיקו לטווח הארוך. אם כן, הכסף שלך יתחבר במהירות, לקנאתו של וורן באפט עצמו.
