מהו מימון?
מימון הוא תהליך של אספקת כספים לפעילויות עסקיות, ביצוע רכישות או השקעה. מוסדות פיננסיים כמו בנקים עסוקים באספקת הון לעסקים, צרכנים ומשקיעים כדי לעזור להם להשיג את יעדיהם. השימוש במימון חיוני בכל מערכת כלכלית, מכיוון שהוא מאפשר לחברות לרכוש מוצרים מחוץ להישג ידם. מימון הוא המפתח למודל העסקי של Fundera, למשל. קשה להשיג מימון תוך כדי מצוקה כלכלית.
במילים אחרות, מימון הוא דרך למנף את ערך הזמן (TVM) כדי להציב תזרימי כסף צפויים בעתיד לשימוש בפרויקטים שהחלו היום. מימון מנצל גם את העובדה כי לחלקם יהיה עודף כסף שהם מבקשים לעבוד כדי לייצר תשואות, בעוד שאחרים דורשים כסף לביצוע השקעה (גם בתקווה לייצר תשואות), ליצירת שוק לכסף.
Takeaways מפתח
- מימון הנו תהליך של מימון פעילויות עסקיות, ביצוע רכישות או השקעות. היתרון העיקרי במימון ההון הוא שאין חובה להחזיר את הכסף שנרכש באמצעותה. מימון הון לא מטיל על החברה נטל כספי נוסף, אם כי החיסרון הוא די מימון החוב נוטה להיות זול יותר ומגיע עם הנחות מס. עם זאת, נטל חוב גדול יכול להוביל לסיכון ברירת מחדל ואשראי. עלות ההון הממוצעת המשוקללת (WACC) נותנת תמונה ברורה של עלות המימון הכוללת של החברה.
הבנת מימון
ישנם שני סוגים עיקריים של מימון עבור חברות: חוב והון עצמי. חוב הוא הלוואה שצריך להחזיר לעיתים קרובות בריבית, אך בדרך כלל היא זולה יותר מגיוס הון בגלל שיקולי ניכוי מס. אין צורך להחזיר את ההון, אך הוא מוותר על יתרת הבעלות לבעל המניות. גם לחוב וגם להון יש יתרונות וחסרונות. מרבית החברות משתמשות בשילוב של שתיהן למימון פעולות.
ישנן דרכים אחרות לממן עסק מעבר לחובות והון עצמי, כמו מימון לא רשמי מחברים או משפחה.
סוגי מימון: מימון הון
"הון" הוא מילה נוספת לבעלות בחברה. לדוגמא, בעל רשת מכולת צריך לגדול את הפעילות. במקום חובות, הבעלים היה רוצה למכור נתח של 10% בחברה תמורת 100, 000 דולר, תוך הערכת המשרד בכמיליון דולר. חברות אוהבות למכור הון מכיוון שהמשקיע נושא את כל הסיכון; אם העסק נכשל, המשקיע לא מקבל דבר.
יחד עם זאת, ויתור על הון עצמי מוותר על שליטה מסוימת. משקיעי הון רוצים לומר מה אופן הפעולה של החברה, במיוחד בתקופות קשות, ולעתים קרובות הם זכאים להצבעות על בסיס מספר המניות המוחזקות. אז בתמורה לבעלות משקיע נותן את כספו לחברה ומקבל תביעה כלשהי על רווחים עתידיים.
יש משקיעים שמחים עם הצמיחה בצורה של הערכת מחיר למניה; הם רוצים שמחיר המניה יעלה. משקיעים אחרים מחפשים הגנה והכנסה עיקריים בצורה של דיבידנדים רגילים.
בהון העצמי, עלות ההון מתייחסת לתביעה על הרווחים הניתנים לבעלי המניות בגין חלקם הבעלותי בעסק.
יתרונות מימון הון
למימון העסק שלך באמצעות משקיעים יש כמה יתרונות, ביניהם:
- היתרון הגדול ביותר הוא שאתה לא צריך להחזיר את הכסף. אם העסק שלך נכנס לפשיטת רגל, המשקיע שלך או המשקיעים אינם נושים. הם בעלי חלקים בחברה שלך, ובגלל זה הכסף שלהם הולך לאיבוד יחד עם החברה שלך. אתה לא צריך לבצע תשלומים חודשיים, כך שלרוב יש מזומנים נזילים יותר עבור הוצאות תפעול. משקיעים מבינים שזה לוקח זמן לבנות עסק. תקבל את הכסף הדרוש לך בלי הלחץ שיצטרך לראות את המוצר או העסק שלך משגשגים תוך זמן קצר.
חסרונות מימון הון
באופן דומה ישנם מספר חסרונות שמגיעים למימון הון, כולל אלה:
- איך אתה מרגיש עם בן זוג חדש? כשאתה מגייס מימון הון, זה כרוך בוויתור על בעלות על חלק מהחברה שלך. ככל שההשקעה קטנה ומסוכנת יותר, כך המשקיע ירצה יותר. יתכן שתצטרך לוותר על 50% או יותר מהחברה שלך, אלא אם כן תבצע מאוחר יותר עסקה לרכישת חלקו של המשקיע, אותו שותף ייקח 50% מהרווחים שלך ללא הגבלת זמן. אתה גם צריך להתייעץ עם המשקיעים שלך לפני שתקבל החלטות.. החברה שלך כבר לא שלך בלבד, ואם יש למשקיע יותר מ- 50% מהחברה שלך, יש לך בוס עליו אתה צריך לענות.
מימון אסימון מבוסס blockchain הפך לשדרה חלופית לגיוס הון.
