מהי אפשרות להתאמת כמות (אפשרות קוונטו)
אופציה להתאמת כמויות, המכונה גם אופציה של קוואנטו, היא נגזרת מחולקת במזומנים, חוצה מטבעות, כאשר הנכס הבסיסי נקוב במטבע שאינו המטבע בו מסולקת האופציה.
שם נוסף לאופציות הללו הוא אפשרות שער חליפין מובטחת. אפשרויות הקאנטו מגיעות בשני שיחות ושיחות.
הבנת האופציה להתאמת כמות (אפשרות קוונטו)
אפשרויות להתאמת כמות מקבלות את שמם מהטבע הפוטנציאלי שלה במטבע קדימה, עם סכום רעיוני משתנה או מופשט. מכאן המונח "מותאם כמות" או "קוואנטו", בקיצור.
המשקיעים משתמשים בכמויות כאשר הם מאמינים כי נכס מסוים יצליח במדינה אך חוששים שמטבע המדינה לא יתפקד היטב. כך, המשקיע יקנה אופציה בנכס הזר תוך שמירה על התשלום במטבע הבית שלהם.
כיצד פועלות אפשרויות קוונטו
השווקים העולמיים הם ישויות תנודתיות. תנודות עשויות לגרום למטבע אחד לסחור גבוה או נמוך יותר מאשר אחר בכל זמן נתון. אם משקיע מבוסס ארה"ב היה משקיע ישירות במדד מניות זרות, הם היו חושפים את עצמם לסיכונים במדד החוץ ההוא, כמו גם לסיכונים הנובעים מתנודות בשער המטבע.
יתרון לוואי של אופציית קוונטו הוא לייצר נזילות רבה יותר בשווקים קטנים יותר או מסוכנים יותר על ידי הסרת סיכון מטבע למשקיעים בחו"ל. הפחתת הסיכון מעודדת השתתפות בשווקים אלה.
הכמויות מיושמות בשער חליפין קבוע, ומספקים למשקיעים מחסה מפני סיכון בשער החליפין. במועד התפוגה מחושב שווי האופציה במטבע החוץ ואז ממירים בשער קבוע למטבע המקומי.
גם מחיר השביתה וגם הנכס הבסיסי מוערכים במטבע חוץ. בזמן המימוש, חישוב הערך המהותי של האופציה הוא במטבע חוץ. ערך מטבע חוץ זה מומר למטבע המקומי של המשקיע לפי שער חליפין קבוע.
סוגים של אפשרויות להתאמת כמות
הכמויות נבנות באותה צורה של אופציות למניות מסורתיות. ההבדל הקריטי הוא שהוא נרכש במטבע המקומי של המשקיע, בשעה שהוא נקוב במטבע החוץ של הנכס. בתחילת דרכו חוזה קוואנטו מקבע את שער החליפין בין שני המטבעות. שער קבוע זה נשאר בתוקף למשך תקופת ההתקשרות.
ישנם סוגים נוספים של אפשרויות להתאמת כמות שהמשקיע יכול לרכוש. סוג אחד של חוזים עתידיים על קוונטו הוא נייקי 225, הנסחר בבורסת מרקנטיל בשיקגו (CME Group). הנכס הבסיסי לחוזה העתיד הוא מדד המניות Nikkei 225. החוזה מיושב בדולרים אמריקניים, לעומת ין יפני.
יש גם החלפות קוואנטו. בהחלפה, אחד הצדדים הנגדי משלם ריבית זרה לצד השני, בעוד שהסכום הרעיוני הוא במטבע המקומי.
