המאניה העולמית סביב טכנולוגיית הבלוקצ'יין הבסיסית של cryptocurrencies פותחת דרכים חדשות להשקעה ומסחר באמצעות קרנות הנסחרות בבורסה (ETF).
למרות שרגולטורים בארה"ב דחו את תעודות סל המבוססות על bitcoins, הם אישרו תעודות סל מבוססות blockchain, מה שסלל את הדרך להשקת תעודות סל המבוססות על הטכנולוגיה שבבסיס. הרגולטורים הקנדיים אישרו גם את תעודת סל הבלוקצ'יין הראשונה במדינה בשם Blockchain Technologies ETF (HBLK) שהושקה בתחילת פברואר 2018.
שני תעודות סלוקות בלוקצ'יין שהושקו לאחרונה בארצות הברית כוללות את מניות הריאליטי Nasdaq NexGen Economy (BLCN) תעודות הסל ו- ET Amplify Transformational Data Sharing (BLOK), שהצליחו לגייס השקעות בשווי 240 מיליון דולר בשבוע, וזה הישג מדהים. להשקות חדשות.
מאמר זה בוחן תעודות סל Blockchain, כיצד הם עובדים, היכן הם משקיעים, המתודולוגיה העומדת בבסיסם והסיכונים הגלומים בה.
פוטנציאל
בעוד שהמערכת המוניטרית מבוססת blockchain, כמו bitcoin, נבדקת על ידי רגולטורים שונים ברחבי העולם, התפיסה הבסיסית של blockchain ראתה יכולת הסתגלות גבוהה ופוטנציאל.
מעבר ל- cryptocururrency, ה- blockchain מגלה שימוש הולך וגובר במגזרים שונים אחרים, הכוללים שירותים, ניהול שרשרת אספקה, פיתוח אפליקציות דיגיטליות, תעשיית בידור דיגיטלי, ביוטכנולוגיה ואפילו חקלאות. זה גרם להרבה חברות טכנולוגיה לאמץ את טכנולוגיית blockchain לפיתוח מערכות חדשות, וגם לחקור אפשרויות של העברת המערכות הקיימות לבסיס blockchain לצורך יעילות משופרת ושיפור משופר.
לפי גיליון העובדות של תעודת סל BLCN, ל- blockchain יש פוטנציאל לחסוך עלויות תשתית לבנקים בטווח של 15 מיליארד דולר עד 20 מיליארד דולר עד שנת 2022. יתרה מזאת, כ -10% מהתמ"ג העולמי אמורים להיות מאוחסנים בפלטפורמות blockchain.
השקעות בסקטור המשנה של Blockchain
המשקיעים נפתחים לרעיון להשקיע בבלוקצ'יין, שמתגלה כתת-מגזר מתמחה שלעיתים מסווג תחת תחום הטכנולוגיה, ולעיתים גם תחת תחום הפיננסים.
ניתן לבצע השקעות אלה באמצעים שונים. לדוגמה, ניתן לרכוש ישירות מטבעות וירטואליים השייכים למערכות מבוססות blockchain שונות, כמו אסימון האתר ב- Ethereum. עם זאת, זה יכול להיות עניין מורכב עבור המשקיע המשותף, ויש בו גם סיכון מובנה להפסדים אם מערכת הבלוקצ'יין הספציפית הזו תיכשל. (ראו גם מבוא ל- Ethereum Classic.)
גישה קלה היא להשקיע במניות של חברות רשומות שעובדות במרחב blockchain. לדוגמה, אם יבמ מתקדמת משמעותית בפיתוח מערכות מבוססות blockchain ורווחת ממנה הכנסות, בעלי המניות שלהם יכולים לצפות להרוויח מהעלאת התשואות על מניות יבמ. עם זאת, גישה זו טומנת בחובה גם סיכון ספציפי למניות. (לפרטים נוספים, ראה יבמ יכולה לרכוש שיגעון בלוקצ'יין לשיאים חדשים.)
תעודות סל Blockchain
הזן תעודות סל Blockchain המציעות רכב השקעה יעיל להשקעה בסל מובחר של מניות ספציפיות לחוסמי blockchain. תעודת סל, או קרן הנסחרת בבורסה, מציעה הטבות כפולות - היא מציעה גיוון על ידי פיזור כסף על פני מניות מרובות כמו קרן נאמנות, והזדמנויות חיוניות למסחר בזמן אמת כמו מניה שמשתנה עם כל קרציות, ומאפשרות הזדמנויות סחר תוך-יום לסוחרים פעילים.
תעודות סל מסוג blockchain כאלה עוקבות אחר ביצועיו של מדד בסיסי המשמש כאמת מידה.
מדד ומתודולוגיה בבסיס
הבה נבחן את המדד והמתודולוגיה הבסיסית העומדת מאחורי עבודת תעודת סל באמצעות דוגמה.
תעודת סל BLCN היא תעודת סל מנוהלת באופן פאסיבי שמנסה לעקוב אחר ביצועים של מדד מעוצב במיוחד בשם מדד מניות Nasdaq Blockchain Economy. מדד זה מורכב מחברות העוסקות במחקר, פיתוח, תמיכה או שימוש בטכנולוגיית blockchain ועסקים נלווים.
