הגדרת מוניטין

תוכן העניינים

• מהי רצון טוב?
• נוסחה וחישוב
• מה הרצון הטוב אומר לך
• מחלוקות בחישוב
• ירידת ערך מוניטין
• רצון טוב לעומת מוחשיים בלתי מוחשיים אחרים
• מגבלות השימוש במוניטין
• דוגמה לשימוש במוניטין

מהי רצון טוב?

מוניטין הוא נכס בלתי מוחשי הקשור ברכישה של חברה אחת על ידי חברה אחרת. באופן ספציפי, מוניטין נרשם במצב בו מחיר הרכישה גבוה מסכום השווי ההוגן של כל הנכסים המוחשיים והבלתי מוחשיים הניתנים לזיהוי שנרכשו ברכישה וההתחייבויות הנטענות בתהליך. הערך של שם המותג של החברה, בסיס לקוחות סולידי, יחסי לקוחות טובים, יחסי עובדים טובים וכל פטנטים או טכנולוגיה קניינית מייצגים כמה דוגמאות למוניטין.

נוסחה וחישוב למוניטין

התהליך לחישוב המוניטין הוא די פשוט באופן עקרוני אך יכול להיות מורכב למדי בפועל. כדי לקבוע מוניטין, קח את מחיר הרכישה של חברה וגרע את שווי השוק ההוגן של נכסים והתחייבויות הניתנים לזיהוי.

Deen מוניטין = P− (A + L) איפה: P = מחיר רכישה של חברת היעד A = שווי שוק הוגן של הנכסים

רצון טוב

מה הרצון הטוב אומר לך

שווי המוניטין עולה בדרך כלל ברכישה - כאשר רוכש רוכש חברת יעד. הסכום שהחברה הרוכשת משלמת עבור חברת היעד על פני הערך בספרים של היעד, בדרך כלל מהווה את ערך המוניטין של היעד. אם החברה הרוכשת משלמת פחות מערך הפנקסני של היעד, היא משיגה מוניטין שלילי, כלומר רכשה את החברה בעסקה במכירת מצוקה.

מוניטין נרשם כנכס בלתי מוחשי במאזן החברה הרוכשת תחת חשבון הנכסים לטווח הארוך. על פי כללי חשבונאות מקובלים (GAAP) ותקני דיווח כספי בינלאומיים (IFRS), חברות נדרשות להעריך את הערך של המוניטין בדוחותיהן הכספיים לפחות פעם בשנה ולרשום ירידת ערך כלשהי. מוניטין נחשב לנכס בלתי מוחשי (או לא שוטף) מכיוון שהוא אינו נכס פיזי כמו בניינים או ציוד.

Takeaways מפתח

• מחושב על ידי לקיחת מחיר הרכישה של חברה והפחתת שווי השוק ההוגן של נכסים והתחייבויות הניתנים לזיהוי. חברות נדרשות להעריך את הערך של המוניטין על הדוחות הכספיים שלהן לפחות פעם בשנה ולרשום ירידת ערך כלשהי. מוניטין שונה מאוד מנכסים בלתי מוחשיים אחרים, בעלי אורך חיים בלתי מוגדר, בעוד שלנכסים בלתי מוחשיים אחרים יש אורך שימושי מוגדר.

מחלוקות על חישוב מוניטין

ישנן גישות מתחרות בקרב רואי החשבון לגבי חישוב המוניטין. סיבה אחת לכך היא שמוניטין מייצג מעין דרכים לעקיפת הבעיה עבור רואי החשבון. זה נוטה להיות הכרחי מכיוון שרכישות בדרך כלל גורמות להערכות של תזרימי מזומנים עתידיים ושיקולים אחרים שלא ידועים בעת הרכישה. אמנם זה כשלעצמו אולי אינו נושא משמעותי, אך הוא הופך להיות כזה כאשר רואי החשבון מחפשים דרכים להשוות בין נכסים מדווחים או הכנסות נטו בין חברות שונות כאשר חלק מאותם עסקים לא רכשו חברות אחרות ואחרות.

ירידת ערך מוניטין

ירידת ערך של נכס מתרחשת כאשר שווי השוק של הנכס יורד מתחת לעלות ההיסטורית. זה יכול להתרחש כתוצאה מאירוע שלילי כמו ירידה בתזרימי המזומנים, סביבת תחרות מוגברת או דיכאון כלכלי, בקרב רבים אחרים. חברות מעריכות האם יש צורך בירידת ערך על ידי ביצוע בדיקת ירידת ערך בנכס הבלתי מוחשי.

