תוכן העניינים
- יסודות שוק מט"ח
- יסודות המסחר האלגוריתמים
- מסחר אלגוריתמי ופורקס
- סיכונים מעורבים
- בשורה התחתונה
לפני כמעט 30 שנה, שוק המט"ח (מט"ח) התאפיין בעסקאות שנערכו בטלפון, משקיעים מוסדיים, מידע על מחירים אטומים, הבחנה ברורה בין מסחר בין מתווך למסחר ולקוחות סוחר וריכוז שוק נמוך.
כיום ההתקדמות הטכנולוגית שינתה את שוק הפורקס. ניתן לבצע עסקאות במהירות דרך המחשב שלך, ולאפשר לסוחרים קמעונאיים להיכנס לשוק, בעוד שמחירי הזרמת בזמן אמת הובילו לשקיפות רבה יותר, וההבחנה בין סוחרים ללקוחות המתוחכמים שלהם הוזלה ככל האפשר.
שינוי משמעותי נוסף הוא הכנסת מסחר אלגוריתמי, שעלול להביא לשיפורים בתפקוד המסחר בפורקס, אך גם מהווה סיכונים., אנו מזהים כמה יתרונות שהמסחר האלגוריתמי הביא למסחר במטבע על ידי התבוננות ביסודות שוק הפורקס והמסחר האלגוריתמי תוך ציון כמה מהסיכונים הגלומים בו.
Takeaways מפתח
- בשנות התשעים, שוקי הפורקס הפכו לראשונים שנהנו מסחר מבוסס מסך בקרב אנשי מקצוע בוול סטריט. במהלך השנים האחרונות, המסחר המקוון התרחב כדי לאפשר למשקיעים וסוחרים רגילים לשים את עצמם במסחר ובגידור מט"ח. עכשיו, אנשים פרטיים יכול אפילו לקבל גישה לתוכנות מסחר אלגוריתמיות מתוחכמות יותר שמאפשרות אוטומציה של סחר ב- FX באמצעות מגוון רחב של אסטרטגיות זמינות. בעוד מסחר באלגוריתמים יכול לתת לסוחרים יתרון על מהירות ודיוק, ישנם גם סיכונים מיוחדים הטמונים בשכנוע ולשכוח- זה אוטומציה.
יסודות שוק מט"ח
בשווקי פורקס, זוגות מטבעות נסחרים בכמויות משתנות לפי מחירים מצוטטים. מטבע בסיס מקבל מחיר מבחינת מטבע הצעת מחיר. פורקס נחשב לשוק הפיננסי הגדול והנזיל ביותר בעולם, והוא נסחר 24 שעות ביממה, חמישה ימים בשבוע.
ההיקף הממוצע העולמי של המסחר בפורקס היה כ -3 טריליון דולר נכון לשנת 2017. עיקר המסחר הזה מתבצע בדולרים, יורו וין יפני והוא כולל מגוון של שחקנים, כולל בנקים פרטיים, בנקים מרכזיים, תאגידים, חברות פיננסיות, סוחרים קמעונאים פרטיים ומשקיעים מוסדיים גדולים כגון קרנות פנסיה.
הסיבה העיקרית לקיומו של שוק הפורקס היא שאנשים צריכים לסחור במטבעות כדי לקנות סחורות ושירותים זרים, אם כי מסחר ספקולטיבי עשוי להיות המוטיבציה העיקרית עבור משקיעים מסוימים. הפעילות בשוק הפורקס משפיעה על שערי חליפין ריאליים ולכן יכולה להשפיע באופן עמוק על התפוקה, התעסוקה, האינפלציה וזרמי ההון של כל מדינה מסוימת. מסיבה זו, לקובעי המדיניות, הציבור והתקשורת כולם יש אינטרס בשוק הפורקס.
יסודות המסחר האלגוריתמים
אלגוריתם הוא למעשה קבוצה של כללים ספציפיים שנועדו להשלים משימה מוגדרת. במסחר בשוק הפיננסי מחשבים מבצעים אלגוריתמים מוגדרים על ידי המשתמש המאופיינים במערכת כללים כמו תזמון, מחיר או כמות הקובעים עסקאות.
