הזרימה במחירי המניות בשוק השור של עשר שנים הביאה מנהלי קרנות גידור רבים לתפוס עמדות קצרות ברשימה נבחרת של מניות, או להמר שהם ייכשלו, לפי בנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', לכל עסק Insider. מתוך קבוצת המניות המקוצרות ביותר, רובן בענף שיקול הדעת והטכנולוגיה. רשימת BofA כוללת: Under Armor Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy's Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) ו- Nordstrom Inc. (JWN).
להלן תריסר ההימורים הקצרים הגדולים ביותר של מנהלי קרנות הגידור:
12 מכנסיים קצרים גדולים
- TripAdvisor; ריבית קצרה כאחוז מהציפה: 13Campbell Soup Co.; 13% אלברמארל קורפ; מכשירי מיקרו מתקדמים 13%; 13% Coty Inc.; 14% Macy's Inc.; 14% נורדסטרום בע"מ; 15% מחברת קוהל; 15% טכנולוגיית מיקרו-צ'יפ בע"מ; 16% דיסקברי תקשורת בע"מ; 18% מטל בע"מ; 20%
ככל שהרוח גוברת בשוק - כולל מתחים בסחר, אי וודאות גיאו-פוליטית, האטת צמיחה כלכלית, עלייה בשיעורים וסיכונים אחרים הספציפיים לתעשייה - מביאים גל לתנודתיות לשוק, משקיעים רבים חוגים לאסטרטגיות הגנתיות יותר או מונחות ערך. בתוך שוק סלעי, חשוב עוד יותר שהמשקיעים יתגוננו מפני מוקשים פוטנציאליים, או מניות עם הערכות שווי מנופחות שצפויים לצלול. רשימת מכנסי הג'ינס של BofA עשויה לספק תובנות לגבי מניות שעלולות לצלול בשנה החדשה.
קרנות הגידור החברות המקוצרות ביותר נעות בין תעשיות, החל בטכנולוגיה ועד קמעונאות, כימיקלים, מוצרים ארוזים ושירותי צריכה. המיקום הקצר הממוצע הוא 13% -15% מהציפה.
קרנות הגידור עצמן סבלו במהלך שנת 2018 קשה, כאשר התעשייה רשמה את ההפסדים הגדולים ביותר שלה מאז 2011, לפי בלומברג. על פי נתונים של מחקרי קרנות הגידור בע"מ, ערכי התיקים ירדו בשנה החולפת ב -4.1% על בסיס משוקלל קרנות. בעוד שכמה סוחרים קטנים יותר הצליחו לעלות על השוק הרחב יותר, בשנה בה מדד S&P 500 הציג את הביצועים החלשים ביותר שלו בעשור, רבים ראו את השנה הגרועה ביותר אי פעם.
קמעונאות
הקמעונאים המסורתיים, מול שיבושים ממתחרים בתחום הסחר האלקטרוני כמו Amazon.com Inc. (AMZN), הציגו מפסידים ומנצחים, על סמך אמון המשקיעים ביכולתם לעמוד בקצב השינויים בתעשייה ולהבדיל עצמם מול יריבים.
מניות Macy's הצליחו לאחרונה את ההצלחה בהשוואה לרחבה הרחבה יותר - עלייה של כ- 20.6% במהלך 12 החודשים האחרונים לעומת ירידת 5.9% של S&P 500. למרות הקאמבק שלו, דובים מזהירים כי הקמעונאית יכולה לחוות צמצום נוסף כאשר אמזון ממשיכה בהתפשטותה לחלל לבנים וטיט באמצעות אסטרטגיית אומני הערוץ שלה, תוך התהפכות בקרב חברי Prime למאות מיקומי שוק Whole Foods Market ולהרחיב את היקפה לתעשיות. כמו בית מרקחת ולבוש.
מקבלי צ'יפ
יצרני המוליכים למחצה חוו שנת 2019 כואבת במיוחד ככל שהאנליסטים הופכים פסימיים יותר לשלל הרוחות הראש העומדות בפני המגזר.
AMD, שרשמה תשואה מרשימה של 83.2% בשנת 2018, והביאה את הרווח לשלוש השנים שלה ל -700%, יורדת כעת בכ -441% מהשיא של 52 השבועות סביב 34 דולר בספטמבר. בעוד שוורי AMD העודדו את סנטה קלרה, צעדים של החברה הקליפורנית נגד יריבים כמו אינטל קורפ (INTC) ו- Nvidia Corp. (NVDA), רבים החלו לפקפק בכך שהחברה יכולה להמשיך לשמור על מספרי צמיחה גבוהים מספיק כדי להצדיק את הערכת שווי גבוהה.
הרגש הכללי ברחוב מציע כעת כי אין די בהזדמנויות צמיחה עבור יצרני השבבים, בענפים כמו למידת מכוניות ומכוניות לנהיגה עצמית, בכדי לקזז סיכונים. בפתק בספטמבר, אנליסטים בגולדמן זאקס הדגישו את נהגי החיסרון כולל יסודות מוחלשים בתעשייה, מלאי מנופח וההתחלה של מחזור ירידה למגזר הרחב, לפי Investopedia.
תעשיית המזון
כאשר הצרכנים בוחרים בחלופות בריאות ומוכנות יותר לחנות למזון ארוז מסורתי, חברות כמו קמפבל מרק ושות '(CPB) נפלו לטובת קרנות הגידור. בפרט, קמפבל לא אהב בין קרנות הגידור, אם כי כמה שוורים נותרו אופטימיים לגבי המנכ"ל החדש שלה מארק קלוזה, שהוביל לאחרונה חברה נאבקת אחרת, Pinnacle Foods.
להסתכל קדימה
למרות עליית השוק, מספר גדול של משקיעים במניות ארוכות עדיין טוענים כי המניות בסך הכל צפויות להמשיך ולרדת. אם התחזית נכונה, מכנסיים קצרים של קרנות גידור עשויים להצליח, ולהפוך את הביצועים הפחות-אידיאליים של הקרנות בשנת 2018.