שתי השיטות הנפוצות לבדיקת ליקויים הן גישת ההכנסה וגישת השוק. על פי גישת ההכנסה, תזרימי המזומנים העתידיים מהוונים לערך הנוכחי. עם גישת השוק, מנותחים נכסים והתחייבויות של חברות דומות הפועלות באותו ענף.

אם הנכסים הנקיים שנרכשו על ידי החברה נופלים מהערך בספרים או אם החברה הגזילה מהיקף המוניטין, עליה להשפיע או לבצע פירוט על ערך הנכס במאזן לאחר שהערכה כי המוניטין נפגע.. הוצאות ירידת ערך מחושבות כהפרש בין שווי השוק הנוכחי למחיר הרכישה של הנכס הבלתי מוחשי.

הירידה מביאה לירידה בחשבון המוניטין במאזן. ההוצאה מוכרת גם כהפסד בדוח רווח והפסד, מה שמקטין ישירות את הרווח הנקי לשנה. בתורו, גם הרווח למניה (EPS) ומחיר המניה של החברה מושפעים לרעה.

רצון טוב לעומת מוחשיים בלתי מוחשיים אחרים

מוניטין אינו זהה לנכסים בלתי מוחשיים אחרים. בעוד שמוניטין הוא פרמיה המשולמת על פי שווי הוגן במהלך עסקה ולא ניתן לקנות או למכור באופן עצמאי. בינתיים, נכסים בלתי מוחשיים אחרים כוללים כמות של פטנטים ורישיונות וניתן לקנות או למכור באופן עצמאי. לרצון טוב יש חיים בלתי מוגדרים, בעוד שלאנשים בלתי מוחשיים אחרים יש חיים שימושיים מוגדרים.

מגבלות השימוש במוניטין

מוניטין קשה לתמחור, ומוניטין שלילי יכול להתרחש כאשר רוכש רוכש חברה בפחות משווי השוק ההוגן שלה. זה קורה בדרך כלל כאשר חברת היעד אינה יכולה או לא תנהל משא ומתן על מחיר הוגן לרכישתה. מוניטין שלילי נראה בדרך כלל במכירות במצוקה ונרשם כהכנסה במאזן הרוכש.

מכיוון שלמרכיבים שמורכבת המוניטין מורכבים מהם יש ערכים סובייקטיביים, קיים סיכון משמעותי לכך שחברה יכולה להעריך יתר על המוניטין ברכישה. הערכת יתר זו תהיה חדשות רעות עבור בעלי המניות בחברה הרוכשת מכיוון שהם ככל הנראה יראו את ערכי המניות שלהם כאשר החברה תצטרך לרשום או לפגוע במוניטין אחר כך.

יש גם את הסיכון שחברה שמצליחה בעבר עלולה להתמודד עם חדלות פירעון. כאשר זה קורה, המשקיעים מנכים מוניטין מההחלטות שלהם לגבי ההון העצמי. הסיבה לכך היא שבנקודת חדלות הפרעון, למוניטין שהחברה נהנתה ממנו בעבר אין ערך למכירה חוזרת.

דוגמה לשימוש במוניטין

אם השווי ההוגן של הנכסים של החברה ABC בניכוי ההתחייבויות הוא 12 מיליארד דולר, וחברה רוכשת את החברה ABC עבור 15 מיליארד דולר, שווי הפרמיה בעקבות הרכישה הוא 3 מיליארד דולר. 3 מיליארד דולר אלה ייכללו במאזן הרוכש כמוניטין. מוניטין נרשם גם כאשר מחיר הרכישה של חברת היעד גבוה מהחוב שמונח.

כדוגמה בחיים האמיתיים, שקול את המיזוג T-Mobile ו- Sprint שהוכרז בתחילת 2018. העסקה הוערכה ב -35.85 מיליארד דולר נכון ליום 31 במרץ 2018, לפי הגשת S-4. השווי ההוגן של הנכסים הוא 78.34 מיליארד דולר, והשווי ההוגן של ההתחייבויות הוא 45.56 מיליארד דולר. לפיכך, מוניטין לעסקה יוכר כ- 3.07 מיליארד דולר, או 35.85 מיליארד דולר - (78.34 מיליארד דולר - 45.56 מיליארד דולר).