"סבלנות" הייתה המלה האופרטיבית היום, שכן יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום "ג'יי" פאוול ציין כי הבנק המרכזי יחזיק בריבית יציבה ויאט את קצב נגר המאזן שלו. במסיבת עיתונאים לאחר ישיבת ועדת השוק הפתוח הפדרלי בן היומיים השבוע (FOMC), הודיע פאוול כי מועצת המנהלים של הפדרל ריזרב החליטה פה אחד לשמור על שיעורי הריבית על 2.25% עד 2.5%, בהתאם לתחזיות המשקיעים.
ג'יימס צ'ן, מנהל תחום המסחר והשקעות של אינווסטופדיה, אמר כי "כצפוי, הבנק הפדרלי ריזרב השלים את הריבית והרחיב את התחזית היוונית שהבנק המרכזי הנציח מאז תחילת השנה.
הפד ציין שלא סביר להעלות את הריבית בשנת 2019.
"יתכן ויעבור זמן עד שהתחזית למשרות ואינפלציה קוראת בבירור לשינוי במדיניות, "
אמר פאוול בהודעת יום רביעי.
הוא גם הצביע על כך שהבנק יתעד את נגר המאזן שלו החל ממאי. כיום היא מפדה 30 מיליארד דולר באוצר, אשר תיפול ל -15 מיליארד דולר לפני שתפסיק לחלוטין בספטמבר. הפד תגלגל גם את ניירות הערך המגובים במשכנתא, שנרכשו לאחר המשבר הפיננסי ב -2008, לאוצר, בשיעור של עד 20 מיליארד דולר בכל חודש.
לקראת ההודעה, הציבה FedWatch של CBOE את ההסתברות לשיעורים להישאר בקצב של כמעט 99%. מדד החרדה של Investopedia, מדד לרגשות המשקיעים המבוסס על התנהגות הקוראים, סימן כי המשקיעים אינם מודאגים לכניסה להודעה.
למשקיעים ולצרכנים כאחד יש סיבה טובה לעקוב מקרוב אחר החלטת הפד. מכיוון ששיעור הכספים הפדרליים קובע את הריבית שהבנקים גובים זה מזה, היא משמשת כנקודת מידה לשיעורי ריבית צרכנים רבים, כולל משכנתא, כרטיסי אשראי והלוואות רכב. אם הבנק הפדרלי ריזרב יבחר להעלות את הריבית, הוא יכול לפגוע בהעלאות מחירים שמרגישים מיליוני אמריקאים.
ג'פרי קליבלנד, כלכלן ראשי ב- Payden & Rygel, עם זאת, מוצא כי המשקיעים יתמקדו יתר על המידה במאזן הפד. בהצהרה בדוא"ל, אמר קליבלנד, "למען האמת, אני לא חושב שמאזן הפד 'משנה כל כך הרבה עבור הכלכלה או השווקים - אבל משקיעים רבים אובססיביים לנושא."
השווקים החזיקו מעמד
השווקים הגיבו לטובה להודעת פאוול, כאשר תשואות האוצר של עשר שנים ירדו לשפל של 14 חודשים. "פד מאוד יונק כבר" מתומחר "לשוק האג"ח, אמר קליבלנד.
מניות אמריקאיות זינקו, ופרצו ממערך המושב המוקדם שהונע על ידי הצהרה של הנשיא טראמפ שנראה כי הדבר מעיד על עסקת סחר אמריקאית וסין עשוי להיות רחוק יותר ממה שקיווה. מניות הטכנולוגיה הובילו את המפגש, כאשר גם האנרגיה רשמה עליות.
כפי שעולה מתגובת השוק למדיה החברתית של טראמפ, סיכונים עשויים להסתתר מתחת לפני השטח. לדברי ג'ון ג'גרסון, מומחה הפורקס וההשקעות של Investopedia, "יומיות מתמשכת שנראית בתחזיות הריבית 'נקודת העלילה' של הפד צריכה להמשיך ולשמש רוח גבית למניות."
פאוול התחייב בעבר לבסס את החלטות הפד על נתונים מקרו-כלכליים, שהרעישו לאחרונה. בעוד שחודש ינואר נרשמה עלייה חזקה במשרות בכוח העבודה האמריקני, פברואר היה מאכזב, עם נוספו רק 20, 000 משרות. לדברי קאלב סילבר, עורך הראשי של Investopedia, "ראינו את הסימנים הראשונים להאטת שכירות בפברואר ואנחנו נראה אם זה היה סטייה או תחילתה של מגמה לא רצויה." האבטלה עומדת כיום על 3.9%, בעוד שהאינפלציה נמצאת ליד יעד הפד של 2%.
ג'ייסון ור, ראש המסחר המוסדי ב- 280 CapMarkets, הדהד את תחושת סילבר.
"אני חושב שההשפעה הגדולה ביותר על ההחלטה של היום היא אי וודאות, "
אמר וואר, כשהוא מביא דאגות גיאו-פוליטיות, כולל מלחמת סחר אפשרית עם סין, וכן נתונים מקרו-כלכליים לא בטוחים כמו מספר התפקידים החלש של ארה"ב בפברואר. "צמיחת שכר היא uptick האחרונה", הוסיפה וואר. "בנקודה זו אנו חושבים שהם זקוקים לזמן רב יותר כדי לבחון את המשתנים הללו כדי לבחור את הדרך הנכונה."
בעוד שהמשק האמריקני בריא באמצעים רבים, משקיעים וצרכנים נזהרים יותר מכפי שהיו שנים. הסיכון להאטה הוא ממשי, אומר סילבר, "בסכום של 870 מיליארד דולר בסוף 2018 (חוב כרטיסי אשראי) הוא שיא שיא, ובעוד שהעבריינות עדיין נמוכים יחסית, כלכלת האטה עשויה לתרגם לעליות שכר פחות, פחות חכירה והגדלת חובות."
