נפח על איזון (OBV), אינדיקטור תנופה המודד את זרימת הנפח החיובית והשלילית, פותח על ידי ג'וזף גרנוויל והוצג בשנת 1963 בפני הקהילה הטכנית בתוך דפי ספרו, "המפתח החדש של גרנוויל לרווחי שוק המניות." גרנוויל חש שהנפח הוא הכוח המניע מאחורי השווקים, ותכנן את ה- OBV להקרין מתי יתרחשו מהלכים גדולים בשווקים. בספרו, הוא תיאר את העלייה או הירידה של המדד שלו, וקבע שיאים או שפלות חדשים, כ"מעיין שנפתל בחוזקה."
הדרכה: מתנדים ומדדים מלאי
פירוק התיאוריה
גרנוויל המשיך להסביר את תיאורייתו בכך שקבע כי כאשר הנפח גדל או צמצם דרמטית ללא שינוי משמעותי במחיר ההנפקה, אז בשלב מסוים המחיר "יתעופף" כלפי מעלה או כלפי מטה. נראה כי ככל שמוסדות (קרנות פנסיה, קרנות השקעה ובתי מסחר גדולים) מתחילים לרכוש סוגיה שמשקיעים קמעונאיים עדיין מוכרים, כך עולה הנפח שכן המחיר עדיין נופל מעט או מתיישר. לאורך תקופה מתחיל הנפח להניע את המחיר כלפי מעלה ואז השיחה מתחילה להשתלט כאשר המוסדות מתחילים למכור את עמדתם והמשקיעים הקמעונאיים מתחילים שוב לצבור את עמדותיהם.
כסף חכם
לפיכך, המונח "כסף חכם" מתחיל להיראות צלול - המוסדות קונים את המניה של "ג'ו הממוצע" בתחתית ואז מוכרים אותו בחזרה אליו או בסמוך אליו. אתה יכול גם לראות כיצד OBV יכול להציע מהפכות משמעותיות בקו המגמה.
להלן נוסחה קלה המסבירה OBV:
- אם הסגירה של היום גדולה יותר מהסגירה של אתמול, אז הווליום של היום מתווסף ל- OBV של אתמול, ונחשב לעלות בעוצמת הקול. אם הסגירה של היום פחותה מהקרבה של אתמול, אז נפח היום מופחת מה- OBV של אתמול והוא נחשב למורד הנפח. ואם הסגירה של היום שווה לסגירה של אתמול אז ה- OBV של היום שווה ל- OBV של אתמול.
סיכום
מאוד ברור לראות את השינוי הדרמטי במגמות בתרשים זה של מדד התעשייה של דאו ג'ונס מדצמבר 2000 לאוקטובר 2001. המגמות התהפכו בפתאומיות ובשכנוע, שכן המהומה של הסביבה הפוליטית והתאגידית מובילה את כותרות החדשות כי שנה.
