מהי תשישות?
מיצוי הוא מצב בו רוב המשתתפים הסוחרים באותו נכס הם ארוכים או קצרים, ומשאירים מעט משקיעים לנקוט בצד השני של העסקה כאשר המשתתפים רוצים לסגור את עמדותיהם. לדוגמה, אם כולם כבר קנו, כאשר אותם אנשים ירצו למכור לא יהיו יותר קונים למכור אשר יגרמו לכך שהמחיר יירד.
תשישות מעידה לרוב על היפוך המגמה הנוכחית מכיוון שהיא ממחישה רמות עודפות של היצע או ביקוש, מה שמצביע על כך ששוק הוא מכירת יתר או מכירת יתר.
Takeaways מפתח
- תשישות מתרחשת באופן קבוע במאזניים קטנים וגדולים. מיצוי מתרחש כאשר רוב מי שרוצה להיות ארוך או קצר כבר הוא, משאיר מעט מאוד אנשים לתמוך או להמשיך לדחוף את המחיר לכיוון הנוכחי. ניתן לזהות את התשישות על ידי התבוננות במספר של משתתפים ארוכים או קצרים, מחפשים פיצוץ צמרות, או מחפשים היפוכים על בסיס שיאים ונפילות.
הבנת תשישות
כאשר אדם מותש, הם עייפים מכדי להמשיך. לדוגמא, אתלט עלול לפגוע בקיר תשישות מעייפות שרירים. כאשר זה קורה, הספורטאי מתקשה להמשיך להתאמן. תשישות מרמזת על מצב או מצב שקשה להילחם בו, והכניעה לבלתי נמנעת קרובה. כך גם התשישות בשווקים הפיננסיים, המבוססת על מכירות פומביות.
במכירה פומבית ישנם מתמודדים ומוכרים. הראשונים מציעים רכוש או נייר ערך לרכוש אותו, והאחרונים מציעים מחיר לקונים. כשיש קונים אגרסיביים יותר ממוכרים, המחיר עולה. באופן דומה, כשיש מוכרים אגרסיביים יותר, המחיר יורד.
מגמה מוצה כשמחיר הנכס או נייר הערך התרחק יותר מדי בכיוון אחד. זה עשוי להתרחש כאשר מספר הקונים במכירה הפומבית מתדלדל והמוכרים מתחילים להשתלט עליו. מיצוי מושג כאשר לנכס או לביטחון אין את התמיכה של הקונים או המוכרים להמשיך לנוע למעלה או למטה בהתאמה.
כאשר זה קורה, סוחרים יכולים לצפות להיפוך מגמה. לפתע מושבי הקונים מתמלאים במוכרים, או להפך.
זיהוי תשישות
סוחרים יכולים לזהות תקופות של תשישות על ידי התבוננות בדוח התחייבויות הסוחרים. דוח זה מתפרסם מדי שבוע ומציג את רמות המיקום בשוק החוזים העתידיים. מספר גבוה מדי של חוזים ארוכים יכול להצביע על כך שכל מי שרוצה להיות ארוך כבר נקט עמדה, והותיר מעט משקיעים להמשיך לקנות את הנכס במחירים שוטפים, קל וחומר במחירים גבוהים יותר. אם ככל הנראה לא נותר עוד מי לקנות, אז המוכרים יתחילו להיות יותר אגרסיביים כדי לצאת מעמדות ארוכות או להיעצר.
צמרות ניפוח הן דוגמא קיצונית לתשישות. המחיר עלה באגרסיביות בהגדלת הנפח, אך בסופו של דבר המוכרים מציפים את הקונים, הקונים הופכים למוכרים והמחיר נופל בצורה דרמטית.
מיצוי בקנה מידה קטן מתרחש בכל גל מחירים. המחיר נע למעלה או למטה ואז יש נסיגה. זה מופיע במצעד של דקה אחת עם היפוכים ומשיכות מגמה קטנות, והוא מתרחש במצעדים שבועיים וחודשיים ארוכי טווח ביחס לטרנדים גדולים.
סוחרים טכניים רואים במגמת עלייה סדרה של עליות מתנדנדות ועליות מתנדנדות. שפלות נמוכות מתנדנדות וגבהי תנופה נמוכים יותר מצביעים על כך שהמגמה העליונה עשויה להיות בצרה ויכולה להיות היפוך. מגמה למטה היא סדרה של שפל נמוך יותר ונדנדה. שפל תנודות גבוה יותר וגבוהים מתנדנדים גבוהים יותר עשויים להצביע על היפוך כלפי מעלה.
דוגמא לתשישות במלאי עולה
התרשים שלהלן מראה כי Nvidia Corp. (NVDA) הייתה במגמת עלייה ממושכת לפני שהיא מיצתה את עצמה והתהפכה במידה משמעותית.
במהלך העלייה, המחיר הצליח לעלות בסך הכל מעלות גבוהות יותר וירידות גבוהות יותר, ובמקרה זה בכבוד לקו מגמה עולה.
תצוגת מסחר
לאחר מכן המחיר יורד מתחת לקו המגמה והפך את הנפילה לנמוכה יותר ואחריו התנופה התחתונה הייתה גבוהה. ההיפוך החל והחל ממשיך לרדת כאשר המוכרים מציפים את כל הקונים שנותרו.
נפח ירד בחלק גדול מהעלייה, והראה כי היה פחות ופחות עניין במחירים הגבוהים והגבוהים יותר. זה היה סימן אזהרה לתשישות הקרובה, שכן בדרך כלל הנפח עוזר לאשר את מהלכי המחירים, שכן העלייה במחירים מלווה בעלייה בהיקף העליות.
נפח מוגזם יכול גם להעיד על היפוך מתקרב, מכיוון שדווקא הנפח העצום פירושו בדרך כלל כל מי שרצה להיכנס. תרחיש זה שכיח יותר בצמרת. המקרה של Nvidia לא היה פיצוץ, אלא היה מגמה קבועה שהייתה בהדרגה פחות עניין. כאשר המוכרים התחילו להיות אגרסיביים יותר, לא היו מספיק קונים שתומכים במחיר גם כשהמחיר נעשה זול וזול יותר.
