תנועות שוק
סוחרים ואנליסטים היו מכנים את הירידה החדה במניות שראינו השבוע "סכין נופלת". השימוש בביטוי זה מלווה לעיתים קרובות באזהרה שלא לנסות לתפוס סכינים כאלה על ידי קנייה בעיצומה של הצעדה. נשאלת השאלה איפה, מתי יהיה זמן טוב לקנות? אף על פי שאין תשובה מיטבית לשאלה זו, סוחרים רבים יחכו לסימנים של ריבאונד והתאוששות. עד כה לא ראינו הרבה סימן ברור.
הנסיגה הנמשכת של יום שישי לשווקי המניות העולמיים הונעה על ידי הציוצים ביום חמישי של הנשיא טראמפ, לפיהם יתווסף תעריף של 10% על 300 מיליארד דולר של סחורות המגיעות מסין לארה"ב, החל מספטמבר 1. למרות שטראמפ ריכך אחר כך את הטון באומרו כי לא ליישם תעריפים אלה אם סין תגדיל את רכישותיה של מוצרים חקלאיים אמריקאים, הנזק נגרם. כצפוי, סין החזירה אתמול בבוקר יום שישי ואמרה במונחים לא בטוחים שהיא תצטרך להחזיר תגמול אם ייושמו התעריפים הנוספים.
הלחץ הכבד הזה על מניות עולה על עקב הכרזת הריבית של הפד בתחילת השבוע שהייתה פחות יונית (ופחות תומכת בשוק המניות בסך הכל) ממה שקיוו. זה עזר להוריד את המניות בחדות מהשיא הגבוה.
דו"ח המשרות בארה"ב ליולי פורסם ביום שישי והתוצאות היו כצפוי. אולם נתונים אלה כמעט ולא נרשמו ברדיארים של המשקיעים בין דאגות לסחר, לכלכלה העולמית והפד.
תרשים S&P 500 (SPX) מראה את הנזק שנגרם על ידי שקף המניות השבוע, שהיה השבוע הגרוע ביותר במדד עד כה השנה. ביום שישי פורס המדד בממוצע נע של 50 יום לחיסרון. זה גם נפל בחדות מתחת לרמת התמיכה הקודמת סביב 2, 960. בעוד ש- S&P 500 עדיין נסחרת במגמה שורית חדה, הגבול התחתון של ערוץ המגמה הוא כרגע סביב 2, 900. אם הרמה הזו תישמר, היינו יכולים לראות התאוששות של המגמה הבסיסית.
תשואת האוצר משנה 2% פוגעת בשפל חדש
אף על פי שהפד"ן נתפס פחות ממוצא כאשר הודיע על החלטת הריבית ביום רביעי שעבר, תשואות האג"ח ירדו לאחר מכן בחדות בגלל החשש שמלחמת סחר שהסלימה בין סין וסין תשקול בכבדות על הכלכלה העולמית וארה"ב. בתורו, לחץ על צמיחה כלכלית יאלץ את הפד להוריד את הריבית בצורה אגרסיבית יותר.
כפי שמוצג בתרשים, תשואת האוצר של ארה"ב ל -10 שנים ירדה הרבה מתחת ל -2, 000% ביום חמישי ושישי, ובסופו של דבר הגיעה לשפל קיצוני שלא נראה מאז נובמבר 2016. מיותר לציין כי הריבית כרגע נמוכה מאוד, אך הם יכולים להמשיך עוד יותר נמוך לקראת שנת 2016 אם החששות להאטה או מיתון עולמי מתעצמים עוד יותר.
