במהלך בועת הדוטקום הידועה לשמצה בסוף שנות התשעים, חברות רבות שילמו יתר על המידה בגין רכישותיהן. כאשר הבועה התמוטטה, חברות נאלצו לרשום את התשלומים העודפים הללו במאזן שלהן כהפסד הנקרא "ירידת ערך מוניטין". יתכן כי החיוב המפורסם ביותר בירידת ערך מוניטין היה 98.7 מיליארד דולר שדווחו בשנת 2002 בגין מיזוג AOL טיים וורנר, Inc. זה היה באותה תקופה ההפסד הגדול ביותר שדיווחה החברה אי פעם.
מוניטין הוא נכס בלתי מוחשי הנובע מרכישת חברה אחת על ידי חברה אחרת. כאשר חברה רוכשת רוכשת חברה עבור יותר משווי הפנקס שלה, עודף השווי בספרים נכלל כמוניטין במאזן הרוכש. משקיעים רבים רואים במוניטין את הנכסים הקשים ביותר להערכה. ראשית, ישנן הצדקות אפשריות רבות למוניטין: נכסים בלתי מוחשיים כמו קשרי לקוחות חזקים, קניין רוחני או מותג פופולרי הם רק חלק מהגורמים שיכולים לתרום למוניטין. ככאלה, לעיתים קרובות קשה להבין מה בדיוק תומך בנכס מוניטין נתון. רק הוספת הקושי שמציבה מוניטין היא העובדה כי - בין אם בכוונה ובין שלא בכוונה - רצון טוב מוגזם לרוב. הגזמות כאלה יכולות להטעות את המשקיעים בכך שגורמים לנכסי חברות להראות חזקות באופן מלאכותי., אנו בוחנים כיצד לכמת במדויק את המוניטין של חברה.
מהבום לחזה: סיפור הרצון הטוב
אחד הסימנים המגולמים לספירה של בועה בשוק המניות הוא כאשר חברות מתחילות לשלם יותר מדי עבור רכישות. כאשר זה קורה, ההפרש בין המחיר ששולם לרכישת חברת היעד לבין שווי השוק ההוגן של אותה חברה מוצג כנכס הנקרא מוניטין במאזן הרוכש. (למידע נוסף על פירוט המאזן.)
על פי כללי החשבונאות המקובלים על ידי ארצות הברית (GAAP), החברה הרוכשת חייבת מעת לעת התאם את הערך המוצהר של נכס המוניטין המוחזק במאזן שלו וטען את ההפרש כהפסד. התאמת הפסד זו נקראת חיוב ירידת ערך והיא יכולה להשפיע הרסנית על שווי החברה. זוכר את חיוב הפחתה של AOL טיים וורנר בסך 98.7 מיליארד דולר? אחריה הגיעה ירידה הרסנית בהערכת שווי המניות של החברה: ירידה של 226 מיליארד דולר ל -20 מיליארד דולר.
באופן חלקי כתוצאה משערוריות מסוג זה, הרגולטורים מחייבים כעת את החברות לבצע בדיקות ירידת ערך של מוניטין שנתית כדי לקבוע אם המוניטין המוצהר של החברה עולה על שווי השוק ההוגן שלה. כאשר בדיקות אלו גורמות להפחתת המוניטין, החברה מציינת את ההפחתה בדוחות הכספיים כ"הפסד בגלל ירידת ערך במוניטין. "(למידע נוסף בנושא חיובי ירידת ערך: הטובים, הרע והמכוערים.)
עם רקע זה בחשבון, כעת נוכל להסתכל על הצעדים הבסיסיים הכרוכים בבדיקת ירידת ערך מוניטין.
היכרות עם מבחן ירידת ערך המוניטין
הנוהל הבסיסי הנוגע לבדיקת ירידת ערך מוניטין, נקבע בקידוד תקני חשבונאות (ASC) של מועצת החשבונאות הכספית (FASB) ב- ASC 350-20-35, "מדידה עוקבת." אתה יכול לגשת לקידוד ישירות באופן מקוון. מבחן לירידת המוניטין מתקדם בשלושה שלבים רחבים: 1) הערכה איכותית מקדימה, 2) שלב אחד של הערכה כמותית, ו- 3) שלב שני של הערכה כמותית.
