מהו מחיר קבוע?
מחיר קבוע יכול להתייחס לרגל החלפה שבו התשלומים מבוססים על ריבית קבועה, או שהוא יכול להתייחס לנקודת מחיר במשא ומתן שאינה ניתנת לשינוי בנסיבות רגילות.
Takeaways מפתח
- מחיר קבוע יכול להתייחס לרגל של החלפה שבה התשלומים מבוססים על ריבית קבועה, או שהוא יכול להתייחס לנקודת מחיר במשא ומתן שאינה ניתנת לשינוי בנסיבות רגילות. רגל המחירים הקבועה של החלפה היא כזו מבוסס על ריבית ללא שינוי, ואילו רגל המחירים המשתנה מחושבת על ידי שיעורי ריבית משתנים. אומרים כי חוזה הוא חוזה למחיר קבוע אם אסור לשנות את מחיר המו"מ עליו אלא אם כן יש נסיבות מסוימות, מוגדרות מראש, וממחבלות.
הבנת מחיר קבוע
החלפת ריבית היא סוג של חוזה פיננסי המאפשר לצד אחד לשלם (או לקבל) תשלום ריבית קבועה על סכום כלשהו הבסיסי הבסיסי, ואילו הצד השני מקבל (או משלם) ריבית משתנה על אותו סכום בסיסי. ניתן להזין החלפות אלה מכמה סיבות, כגון המרת תשלום בריבית קבועה קיימת לתשלום בריבית משתנה (או להפך), לגידור מפני סיכוני ריבית ספציפיים, או לשער לגבי כיוון הריבית העתידי.
החלפת ריבית טיפוסית היא, בדרך כלל, החלפה קבועה לציפה. רגל המחירים הקבועה של החלפה היא כזו שמתבססת על ריבית ללא שינוי, ואילו רגל המחירים המשתנה מחושבת על ידי שיעורי ריבית משתנים. יכול להיות גם החלפה קבועה לתיקון, שנמצאת בתמורה בין שני מטבעות שבהם שתי הרגליים נושאות ריבית קבועה.
אחד הסוגים הנפוצים ביותר של החלפת ריביות הוא החלפת הריבית הרגילה של וניל. זה כרוך בהחלפה של שני זרמי תזרים מזומנים בהם שני הזרמים מבוססים על אותה סכום של קרן רעיונית, אך זרם אחד משלם ריבית על אותו קרן רעיונית בשיעור קבוע (או מחיר קבוע) וזרם אחד משלם ריבית על הקרן הרעיונית בשיעור צף או משתנה.
רגל המחירים הקבועה נושאת זרם בריבית קבועה של תזרימי מזומנים שאינם משתנים למשך זמן ההחלפה, ואילו זרם הריבית המשתנה (משתנה) משתנה מעת לעת לאורך משך ההחלפה כשיעור הריבית שלו, המכונה לעתים קרובות ל- LIBOR, שינויים בהתאם לתנאי השוק. שני צדדים, המכונים צדדים נגדים, מבצעים עסקאות מסוג זה כדי לצמצם את חשיפתם לשינויים בריבית או לנסות להרוויח משינויים בריבית.
בעיקרו של דבר, מחיר המחירים הקבוע מקפיא את תזרימי המזומנים הנלווים לערך בסיסי כלשהו בשיעור קבוע למשך חיי החוזה. אם סוחר או חברה מאמינים כי שיעורי הריבית נמוכים (נניח 1.50%) ויעלו בעתיד, הם עשויים להיכנס להחלפה כצד הנגד הצף לשלם / לקבל / לקבל את הציפה, כך שהם ימשיכו לשלם רק 1.50% גם אם הריבית עולה. באופן דומה, סוחר או חברה, הסבורים כי הריבית גבוהה (נניח ב -6%) ועשויים ליפול עשויים להיכנס להחלפה כצד הנגד שקיבע / קבוע / לשלם לציבור כדי שהם עדיין יקבלו 6% גם אם הריבית יורדת.
החלפות מטבע רבות שכוללות קבלה ומסירה מחדש של כמות מוגדרת של מטבע חוץ בתמורה לאחר, נושאות שתי רגליים במחיר קבוע, מכיוון שלעתים קרובות הן מחפשות לגנות סיכון מטבע חוץ ואינן מעוניינות לחשוף את עצמן לריבית נוספת סיכון שער.
חוזה מחיר קבוע
אומרים כי חוזה הוא חוזה למחיר קבוע אם אסור שהמחיר הנדון יהיה להשתנות אלא אם כן קיימות נסיבות מוגדרות מראש וממחבלות. זה נעשה בדרך כלל כך שניתן להעריך את העלויות הכרוכות בכך בסכום וודאות סביר. אמנם זה עשוי להועיל לאחד הצדדים הנגדיים, אך עליית העלויות מהווה סיכון לצד השני.