סוגי מימון: מימון חוב
רוב האנשים מכירים חובות כסוג של מימון מכיוון שיש להם הלוואות רכב או משכנתא. חוב הוא גם צורת מימון נפוצה לעסקים חדשים. יש להחזיר את מימון החובות, ולמלווים רוצים שישולם שיעור ריבית בתמורה לשימוש בכספם.
חלק המלווים דורשים בטחונות. לדוגמא, נניח שבעלת המכולת גם מחליטה שהיא זקוקה למשאית חדשה ועליה לקחת הלוואה תמורת 40, 000 דולר. המשאית יכולה לשמש כבטוחה כנגד ההלוואה, ובעל המכולת מסכים לשלם ריבית של 8% למלווה עד לפירעון ההלוואה בעוד חמש שנים.
קל יותר להשיג חובות עבור סכומי מזומנים קטנים הנחוצים לנכסים ספציפיים, במיוחד אם ניתן להשתמש בנכס כבטוחה. אמנם יש להחזיר את החוב גם בזמנים קשים, אך החברה שומרת על בעלות ושליטה על פעולות עסקיות.
יתרונות מימון החוב
ישנם כמה יתרונות למימון העסק שלך באמצעות חובות:
- למוסד המלווה אין שליטה על אופן ניהול החברה שלך, ואין לו בעלות. ברגע שאתה מחזיר את ההלוואה, הקשר שלך עם המלווה מסתיים. זה חשוב במיוחד ככל שהעסק שלך הופך ליותר חשוב. הריבית שאתה משלם על מימון החובות ניתנת לניכוי ממס כהוצאה עסקית. התשלום החודשי, כמו גם פירוט התשלומים, הוא הוצאה ידועה שניתן לכלול במדויק שלך דגמי חיזוי.
חסרונות של מימון חוב
מימון חוב לעסק שלך אכן מגיע למעט חסרונות:
- הוספת תשלום חוב להוצאות החודשיות שלך מניחה שתמיד יהיה לך תזרים הון לעמוד בכל ההוצאות העסקיות, כולל תשלום החוב. עבור חברות קטנות או בשלב מוקדם שלעתים קרובות רחוקות מלהיות מסוימות. ניתן להאט משמעותית את ההלוואות לעסקים קטנים במהלך המיתון. בזמנים קשים יותר לכלכלה, קשה יותר לקבל מימון חובות אלא אם כן אתה כשיר באופן גורף.
אם חברה לא מצליחה לייצר מספיק מזומנים, אופי החוב הקבוע יכול להיות מעיק מדי. רעיון בסיסי זה מייצג את הסיכון הכרוך במימון החובות.
שיקולים מיוחדים: עלות הון ממוצעת משוקללת (WACC)
WACC הוא ממוצע העלויות של כל סוגי המימון, כאשר כל אחד משוקלל על ידי השימוש היחסי שלו במצב נתון. על ידי לקיחת ממוצע משוקלל בדרך זו, אנו יכולים לקבוע כמה ריבית חברה חייבת עבור כל דולר שהיא מממנת. חברות יחליטו על התמהיל המתאים של מימון חוב והון עצמי על ידי אופטימיזציה של העלות המשוקללת הממוצעת (WACC) של כל סוג הון תוך התחשבות בסיכון של מחדל או פשיטת רגל מצד אחד וסכום בעלי הבעלות מוכנים לוותר על האחר.
מכיוון שהריבית על החוב בדרך כלל ניתנת לניכוי מס, ומכיוון ששיעורי הריבית הקשורים לחוב בדרך כלל זולים יותר משיעור התשואה הצפוי להון, בדרך כלל עדיף חוב. עם זאת, ככל שמצטברים יותר חובות, גם סיכון האשראי הקשור באותו חוב גדל ולכן יש להוסיף הון עצמי לתמהיל. המשקיעים דורשים לעיתים קרובות גם הון עצמי בכדי לתפוס רווחיות וצמיחה עתידית שמכשירי החוב אינם מספקים.
WACC מחושב על ידי הנוסחה:
דוגמא לפורמולה של WACC. Investopedia
- r E = עלות ההון D = עלות החוב E = שווי שוק של ההון העצמי של החברה D = שווי שוק של החוב של המשרד V = (E + D) E / V = אחוז המימון שהוא הון D / V = אחוז המימון שהוא חוב T ג = שיעור מס חברות
דוגמה למימון
בתנאי שחברה צפויה להתפקד היטב, בדרך כלל תוכל להשיג מימון חוב בעלות אפקטיבית נמוכה יותר. לדוגמה, אם אתה מנהל עסק קטן וזקוק למימון של 40, 000 $, אתה יכול לקחת הלוואה בנקאית בסך 40, 000 $ בריבית של 10%, או שאתה יכול למכור נתח של 25% בעסק שלך לשכניך תמורת 40, 000 $.
נניח שהעסק שלך מרוויח 20, 000 דולר במהלך השנה הבאה. אם לקחת את ההלוואה הבנקאית, הוצאות הריבית שלך (עלות מימון חוב) היו 4, 000 $, ותשאיר לך רווח של 16, 000 $.
לעומת זאת, לו השתמשת במימון הון, היה לך אפס חוב (וכתוצאה מכך, ללא הוצאות ריבית), אך תשמור רק על 75% מהרווח שלך (25% האחרים בבעלות שכנתך). לכן הרווח האישי שלך יהיה 15, 000 $ בלבד, או (75% x 20, 000 $). (לקריאה קשורה ראו "השפעת המימון")
