מה זה יוריקוויטי?
Euroequity היא מניה חדשה שנמכרים בו זמנית למשקיעים ביותר משוק לאומי אחד, ולא רק במדינה בה החברה ממוקמת, כחלק משוק הנפקה ראשונית לציבור (הנפקה ראשונה). Euroequity שונה מרישום צולב, בו מניות החברה צפות בשוק הביתי ואז נרשמות במדינה אחרת.
Takeaways מפתח
- Euroequity היא הצעה ציבורית ראשונית (IPO) הנמכרת למשקיעים ביותר משוק לאומי אחד. זה שונה מרישום צולב, בו מניות החברה צפות בשוק הביתי ואז נרשמות במדינה אחרת. רישום בבורסות מרובות מספק גישה למאגר גדול יותר של משקיעים והון ויכול גם לעזור להגביר את המודעות למותג. עם זאת, עמידה במספר גופי רגולציה וסטנדרטים לדיווח יכולה להיות גם יקרה.
הבנת יורוקוויטי
חברות הזקוקות לקרנות יכולות לגייס את ההון הדרוש באמצעות מימון חוב, מכירת מכשירים כמו אג"ח או מימון הון - הנפקת מניות חדשות. ניתן לגייס הון לא רק במדינת מולדת של החברה אלא גם מעבר לים. כאשר חברה בוחרת לפרסם ולמכור את מניותיה בשווקים בינלאומיים שונים, היא ידועה בשם Euroequity.
בדרך זו נוקטות חברות המשתוקקות לגייס הון רב יותר. אופציות עשויות להיות מוגבלות בשווקי הבית שלה, מה שיביא את החברה להסתכל רחוק יותר ולהציע למשקיעים הפעילים בבורסות גדולות יותר, כמו בורסת ניו יורק. (NYSE), ההזדמנות לרכוש גם חלקה בה.
הנפקות אירופאיות דומות להנפקות ברשימה כפולה, בהן חברה זרה מנפיקה מניות בו זמנית בשוק הביתי שלה ומחוצה לה. אמריקה הייתה היסטורית יעד שני פופולרי, בגלל עומק שוק ההון שלה וההגנה שתקנות נציבות ניירות ערך (SEC) מספקות למשקיעים.
בנוסף למתן גישה למאגר גדול יותר של משקיעים והון, הרישום בבורסות מרובות יכול גם לעזור להגביר את מודעות המותג.
דוגמה ליורוקוויטי
בשנת 1995 מכרה חברת Investcorp, חברת אחזקות בשליטת משקיעים בחריינים, 48 אחוז מההון שלה בקבוצת גוצ'י, יצרנית מוצרי היוקרה האיטלקית, בהנפקה בבורסת אמסטרדם (AEX) ובניו יורק.
המהלך הסתדר בתחילה יפה עבור גוצ'י. בתחילת 1999 הכפיל מותג האופנה האיטלקי את מספר החנויות שבבעלותה והפעלתו. חנויות ושדרוגים חדשים על הקיימים הקפיצו את ההכנסות ועזרו לקבוצה להכניס את פלרטוט פשיטת הרגל בתחילת שנות התשעים למראה האחורי.
חסרונות יורוקוויטי
שם הם יתרונות רבים להנפקות אירואקוויטי, כמו גם מספר שליליים. החסרונות כוללים הצורך לעמוד במספר גורמי רגולציה והחלפות וסנכרון חשיפות - מכשולים שיכולים להגיע בעלות משמעותית.
חוק סרבנס-אוקסלי נחקק בשנת 2002 כדי להחזיר את אמון המשקיעים בשווקים הפיננסיים לאחר השערוריות החשבונאיות של חברת Enron Corp. ו- WorldCom. אבל זה העלה את עלויות הדיווח הכספי, והקים מנגנונים של פיצוץ משרוקיות שהתנגשו עם נתוני האיחוד האירופי וחקיקת פרטיות.
כתוצאה מכך, המנפיקים הזרים הגדולים, כמו יצרנית הרכב פורשה, זנחו את תוכניותיהם לרשימה בבורסות בארה"ב. כמו אלפי החברות האמריקאיות שהפכו מאז לפרטיות, גם רב-אזרחים זרים בולטים, כולל קבוצת האופנה גוצ'י, נסוגו מהשוק האמריקאי.
מספר המניות הרשומות בארה"ב פוחת מאז אמצע שנות התשעים - נכון להיום יש כ -4, 000 חברות ציבוריות, כמחצית מהסכום שהיה בשנת 1996.
אחד האחרונים שנסוגו הוא BT Group plc. ענקית הטלקום הבריטית מסרה כי היא מתכוונת למחוק מ- NYSE בגלל עלויות דיווח ומורכבות גבוהות. חמישית מהמניות המונפקות של BT מוחזקות על ידי משקיעים אמריקאים.
