מחשבות של פד יואני הובילו את שוק המניות גבוה יותר מאז 8 במרץ. העברת שער הכספים הפדרליים גבוהה או נמוכה יותר תהיה תלויה בנתונים, אך לדעתי, שיעורי הקרנות יישארו על 2.25% עד 2.50% עד 2019.
ללא תרועה, ועדת השוק הפתוח הפדרלי (FOMC) תמשיך להדק את המדיניות המוניטרית על ידי הרפת המאזן. מאזן הפד סומן ב -3.971 טריליון דולר ב -13 במרץ, ירידה של 529 מיליארד דולר לעומת 4.5 טריליון דולר במקום בו הייתה בסוף ספטמבר 2017. לדעתי, הפד רוצה להמשיך להרפות את המאזן עד מאוחר יותר השנה. אני מאמין שהפד יישאר אגרסיבי אם תנאי שוק המניות יישארו יציבים.
יו"ר הפד, ג'רום פאוול, צפוי להישאר מודאג מהצמיחה העולמית כסיבה לאי העלאת שיעור הכספים הפדרליים. מרבית בוול סטריט עשויים להסיק כי ה- FOMC עשוי להפחית את הריבית בשלב מסוים השנה. הם אינם מכירים בכך שהרפת המאזן היא מהלך של הידוק הפד.
התשואה על אגרות החוב האמריקאיות למשך 30 שנה
Refinitiv XENITH
התרשים היומי לתשואת אג"ח האוצר האמריקניות ל -30 שנה מראה בבירור את הירידה בתשואות האג"ח שהתרחשה כאשר ה- FOMC עבר מהעלאת שיעורי לשיעור נמוך. תשואת האג"ח הגיעה לשיא של 3.46% ב- 2 בנובמבר וירדה ל -2.89% ב -4 בינואר עם ירידת שוק המניות. תשואת האג"ח עלתה לממוצע נע של 200 יום פשוט ועמד על 3.12% ב -1 במרץ עם התאוששות המניות. אגרות החוב נותרות חיוביות כסחר "טיסה לבטיחות", אך כסף קל של הפד מניע מחדש את בועת שוק המניות.
תרשים יומי עבור SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY)
Refinitiv XENITH
התרשים היומי עבור SPDR S&P 500 ETF (SPY), המכונה גם עכבישים, מראה שהמחיר עבר מעל הציר החודשי שלי ב 281.13 $, שממקד לרמות הסיכון השבועיות והשנתיות שלי על 284.74 $ ו 285.86 $ בהתאמה, לשם יש לקחת רווחים. הציר החצי-שנתי שלי מפגר ב -266.14 $, כאשר רמת הסיכון הרבעונית שלי עומדת על 192.04 $, הנמצאת מתחת לשיא התוך-יום של כל הזמנים של 293.94 $ שנקבע ב -20 בספטמבר. יכול להיות שהגיע הזמן לשקול לקנות לקראת הציפייה של הצהרת הפד ואז למכור את מסיבת העיתונאים?
תרשים שבועי עבור SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY)
רטיניטיב XENITH
התרשים השבועי של העכבישים הוא חיובי אך קניתי יתר, כאשר תעודת הסל מעל לממוצע נע של חמישה שבועות השתנה במחיר של 276.10 $ והרבה מעבר לממוצע הנע הפשוט של 200 שבועות, או "היפוך לממוצע", במחיר של 238.45 $. שימו לב כיצד ממוצע מפתח זה התקיים בשפל של ה- 26 בדצמבר. הקריאה הסטוכסטית האיטית של 12 על 3 x 3 צפויה להסתיים השבוע בשעה 90.30, הרבה מעבר לסף הקנייה יתר של 80.00 ומעלה מ- 90.00, בעיניי "בועה פרבולית מתנפחת".
אופן השימוש בקריאות סטוכסטיות איטיות של 12 x 3 x 3 שבועיות : הבחירה שלי להשתמש בקריאות סטוכסטיות איטיות של 12 על 3 x 3 על בסיס שבועי התבססה על בדיקות לאחור של שיטות רבות לקריאת המומנטום של מחיר המניה במטרה למצוא את השילוב שהביא לכדי הכי מעט שווא אותות. עשיתי זאת בעקבות ההתרסקות בשוק המניות ב -1987, כך שהייתי מרוצה מהתוצאות במשך יותר משלושים שנה.
הקריאה הסטוכסטית מכסה את 12 השבועות האחרונים של עליות, שפל וסגירות עבור המניה. יש חישוב גולמי של ההבדלים בין הנמוך הגבוה ביותר לנמוך ביותר לעומת הסגרים. רמות אלו משתנות לקריאה מהירה ולקריאה איטית, וגיליתי שהקריאה האיטית עבדה הכי טוב. מאזני הקריאה הסטוכסטית בין 00.00 ל- 100.00, כאשר הקריאות מעל 80.00 נחשבות לקנייה יתר וקריאות מתחת לשעה 20.00 נחשבות למכירה יתר. לאחרונה, ציינתי שהמניות נוטות להגיע לשיא וירידות של 10% עד 20% ויותר זמן קצר לאחר קריאה עולה מעל 90.00, ולכן אני קורא ש"בועה פרבולית מתנפחת ", כמו שבועה תמיד קופצת. אני מתייחס גם לקריאה שמתחת לשעה 10.00 כ"זול מכדי להתעלם ".
הרפתקה תימשך: הפדרל ריזרב ימשיך להדק את המדיניות המוניטרית על ידי הרפת המאזן שלה עד סוף 2019 אלא אם כן יהיו ניתוקים כלכליים ושוקיים. שער הכספים הפדראלי ככל הנראה יישאר על 2.25% עד 2.50% כתום הסיום הגבוה של אזור הנורמליזציה של הפד.
תרשים של מאזן הפד
Refinitiv XENITH
בסיום כל יום רביעי, הפדרל ריזרב מצלם את המאזן שלו והתוצאות מתעדכנות לאחר השעה 16:00 ביום חמישי. לפעמים הגרף הזה לא מתעדכן עד יום שישי או שבת. וול סטריט לא מתמקד בזה כאל שחרור כלכלי, אך אני עוקב אחריו באופן פעיל כמדד חשוב לרגיש בשוק.