קיימים ארבעה סוגים בסיסיים של מסחר אלגוריתמי בשווקים פיננסיים:
- סטטיסטי מתייחס לאסטרטגיה אלגוריתמית המחפשת הזדמנויות מסחר רווחיות על בסיס ניתוח סטטיסטי של נתוני סדרות זמן היסטוריות. גידור אוטומטי היא אסטרטגיה המייצרת כללים להפחתת החשיפה של סוחר לסיכון. אסטרטגיות ביצוע אלגוריתמיות שמטרתן לבצע יעד מוגדר מראש, כמו להפחית את השפעת השוק או לבצע סחר במהירות. גישה ישירה לשוק מתארת את המהירויות האופטימליות ועלויות נמוכות יותר בהן יכולים סוחרים אלגוריתמים לגשת ולהתחבר למספר פלטפורמות מסחר.
אחת מקטגוריות המשנה של המסחר האלגוריתמי היא מסחר בתדירות גבוהה, המאופיין בשיעור ומהירות גבוהה במיוחד של ביצוע הזמנות לסחר. סחר בתדירות גבוהה יכול לתת יתרונות משמעותיים לסוחרים, לרבות היכולת לבצע עסקאות בתוך אלפיות שנייה של שינויים במחירים מצטברים, אך גם להוביל לסיכונים מסוימים בעת סחר בשוק מט"ח נדיף.
מסחר אלגוריתמי בשוק המט"ח
חלק ניכר מהגידול במסחר האלגוריתמי בשווקי פורקס בשנים האחרונות נבע מאלגוריתמים שמבצעים אוטומציה של תהליכים מסוימים וצמצום השעות הדרושות לביצוע עסקאות מט"ח. היעילות שנוצרת על ידי אוטומציה מובילה לעלויות נמוכות יותר בביצוע תהליכים אלה, כמו ביצוע הזמנות סחר. אוטומציה של תהליך המסחר באמצעות אלגוריתם הנסחר על פי קריטריונים שנקבעו מראש, כגון ביצוע הזמנות בפרק זמן מוגדר או במחיר ספציפי, יעילה משמעותית מהביצוע הידני.
הבנקים ניצלו גם את האלגוריתמים שמתוכנתים לעדכן מחירים של צמדי מטבעות בפלטפורמות המסחר האלקטרוניות. אלגוריתמים אלה מגדילים את המהירות בה בנקים יכולים לצטט מחירי שוק ובמקביל להפחית את מספר שעות העבודה הידניות שנדרש כדי לצטט מחירים.
חלק מהבנקים מתכנתים אלגוריתמים להפחתת חשיפת הסיכון שלהם. ניתן להשתמש באלגוריתמים למכירת מטבע מסוים כך שיתאים לסחר של לקוח שנרכש על ידי הבנק שלהם על מנת לשמור על כמות קבועה של המטבע המסוים הזה. זה מאפשר לבנק לשמור על רמה מוגדרת מראש של חשיפת סיכונים להחזקת מטבע זה.
תהליכים אלה התייעלו על ידי אלגוריתמים, מה שמביא בדרך כלל לעלויות עסקאות נמוכות יותר. עם זאת, אלה אינם הגורמים היחידים שהניעו את הצמיחה במסחר האלגוריתמי בפורקס. האלגוריתמים שימשו יותר ויותר למסחר ספקולטיבי, שכן השילוב של תדירות גבוהה והיכולת לפרש במהירות נתונים ולבצע הזמנות איפשר לסוחרים לנצל הזדמנויות ארביטראז 'הנובעות מסטיות מחירים קטנות בין זוגות מטבעות.