שלב 1: הערכה איכותית ראשונית
בהערכה האיכותית המקדימה, על החברה לקבוע האם המוניטין שנשא במאזן עשוי לעלות על שווי השוק ההוגן שלה. קביעה זו חייבת להיות מבוססת על כל הגורמים הרלוונטיים כמו התפתחויות מאקרו כלכליות, שינויים פוליטיים או רגולטוריים, הופעתם של מתחרים חדשים בתעשייה, שינויים ניהוליים או מבניים בתוך המשרד ואחרים. אם מההערכה האיכותית המקדימה עולה כי לא צפוי כי המוניטין שנשא במאזן החברה יעלה על שווי השוק ההוגן שלה, לא נדרש בדיקה נוספת. אם החברה מסיקה כי המוניטין המוצהר שלה עשוי לעלות על שווי השוק ההוגן שלה, עליה לבצע את השלב הראשון של הערכה כמותית דו-שלבית.
שלב 2: הערכה איכותית שלב אחת
השלב הראשון בהערכה כמותית זו מורכב מחישוב השווי ההוגן של היחידה המדווחת עליה מבוססת המוניטין, ואז השוואה של אותו שווי הוגן לסכום המוניטין שנשא כיום במאזן החברה. יחידת דיווח מוגדרת כקטע פעילות של החברה המפעילה פעילויות עסקיות בודדות, מייצרת תיעוד פיננסי משלה ופועלת תחת פיקוח וביקורת של הנהלת החברה. בעת ביצוע חישוב זה, על החברה לשקול את ההשפעה היחסית של כל הגורמים שעשויים להשפיע באופן מהותי על שווי נכס המוניטין של החברה. במהותה, שלב זה של ההערכה הכמותית הוא גרסה מדויקת יותר של ההערכה האיכותית המקדימה.
אם הערכה זו מגלה כי שווי המוניטין המופיע במאזן החברה אינו עולה על שוויו ההוגן, לא נדרש בדיקה נוספת. אם לעומת זאת ההערכה מגלה כי המוניטין המוצהר אכן עולה על שוויו ההוגן, על החברה להמשיך לשלב השני של הערכה הכמותית.
שלב 3: שלב שני הערכה איכותית
בשלב השני של ההערכה הכמותית, החברה בוחנת את שווי הנכסים וההתחייבויות האישיים של יחידת הדיווח על מנת לקבוע את השווי ההוגן שלה. אם על בסיס ניתוח זה החברה קובעת כי המוניטין עולה על השווי ההוגן של היחידה המדווחת, אזי המוניטין העודף מוגדר כירידת ערך במוניטין. הערך של ירידת ערך זו מדווח בהמשך כהתחייבות לירידת ערך במוניטין בדוחות הכספיים של החברה. (למידע נוסף כיצד מוניטין משפיע על דוחות כספיים?)
אלטרנטיבות פשוטות לחברות פרטיות
עריכת בדיקות לירידת ערך מוניטין בכל שנה יכולה להיות יקרה וזמן זמן, במיוחד עבור עסקים קטנים יותר שעשויים להיות בעלי מומחיות ומשאבים פנימיים מוגבלים. על מנת להפחית את העלות והמורכבות, הנהלת התקנים בחשבונאות פיננסית הציגה לאחרונה שיטה חלופית להשלמת מבחן ירידת ערך המוניטין. המלכוד הוא שרק חברות פרטיות יכולות להשתמש באלטרנטיבה.
כפי שנקבע בעדכון תקני חשבונאות 2014-02, השיטה החדשה מייעלת תהליכי בדיקה. אחד השינויים המשמעותיים הוא שעסקים פרטיים יכולים לבצע בדיקות לירידת ערך במידת הצורך במקום בכל שנה. מה המשמעות של לפי הצורך? החברה צריכה לבצע בדיקת ירידת ערך במוניטין רק אם היא מעריכה כי לאירוע או שינוי הייתה השפעה מהותית על השווי ההוגן של המוניטין המוצהר שלה. בנוסף, עדכון זה מקנה לעסקים פרטיים אפשרות להפחתת המוניטין שלהם לאורך תקופה של 10 שנים ומטה.
בשורה התחתונה
בהתחשב בקושי לשים ערך דולר על נכסים בלתי מוחשיים כמו מותגים, קשרי לקוחות וטכנולוגיות קנייניות, אין זה מפתיע כי חיובי מוניטין יכולים להיות שנויים במחלוקת. אכן, כפי שעולה מהדיון לעיל, הערכת שווי המוניטין יכולה להיות קשה למנהלים כמו עבור המשקיעים. עם זאת מה שברור למדי הוא כי תשלום יתר לרכישות יכול להתגלות כטעות יקרה להפליא. כדי להקטין את הסיכון להפתעה מחיובי ירידת ערך במוניטין, על המשקיעים לבדוק אם יש לחברה הרגל לשלם יותר מדי עבור רכישותיהם.
