אפשרויות המסחר שונות מאוד ממניות המסחר מכיוון שלאופציות יש מאפיינים מובהקים מהמניות. חשוב לסוחרים להקדיש זמן להבנת המינוחים והמושגים הכרוכים באופציות לפני שהם סוחרים אותם.
אופציות 101
ניתן להשוות מניות מסחר להימורים בקזינו: אתה מהמר נגד הבית, כך שאם לכל הלקוחות יש מזל מזל מדהים, הם יכולים לנצח.
אפשרויות סחר דומות יותר להימור על סוסים במסלול המרוצים: כל אדם מהמר נגד כל האנשים האחרים שם. המסלול פשוט לוקח חתך קטן לאספקת המתקנים. לכן, אפשרויות סחר, כמו הימורים במסלול הסוסים, הן משחק סכום אפס. הרווח של קונה האופציה הוא ההפסד של מוכר האופציות ולהיפך.
הבדל חשוב אחד בין מניות ואופציות הוא שמניות נותנות לך חלק קטן בבעלות בחברה, ואילו אופציות הן רק חוזים שנותנים לך את הזכות לקנות או למכור את המניה במחיר ספציפי עד לתאריך ספציפי.
חשוב לזכור שתמיד יש שני צדדים לכל עסקת אופציה: קונה ומוכר. במילים אחרות, לכל אופציה שנרכשת תמיד יש מישהו אחר שמוכר אותה.
סוגי וסגנונות אפשרות
שני סוגי האפשרויות הם שיחות ומכשירים. כשאתה קונה אופציית שיחה, יש לך את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש מניה במחיר קבוע, הנקרא מחיר השביתה, בכל עת לפני שפג תוקף האופציה. כשאתה קונה אופציית מכר, יש לך את הזכות אך לא את החובה למכור מניה במחיר השביתה בכל עת לפני תאריך התפוגה.
כאשר אנשים מוכרים אופציות, הם למעשה יוצרים אבטחה שלא הייתה קיימת לפני כן. זה נקרא כתיבת אופציה, וזה מסביר את אחד המקורות העיקריים לאופציות מכיוון שלא החברה הקשורה ולא חילופי האופציות מנפיקות את האופציות.
כשאתה כותב שיחה, אתה עשוי להיות מחויב למכור מניות במחיר השביתה בכל עת לפני תאריך התפוגה. כשאתה כותב מכירה, אתה עשוי להיות מחויב לרכוש מניות במחיר השביתה בכל עת לפני התפוגה.
ישנם גם שני סגנונות בסיסיים של אפשרויות: אמריקאית ואירופאית. ניתן לממש אפשרות בסגנון אמריקאי בכל עת בין מועד הרכישה לתאריך התפוגה. ניתן לממש אפשרות בסגנון אירופאי רק בתאריך התפוגה.
רוב האופציות הנסחרות בבורסה הינן בסגנון אמריקאי, וכל האופציות הן בסגנון אמריקאי. אפשרויות אינדקס רבות הן בסגנון אירופי.
תמחור אופציה
מחיר האופציה נקרא הפרמיה שלו. הקונה של אופציה לא יכול להפסיד יותר מהפרמיה הראשונית ששולמה עבור החוזה, לא משנה מה יקרה לערך הבסיס. אז, הסיכון לקונה הוא לעולם לא יותר מהסכום ששולם עבור האופציה. לעומת זאת, פוטנציאל הרווח הוא בלתי מוגבל מבחינה תיאורטית.
בתמורה לפרמיה שהתקבלה מהקונה, מוכר האופציה נוטל על עצמו את הסיכון שיצטרך למסור (אם אופציית שיחה) או לקחת מסירה (אם אופציית מכר) של מניות המניה. אלא אם כן אופציה זו מכוסה על ידי אופציה אחרת או מיקום במלאי הבסיסי, ההפסד של המוכר יכול להיות פתוח, כלומר המוכר יכול להפסיד הרבה יותר מהפרמיה המקורית שהתקבלה.
כאשר מחיר השביתה של אופציית שיחה עולה על המחיר הנוכחי של המניה, השיחה נגמרה מהכסף. כאשר מחיר השביתה נמצא מתחת למחיר המניה, זה נחשב בכסף. אפשרויות המכר הן ההפך הגמור: הן נחשבות מחוץ לכסף כאשר מחיר השביתה נמצא מתחת למחיר המניה ובכסף כאשר מחיר השביתה הוא מעל למחיר המניה.
שימו לב כי האפשרויות אינן זמינות בכל מחיר. אופציות למניות נסחרות בדרך כלל במחירי השביתה במרווחים של $ 0.50 או $ 1, אך יכולות להיות גם במרווחים של $ 2.50 ו -5 $ למניות במחיר יקר יותר. כמו כן, בדרך כלל נסחרים רק מחירי השביתה בטווח סביר סביב מחיר המניה הנוכחי. יתכן כי אפשרויות רחוקות מהכסף אינן זמינות.
תאריכי תפוגה
כל אופציות המניות פוקעות בתאריך מסוים, המכונה תאריך התפוגה. עבור אופציות רשומות רגילות, זה יכול להיות עד תשעה חודשים מהמועד בו רשומות האופציות לראשונה למסחר. חוזים אופציות לטווח ארוך יותר, הנקראים ניירות ערך צפויים לזמן ארוך (LEAPS) זמינים גם הם במניות רבות. אלה יכולים להיות בתאריכי תפוגה עד שלוש שנים ממועד הרישום.
התוקף של האופציות פג בשוק קרוב ביום שישי, אלא אם כן הוא חל בחופשת שוק, ובמקרה זה התוקף מועבר לאחור ביום עסקים אחד. התוקף של האופציות החודשיות פג ביום שישי השלישי של חודש התפוגה, ואילו האופציות השבועיות פוקעות בכל אחד מימי שישי האחרונים בחודש.
שלא כמו מניות במניות, שיש להן תקופת הסדר של שלושה ימים, האופציות מתמקמות למחרת. על מנת להסתפק בתאריך התפוגה, עליכם לממש או לסחור באופציה עד סוף היום ביום שישי.