מתודולוגיית המדד מקצה "ציון Blockchain" לכל מניה בחברה פוטנציאלית שעשויה להיות מועמדת כשירה להכללה במדד זה. ציון זה מבוסס על מספר גורמים הנוגעים לאופן בו עסק החברה תורמת למערכת האקולוגית blockchain, בשלות המוצר blockchain שלה והשפעה כלכלית נלווית, השקעות והוצאות על פעילויות מחקר ופיתוח, תוצאות החברה וחידושים.
מתודולוגיה מבוססת גורמים מבטיחה כי הפוטנציאל של חברת blockchain ועסקיה נמדד ברמת דיוק גבוהה יותר לרווחים כלכליים מציאותיים, סיכויים עסקיים משופצים ומיומנות תפעולית. 50 עד 100 חברות עם ציוני Blockchain המובילים זכאים להיכנס למדד זה, ואותן מניות משוכפלות בתעודת הסל BLCN. המדד מאזן מחדש כל חצי שנה.
מצד שני, תעודת סל BLOK היא תעודת סל מנוהלת באופן פעיל, שמטרתה להשקיע בחברות גלובליות המפיקות הכנסות משמעותיות מעסקים הקשורים לשיתוף נתונים, או עוסקות במחקר ופיתוח, בדיקות הוכחת מושג, ו / או הטמעה של טכנולוגיה דומה.
כיסוי תעשייתי ואזורי
הן עבור תעודות הסל BLCN והן עבור BLOK, חברות גלובליות ממגוון ענפי התעשייה פתוחות להשקעות. הם כוללים חברות מהמגזר הבנקאי והפיננסי, טכנולוגיה, שירותי IT, חומרה, אינטרנט, שירותי טלקום ואפילו ביוטכנולוגיה שעשויים להשתמש בצורה כלשהי של שיתוף נתונים או מערכות מבוססות blockchain.
למשל, תעודת סל BLCN מחזיקה בחברות כמו Cisco Systems Inc (CSCO), Intel Corp (INTC), Overstock.com Inc (OSTK), Microsoft Corp (MSFT) ו- Barclays PLC (BCS), ואילו אחזקות ה- BLOK ETF כוללות את טייוואן Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. ו- GMO Internet Inc.
מכיוון שטכנולוגיית blockchain נותרה פתוחה וגלובלית, חברות מרחבי העולם כלולות בתעודות סל אלה. באופן רגיל, לשני תעודות הסל יש את עיקר החשיפה לחברות blockchain בצפון אמריקה, בעוד שהיתר משותף לחברות אסייתיות ואירופיות בפרופורציות שונות.
סיכוני תעודת סל Blockchain
שום השקעה איננה נטולת סיכון, וזה נכון גם לגבי תעודות סל Blockchain.
בהיותו השקעה מבוססת נושא, תעודות סל blockchain נושאות את הסיכון הגלום באי-מערכת, אי-התאמה או כישלון של מערכת אקולוגית blockchain. אמנם קיימת עלייה ברמת הקבלה למערכות blockchain, אך הרעיון עדיין נמצא בשלב מתהווה ונשאר תלוי בהתפתחותה של המערכת האקולוגית הכוללת, באמינות וביציבות של רשת blockchain, בתצורה שלה ובאימוצתה המוצלחת.
סיכון מובנה נוסף הוא שאפשר בסופו של דבר להמר חלק משמעותי של כסף על סטארטאפים מבוססי טכנולוגיה המועדים לכישלון. אף על פי שהגיוון באמצעות תעודות סל מקטין במידה רבה את הסיכון הספציפי למניות, הסיכון לכך שאחזקות מסוימות לא יביאו היטב נותר בכל זאת.
בנוסף, ישנן חברות מעורבות בחברות האחזקות המובילות של תעודות סל כאלה, שיש בהן חפיפה גדולה עם חברות טכנולוגיה ואינטרנט קיימות.
לדוגמה, למרות שמיקרוסופט ויבמ נמנים עם האחזקות הבולטות הן BLCN והן BLOK, הן למעשה חברות טכנולוגיה שמפיקות נתח גדול יותר מהכנסותיהן ממוצרים ושירותים שאינם מבוססי blockchain. באופן דומה, סיסקו ואינטל הן בעיקר חברות רכיבי חומרה המפיקות את מרבית הכנסותיהן מציוד רשת ומעבדי מחשבים, תוך שהם מחזיקים בנתח מוגבל מחומרה המשמשת במערכות מבוססות blockchain.
מגזרי Blockchain עשויים לתרום רק חלק קטן מההכנסות הכוללות למניות כאלה, מה שהופך את התשואות הכוללות לפגיעות לאי הביצועים של מגזרי הרוב שלהם שאינם בלוקצ'יין.
צריך גם להיות מודע ליחס ההוצאות שגובים בתי קרנות, ולהוצאות המסחר המוטלות על ידי יחידות תעודות סל כאלה.
בעת רכישת תעודות סל כאלה, יש לתת את הדעת על כך שהם מהמרים על שקית מניות מעורבת שצפויה להרוויח בטווח הרחוק מההופעה הכללית של הבלוקצ'יין.
בשורה התחתונה
תעודות סל Blockchain פתחו אופק חדש עבור משקיעים משותפים ליהנות מתחום הבלוקצ'יין. בעוד מאמינים נחרצים בטכנולוגיית blockchain יכולים להשקיע בתעודת הסל שנבחרה שלהם לטווח הארוך, אלה המחפשים הזדמנויות סחר לטווח קצר או תוך יום יכולים גם לסחור בהם באופן פעיל כמו מניה. (ראו גם, מה ההבדל בין תעודות סל Blockchain לתעודות סל ביטקוין?)
