מה מוכר למוכר
מכר למוכר הוא כאשר מימוש אופציית מכר. סופר הכותב הופך לאחראי למכירת המניות הבסיסיות במחיר השביתה.
מכר למוכר מתרחש בדרך כלל כאשר מחיר השביתה של המכר נמוך משווי השוק של הערך הבסיסי. בשלב זה, לרוכש המכירה יש את הזכות, אך לא את החובה, למכור את הנכס הבסיסי לכותב האופציות במחיר השביתה.
פירוק למוכר
מכר למוכר מתרחש כאשר קונה מכר מחזיק את החוזה לפקיעתו, או מחליט לממש את אופציית המכר. בשני המקרים, מחבר הכותבים מחויב למכור את הערך הבסיסי לקונה המוכר במחיר השביתה.
לשים אפשרויות
אופציית מכר מעניקה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, למכור נכס במחיר השביתה לפני שפג תוקפו של האופציה. לדוגמא, המניה XYZ נסחרת ב -26 דולר. סוחר קונה אופציית מכר תמורת 25 דולר בפרמיה של $ 1.50. האופציה פגה בעוד שלושה חודשים. אם מחיר ה- XYZ יורד מתחת ל -25 דולר, האופציה הזו נמצאת בכסף ומחזיק האופציה עשוי לבחור לממש אותו מכיוון שהוא נותן להם את הזכות למכור מניות במחיר של $ 25 למרות שהמניה עשויה לסחור כעת ב -24 $, 20 $, או אפילו 1 $.
האופציה עולה 1.50 $, לכן מחיר ההמחאה של המחזיק הוא 23.50 $. אם מחיר המניה נשאר מעל 25 $ ושלושת החודשים עוברים, האופציה היא חסרת ערך והמחזיק מאבד 1.50 $ למניה. אופציה יחידה מייצגת 100 מניות, כך שאם הסוחר היה קונה שלוש אופציות, הן היו מפסידות 450 דולר (3 x 100 על $ 1.50).
מצד שני, מי שכתב את האופציה מחויב למכור מניות במחיר של 25 דולר. אם מחיר הבסיס יורד ל -10 דולר, הם עדיין צריכים למכור את מניות בעל האופציה במחיר של 25 דולר. בתמורה לסיכון שכותבי האופציות לוקחים על עצמם, הם מקבלים את הפרמיה אותה משלם קונה האופציה. הפרמיה היא המרבית שכותב האופציות יכול לעשות.
שימו לדוגמא למוכר
קחו בחשבון מצב בו משקיע קונה גורם לגידור סיכון החיסרון במצבו במניה A, שנסחר כיום בסביבות 36 $. המשקיע קונה מניות A של שלושה חודשים במחיר שביתה של 35 דולר ומשלם פרמיה של 2 דולר. הכותב המכובד, שמרוויח את הפרמיה של 2 דולר, לוקח את הסיכון ברכישת מניות A מהמשקיע אם הוא ייפול מתחת ל -35 דולר. לקראת סוף התקופה של שלושה חודשים, אם מניה A נסחרת ב -32 $, המשקיע ימכור את המניה A לכותב המכירות, ויקבל 35 דולר עבור כל מניה. אם המניה A היא מעל 35 $, האופציות פוקעות חסרות ערך וכותב האופציות מרוויח את הפרמיה שקיבלו.
