תוכן העניינים
- כיצד פועלות בועות נכס
- דוגמאות היסטוריות לבועות
- בועת שוק המניות של שנות העשרים
- בועת דוט-קום של שנות התשעים
- בועת הנדל"ן של שנות האלפיים /
הנכס מבעבע את כתפי האשמה בכמה מהמיתוגים ההרסניים ביותר אי פעם מתמודדים ארצות הברית. בועת שוק המניות של שנות העשרים, בועת הדוט-קום של שנות ה -90 ובועת הנדל"ן של שנות האלפיים היו בועות נכסים ואחריהן התגלו ירידות כלכליות חדות. בועות נכסים הרסניות במיוחד עבור אנשים ועסקים שמשקיעים מאוחר מדי, כלומר זמן קצר לפני שהבועה מתפוצצת. תזמון מצער זה שוחק את השווי הנקי וגורם לכישלונות של עסקים, ומביא לסיום השפעת מפל של אבטלה גבוהה יותר, תפוקה נמוכה ופאניקה כלכלית.
Takeaways מפתח
- בועות נכס קיימות כאשר מחירי השוק בסקטור מסחרי גבוהים בהרבה ממה שיסודותיהם הצביעו על. פסיכולוגיה של שוק ורגשות כמו חמדנות ואינסטינקטים רועים נחשבים לספק דלק לבועות. כאשר בועות בסופו של דבר צצות, הם נוטים להשאיר כאב כלכלי בעקבותיהם, כולל מיתון. או אפילו דיכאון.
כיצד פועלות בועות נכס
בועת נכסים מתרחשת כאשר מחירו של נכס, כמו מניות, אג"ח, נדל"ן או סחורות, עולה בקצב מהיר ללא יסודות בסיסיים, כמו ביקוש בעלייה מהירה באותה מידה, כדי להצדיק את עליית המחירים.
כמו כדור שלג, בועת נכסים ניזונה מעצמה. כשמחיר נכס מתחיל לעלות בשיעור גבוה משמעותית מהשוק הרחב, משקיעים וספקולנטים אופורטוניסטים קופצים פנימה ומציעים את המחיר לעלות עוד יותר. זה מוביל להשערות נוספות ולעליות מחירים נוספות שאינן נתמכות ביסודות השוק.
הצרה האמיתית מתחילה כאשר בועת הנכסים מעלה כל כך הרבה מהירות שאנשים יומיומיים, שרבים מהם בעלי ניסיון השקעה מועט ללא כל, מבחינים ומחליטים שהם יכולים להרוויח מעליית מחירים. המבול של דולרי ההשקעה שנגרם לנכס דוחף את המחיר לרמות מנופחות ובלתי קיימות עוד יותר.
בסופו של דבר, אחד מכמה טריגרים גורם לבועת הנכסים להתפרץ. זה שולח מחירים נופלים בצורה כזאת ומעורר הרס של המאחרים למשחק, שרובם מאבדים אחוז גדול מהשקעותיהם. טריגר נפוץ הוא שהביקוש מתיש. השינוי כלפי מטה שהתקבל מפעיל לחץ כלפי מטה על המחירים. טריגר אפשרי נוסף הוא האטה באזור אחר במשק. ללא חוזק כלכלי, פחות אנשים בעלי הכנסה פנויה להשקעה בנכסים במחיר יקר. זה גם מסיט את עקומת הביקוש כלפי מטה ושולח מחירים צונחים.
דוגמאות היסטוריות לבועות נכס
אחרי בועות הנכסים הגדולות ביותר בהיסטוריה האחרונה עקבו מיתון עמוק. ההפוך נכון באותה מידה. מאז ראשית המאה העשרים קדמו המשברים הכלכליים הגדולים והפרופיליים ביותר בארה"ב על ידי בועות נכסים. אמנם אין להתייחס למתאם בין בועות הנכס למיתון, אבל כלכלנים מתלבטים בחוזק הקשר בין הסיבה לתוצאה. עם זאת, קיים הסכם אוניברסלי כי התפוצצות בועת הנכסים מילאה לפחות תפקיד כלשהו בכל אחת מהמיתוגים הכלכליים הבאים.
בועת שוק המניות של שנות העשרים / השפל הגדול
שנות העשרים של המאה העשרים החלו במיתון עמוק אך קצר שפינה את מקומה לתקופה ממושכת של התרחבות כלכלית. עושר מפואר, מהסוג המתואר בסרטו של פ. סקוט פיצג'רלד "הגטסבי הגדול", הפך לעמוד התווך האמריקאי במהלך שנות העשרים השואגות. הבועה החלה כאשר הממשלה, בתגובה למיתון, הקלה על דרישות האשראי והורידה את שיעורי הריבית, בתקווה לדרבן הלוואות, להגדיל את היצע הכסף ולעורר את הכלכלה. זה עבד, אבל טוב מדי. צרכנים ועסקים החלו לקחת יותר חובות מתמיד. באמצע העשור היו עוד 500 מיליון דולר במחזור לעומת חמש שנים קודם לכן. מחירי המניות זינקו כתוצאה מהכסף החדש שזורם במשק.