בשוק הפורקס, השיטות העיקריות לעסקאות גידור הן באמצעות חוזי ספוט ואופציות מטבע. חוזי ספוט הם רכישה או מכירה של מטבע זר עם מסירה מיידית. שוק ספוט הפורקס צמח משמעותית מתחילת שנות האלפיים עקב זרם הפלטפורמות האלגוריתמיות. בפרט, התפשטות המידע המהירה, כפי שהיא משתקפת במחירי השוק, מאפשרת להתפתח הזדמנויות ארביטראז '. ארביטראז 'משולש, כידוע בשוק הפורקס, הוא תהליך המרת מטבע אחד חזרה לעצמו באמצעות ריבוי מטבעות שונים. סוחרי אלגוריתמים ותדרים גבוהים יכולים לזהות הזדמנויות אלה רק באמצעות תוכניות אוטומטיות.
כנגזרת, אופציות מט"ח פועלות באופן דומה כאופציה לסוגים אחרים של ניירות ערך. האופציות במטבע חוץ מעניקות לרוכש את הזכות לקנות או למכור את צמד המטבעות בשער חליפין מסוים בשלב מסוים בעתיד. לתוכנות מחשב אופציות בינאריות אוטומטיות כדרך חלופית לגידור עסקאות במט"ח. אופציות בינאריות מביאות לאחת משתי תוצאות: הסחר מתמקם באפס או במחיר שביתה שנקבע מראש.
סיכונים הכרוכים במסחר במט"ח אלגוריתמי
ישנם כמה חסרונות של מסחר באלגוריתמים שעלולים לאיים על היציבות והנזילות של שוק הפורקס. חסרון אחד כזה קשור לחוסר איזון בכוח המסחר של משתתפי השוק. לחלק מהמשתתפים יש אמצעים לרכוש טכנולוגיה מתוחכמת להשגת מידע ולביצוע הזמנות במהירות הרבה יותר מהירה מאחרים. חוסר איזון זה בטכנולוגיה האלגוריתמית עשוי להוביל לפיצול בשוק ומחסור בנזילות לאורך זמן.
יתרה מזאת, בעוד שיש הבדלים מהותיים בין שוקי המניות לשוק הפורקס, ישנה אמונה שאותו מסחר בתדירות גבוהה שהחריף את התרסקות הבורסה ב- 6 במאי 2010, יכול להשפיע באופן דומה על שוק המט"ח. יתכן שאלגוריתמים לא יגיבו מספיק מהר אם השוק היה משתנה באופן דרסטי, מכיוון שהם מתוכננים לתרחישים ספציפיים של השוק.
יתכן שיהיה צורך לפקח על השווקים ולהפסיק את המסחר באלגוריתמים במהלך סערה בכדי להימנע מתרחיש זה. עם זאת, בנסיבות קיצוניות שכאלה, השעיה בו זמנית של המסחר האלגוריתמי על ידי משתתפים רבים בשוק עלולה לגרום לתנודתיות גבוהה ולירידה דרסטית בנזילות השוק.
בשורה התחתונה
המסחר האלגוריתמי הצליח להגדיל את היעילות ולהפחית את העלויות של מטבעות המסחר, אך הוא הגיע גם עם סיכון נוסף. כדי שהמטבעות יתפקדו כראוי, הם חייבים להיות חנויות יציבות במידה מסוימת ולהיות נזילים מאוד. לפיכך, חשוב ששוק הפורקס יישאר נזיל עם תנודתיות נמוכה במחיר.
משקיעים רבים קוראים לרגולציה ושקיפות רבה יותר בשוק המט"ח לאור סוגיות הקשורות למסחר אלגוריתמי שהתעוררו בשנים האחרונות. בסופו של דבר, אימוץ הולך וגובר של מערכות מסחר באלגוריתמי פורקס יכול להגביר ביעילות את השקיפות בשוק המט"ח. אסטרטגיות מסחר אלגוריתמיות - כגון גידור אוטומטי, ניתוח סטטיסטי, ביצוע אלגוריתמי, גישה ישירה לשוק ומסחר בתדירות גבוהה - יכולות לחשוף אי התאמות במחירים, מה שיוצר הזדמנויות רווחיות לסוחרים.
עם זאת, האתגר שעומדים בפני משתתפי השוק העולמי במסחר במט"ח אלגוריתמי בעתיד יהיה כיצד להנהיג שינויים שממקסמים את היתרונות תוך הפחתת הסיכון.
