מה המשמעות של טיסה לאיכות?
טיסה לאיכות היא הפעולה של המשקיעים להעביר את ההון שלהם מהשקעות מסוכנות יותר לביטוחות יותר. אי וודאות בשוק הפיננסי או הבינלאומי גורמת לרוב לשינוי הדומה לעדר. עם זאת, בפעמים אחרות, המהלך עשוי להיות מקרה של קבוצות משקיעים בודדות או קטנות יותר המקצרות את ההשקעות הפכפכות יותר עבור השקעות שמרניות.
הבנת טיסה לאיכות
לדוגמה, במהלך שוק דובים, המשקיעים לרוב יעבירו את כספם ממניות וניירות ערך וקרנות שוק כסף. דוגמה נוספת היא שמשקיעים מעבירים השקעות ממדינות בסיכון גבוה עם אי שקט פוליטי כמו תאילנד או רבים המשגשגים אך עדיין לא הוקמו שווקים מלאים כמו אוגנדה וזמביה לשווקים יציבים יותר של מדינות אחרות, כמו גרמניה, אוסטרליה וארצות הברית. אינדיקציה אחת לטיסה לאיכות היא נפילה דרמטית של התשואה לניירות ערך ממשלתיים, כתוצאה מהגידול בביקוש אליהם.
משקיעים רבים יפקחו אחר ירידה בתשואות האג"ח כמדד לתנאים כלכליים מאתגרים יותר, כולל הגדלת שיעורי האבטלה, סטגנציה כלכלית סטגנית או אפילו מיתון. עם עליית הריבית, מחירי האג"ח נוטים גם הם לרדת.
טיסה לחלופות השקעה איכותיות ושמרניות
בנוסף להעברת כספים ממניות צמיחה, משווקים בינלאומיים והשקעות הון גבוהות יותר בסיכון גבוה יותר לתגמול לניירות ערך ממשלתיים, עשויים משקיעים לבחור לגוון את נכסיהם באמצעות החזקות מזומנים. שווי מזומנים הם השקעות שניתן להמיר בקלות למזומן ויכולות לכלול חשבונות בנק, ניירות ערך סחירים, ניירות ערך מסחריים, שטרות אוצר ואגרות חוב ממשלתיות לטווח קצר עם מועד פירעון של שלושה חודשים או פחות. אלה נזילים ואינם נתונים לתנודות בערך מהותיות. (המשקיעים לא צריכים לצפות ששווי שווי המזומנים ישתנו משמעותית לפני הפדיון או הפדיון.)
בנוסף, כששווקים יורדים ירידה או שנראים כאילו הם צוברים ירידה, יש משקיעים שיעבירו את נכסיהם לזהב. המבקרים טוענים כי מדובר בשינוי טיפשי וכי לזהב אין את הערך המובנה שהוא עשה פעם, בגלל ירידה בביקוש התעשייתי. יחד עם זאת, תומכים מציינים כי זהב עשוי להועיל בתקופות של היפר-אינפלציה, מכיוון שהוא יכול להחזיק את כוח הקנייה שלו הרבה יותר טוב מכספי נייר. בעוד שהיפר-אינפלציה מעולם לא התרחשה בארצות הברית, יש מדינות כמו ארגנטינה מכירות את התבנית. בין השנים 1989-90, ארגנטינה ראתה כי האינפלציה הגיעה ל -186% מצטברים בחודש אחד בלבד. במקרים אלה, לזהב יכול להיות יכולת להגן על המשקיעים.