העודף של שנות העשרים היה כיף בזמן שהוא נמשך אך רחוק מלהיות בר-קיימא. עד שנת 1929 החלו להופיע סדקים בחזית. הבעיה הייתה שהחובות דלקו יותר מדי מהפזרנות של העשור. המשקיעים המוכשרים, אלו שהתאימו לרעיון שהזמנים הטובים עומדים להסתיים, החלו לקחת רווחים. הם ננעלו את עלייתם בציפייה לירידת שוק מתקרבת. זמן רב מדי החל מכירת מסיבית מאסיבית. אנשים ועסקים החלו למשוך את כספם בשיעור כזה שלבנקים לא היה הון זמין לעמוד בבקשות. המצב שהחמיר במהירות הגיע לשיאו עם ההתרסקות של שנת 1929, שהיתה עדה לחדלות פירעון של כמה בנקים גדולים בגלל ריצות בנקאיות.
ההתרסקות נגעה לדיכאון הגדול, הידוע עדיין כמשבר הכלכלי החמור בהיסטוריה האמריקנית המודרנית. בעוד ששנות השפל הרשמיות היו משנת 1929 עד 1939, המשק לא חזר על בסיס בסיס לטווח הארוך עד לסיום מלחמת העולם השנייה בשנת 1945.
בועת דוט-קום של שנות התשעים / המיתון המוקדם של שנות ה -2000
בשנת 1990 המילים אינטרנט, אינטרנט ואונליין לא היו קיימות אפילו בלקסיקון הנפוץ. עד 1999 הם שלטו בכלכלה. מדד נסד"ק, שעוקב ברובו אחר מניות מבוססות טק, ריחף מתחת ל -500 בתחילת שנות התשעים. בסוף המאה הוא עלה לפני 5, 000.
האינטרנט שינה את דרך החיים בעולם ועושה עסקים. חברות חזקות רבות שהושקו במהלך בועת הדוט-קום, כמו גוגל, יאהו ואמזון. עם זאת, כמתגופף במספר החברות הללו היה מספר חברות ההפעלה הלילה ללא חזון לטווח הרחוק, ללא חדשנות ולעיתים קרובות ללא מוצר. מכיוון שהמשקיעים נסחפו במאניה של דוט-קום, חברות אלה עדיין משכו מיליוני דולרים להשקעה, ורבות אפילו הצליחו להתפרסם מבלי לשחרר מוצר לשוק.
מכירת נסד"ק במרץ 2000 סימנה את סיום בועת הדוט-קום. המיתון שלאחר מכן היה רדוד יחסית למשק הרחב אך הרסני עבור תעשיית הטכנולוגיה. אזור המפרץ בקליפורניה, ביתו של עמק הסיליקון הכבד-טק, ראה שיעורי האבטלה מגיעים לרמות הגבוהות ביותר שלהם במשך עשרות שנים.
בועת הנדל"ן של שנות האלפיים / המיתון הגדול
גורמים רבים התאחדו כדי לייצר את בועת הנדל"ן של שנות האלפיים. הגדולים שבהם היו שיעורי ריבית נמוכים וסטנדרט הלוואות רגוע באופן משמעותי. כאשר קדחת הבית התפשטה כמו התלקחות המונעת על ידי בצורת, המלווים, במיוחד אלה שבזירה בסיכון גבוה המכונה תת-פריים, החלו להתחרות זה בזה על מי שיכולים להירגע בסטנדרטים ביותר ולמשוך את הקונים המסוכנים ביותר. מוצר הלוואה אחד המגלם בצורה הטובה ביותר את רמת אי שפיות שאליהם הגיעו המלווים בסאב פריים באמצע שנות האלפיים הוא הלוואת NI-NA-NE; לא נדרשו אישור לא הכנסה, לא נכסים ולא היה אימות תעסוקתי.
במשך חלק גדול משנות האלפיים, קבלת משכנתא הייתה קלה יותר מאשר לקבל אישור לשכור דירה. כתוצאה מכך, הביקוש לנדל"ן זינק. סוכני נדל"ן, בוני, בנקאים, ומתווכי משכנתאות השתכללו על העודפים. הם הרוויחו ערימות של כסף באותה קלות כמו שמסטרי היקום של שנות השמונים הוצגו בסרט "מדורת האוהדים" של טום וולף.
כפי שניתן היה לצפות, בועה שהונעה בחלקה הגדול על ידי הנוהג של הלוואת מאות אלפי דולרים לאנשים שלא הצליחו להוכיח שיש להם נכסים או אפילו משרות, הייתה בלתי בר קיימא. באזורים מסוימים במדינה, כמו פלורידה ולאס וגאס, מחירי הבתים החלו להתנודד כבר בשנת 2006. עד שנת 2008 הייתה המדינה כולה במפולת כלכלית מלאה. בנקים גדולים, ביניהם האחים להמן ברדיס, הפכו לחדלות פירעון, כתוצאה מקישור יותר מדי כסף בניירות ערך המגובים במשכנתאות הסאב-פריים שהוזכרו לעיל. מחירי הדיור נפלו ביותר מ 50% באזורים מסוימים. נכון לשנת 2015, מרבית האמריקנים מרגישים שהכלכלה עדיין לא התאוששה לחלוטין מהמיתון הגדול.
