מהו דמי יציאה?
עמלת יציאה הינה עמלה שגובה המשקיעים כאשר הם פודים מניות מקרן. דמי יציאה נפוצים בעיקר בקרנות נאמנות פתוחות. בעת יציאה מקרן יתכן ומשקיע יצטרך לשלם דמי פדיון יחד עם כל עומסי מכירות אחוריים הקשורים למעמד המניות שלהם.
דמי יציאה הוסברו
ניתן לשייך דמי יציאה לחיוב מכר עסקה או הוצאה לפדיון. דמי היציאה לקרנות נאמנות נקבעים על ידי חברת הקופות. חלק מהקרנות יבנו עם עומסי מכירות אחוריים המספקים דמי עמלה עבור המתווך המתווך. חברות קרנות מבנות גם שיעורי מניות בכדי לדרוש עמלת פדיון, שהיא חיוב המוחזק להוצאות של שיעורי המניות.
עומסי מכירות אחוריים
עומסי מכירות אחוריים משולמים למתווכים ומובנים כחלק מתזמון העמלות המכירות של מעמד מניות. חיובים אלה יכולים להיות עמלת אחוז סטטי או שהם יכולים לדחות מותנים. עומסי מכירות אחוריים סטטיים בתוקף למשך החזקה ומחויבים כאחוז מהנכסים שנעשו. עומסי מכירות אחוריים סטטיים בדרך כלל נמוכים יותר מאשר עמלות חזיתיות, בממוצע כ -1%. דמי back-end נדחים מותנים יורדים לאורך חיי ההשקעה. הם עשויים אף לפוג לאחר פרק זמן מוגדר, ובמקרה זה סוג מניות יכול להיות זכאי לסיווג מחדש.
דמי פדיון
דמי הפדיון שונים מעומסי מכירות אחוריים מכיוון שהם קשורים להוצאות התפעול השנתיות של הקרן. חברות קרנות נאמנות משלבות דמי פדיון בלוח הזמנים של העמלות שלהם בכדי להקל על המסחר לטווח הקצר של מניות קרנות נאמנות. דמי הפדיון הם בדרך כלל בתוקף לתקופת זמן מוגדרת, שיכולה לנוע בין שלושה חודשים לשנה. אם משקיע אכן בוחר לממש מניות במהלך פרק הזמן שצוין, העמלה מסייעת לקזז את ההוצאות העסקיות הקשורות לפדיון וגם מסייעת להגן על משקיעים אחרים מפני הוצאות גבוהות יותר למניה בסך הכל.
גילוי נאות
עומסי מכירות אחוריים ודמי פדיון באים לידי ביטוי ומחויבים כאחוז מהנכסים. קרן נאמנות פתוחה נדרשת לחשוף את לוח הזמנים לעומס המכירות שלה וכן את לוח העמלות התפעולי שלה ואת כל דמי הפדיון בתשקיף שלה.
ניתן לחייב דמי יציאה גם על ידי סוגים אחרים של קרנות, כולל קרנות גידור, קצבה ויחידות שותפות מוגבלת. קרנות אלה יספקו גילוי עמלות בצורות שונות. לכן חשוב שהמשקיעים יבינו את העמלות הכרוכות בהשקעה ופדיון של השקעותיהם.
