Verizon Communications Inc. (VZ) עשויה להיות אינטרס אסטרטגי ברכישת Netflix Inc. (NFLX), וחלון ההזדמנויות עשוי להיסגר. חברת T-Mobile US Inc. (TMUS) עשתה מהלך חכם על ידי הצעת שירותי Netflix בחינם בתוכניות משפחת T-Mobile One שלה. זהו מהלך חכם, וזה יכול לעזור לפתות מנויים מ- Verizon ו- AT&T Inc. (T).
אבל בפינה של AT&T נמצאת עסקת טיים וורנר שעומדת ועומדת, ויכולה לורייזון להשאיר אחריה. אם Verizon הייתה קונה את נטפליקס, היא תוכל לפתור מספר סוגיות מורשת ארוכת טווח, להחיות צמיחה ולהכניס תוכן, ובכך למצב עצמה כמובילה בתחום אספקת התוכן.
מניות Verizon נאבקו בשלוש השנים האחרונות ונפלו בכמעט 3 אחוזים, בעוד S&P 500 צברה כמעט 26 אחוזים. ו- T-Mobile זינק בכמעט 102 אחוז. עסקת Verizon / Netflix עשויה להחיות את מרכיב הצמיחה החסר ולחזק את המניה הנאבקת של Verizon.
נתוני VZ מאת YCharts
חשיבות אסטרטגית
ההודעה האחרונה ב- T-Mobile מראה מדוע ורייזון צריכה לפעול במהירות במסע רכישת התוכן שלה ומדוע היא יכולה להיות חשובה אסטרטגית. זה יבסס את Verizon כשחקנית מרכזית ביצירת תוכן ומסירת תוכן. אם Verizon תנסה לרכוש את Netflix, היא תביא תוכן נחוץ לתיק העבודות הקיים שלה תוך כדי עבודה של Netflix בחבילה הכוללת את השירות למנויי האלחוטי וה- FiOS שלה.
הרכישה הפוטנציאלית עשויה לעזור גם להחיות את צמיחת ההכנסות מהשורה הראשונה שנמלטה מווריזון בשנים האחרונות. בעקיפין, זה גם יאפשר ל- Verizon להיכנס מול לקוחות T-Mobile מאחר ומשתמשי T-Mobile ישתמשו כעת גם בנטפליקס.
הזדמנויות צמיחה
על פי אתר סטטיסה, עד שנת 2020 יהיו כמעט 180 מיליון משתמשים בארצות הברית המשתמשים בטלפונים שלהם כדי לצפות בתכני וידאו. יתר על כן, סטטיסה מעריכה כי יהיו בארה"ב בארה"ב 124.2 מיליון משתמשים שצפו בווידיאו מהטאבלטים שלהם. ההזדמנויות בווידיאו באמצעות מכשיר כוללות מסלול צמיחה ברור, ו- Verizon תוכל להציע תוכנית שירות עם Netflix כחלק מהחבילה ללקוחות האלחוטית וה- FiOS שלה.
סטטיסטיקה מעריכה גם כי חדירת הווידאו לסמארטפון צפויה להגיע ל 74 אחוז עד שנת 2020. המגמה לצפייה בוידיאו ותכנים במכשיר סטרימינג מתחממת. 5G גם מבטיחה לסייע בהעלאת הצפייה בווידיאו גבוהה יותר, בגלל המהירות המוגברת שהדור הבא של הטכנולוגיה האלחוטית אמור להציע.
מבנה עסקה
עם שווי שוק של כ- 80 מיליארד דולר ושווי ארגוני של כמעט 82 מיליארד דולר, נטפליקס לא תהיה רכישה זולה עבור Verizon. ל- Verizon כבר יש חובות ארוכי טווח של כמעט 120 מיליארד דולר, אך עם שווי שוק של 193 מיליארד דולר, Verizon יכולה להשתמש בהון שלה כמטבע ולעשות עסקה במזומן והון עצמי עבור נטפליקס, ותעניק למשקיעים מניות Verizon ומזומנים תמורת נטפליקס. Verizon עשויה להנפיק חוב כדי להשיג את רכיב המזומן מכיוון שכרגע ההשקעות במזומן, לטווח הקצר והארוך שלהן מסתכמות רק ב -5.5 מיליארד דולר.
נתונים על VZ מזומנים והשקעות לטווח קצר (רבעוני) מאת YCharts
מבחינה אסטרטגית, מהלך של Verizon לרכוש את Netflix יפתור הרבה בעיות עבור Verizon. ראשית, היא תטפל בסוגיות הצמיחה של החברה, עם הכנסות שנאבקות לצמוח על בסיס משנה לשנה מזה שנים רבות. שנית, זה יפתור את המירוץ של ורייזון לרכוש תוכן, שם הוא נופל לאט מאחורי AT&T. בסופו של דבר זה עשוי להביא יותר מנויים ל- Verizon, ולהעניק לה טביעת רגל בינלאומית.
עסקה כזו תהיה דרך גדולה עבור Verizon לבצע, אך היא תפתור רבות מבעיות הצמיחה שלה מדור קודם. זה גם יעלה את Verizon לזירה אחרת, ובאמת ידביק אותה ל- T-Mobile.
