קרנות נאמנות מתחלקות באותה דרך בה התפצלו מניות בודדות, אך לעתים קרובות פחות. כמו פיצולי מניות, פיצולי קרנות נאמנות אינם גורמים לשינוי בערך הנקי, ולכן הם בעיקר מכשיר שיווקי.
מה זה פיצול?
פיצול מתרחש כאשר קרן נאמנות מגדילה את מספר המניות המצטיינות, ובמקביל מורידה את המחיר למניה באותו גורם. מחיר מניית קרנות נאמנות נקרא שווי הנכסים הנקי שלה (NAV) למניה ומייצג את השווי הכולל של תיק הקרן, בניכוי התחייבויות כלשהן, חלקי מספר המניות המצטיינות.
פיצולים נפוצים הרבה יותר במניות בודדות מאשר בקרנות נאמנות, כאשר הפיצולים הנפוצים ביותר הם 2: 1 או 3: 1. בפיצול 2: 1, הוכפל מספר המניות המצטיינות, בעוד המחיר למניה נחצית. פיצול 3: 1 מכפיל את מספר המניות ומקטין את מחיר המניה לשליש מערכו המקורי.
דוגמא
כאשר קרן נאמנות מפצלת את מניותיה, הערך הכולל של השקעה של כל בעל מניות נתון אינו משתנה. בעוד שהמחיר לבעלי מניות חדשים מופחת, כך גם חלק הבעלות שמייצג כל מניה.
נניח שבבעלותך 100 מניות של קרן נאמנות עם שווי שווי זרם שוטף למניה של 500 דולר. הקרן מכריזה על חלוקה של 2: 1, כלומר כעת אתה הבעלים של 200 מניות עם NAV למניה של 2.50 $ במקום 100 מניות בשווי 5.00 דולר כל אחת.
מדוע פיצול קרנות נאמנות?
בדומה לפיצולי מניות, המטרה העיקרית להכריז על פיצול היא להפוך את קרן הנאמנות לאטרקטיבית יותר עבור משקיעים בודדים. עם זאת, מכיוון שכל רווח עתידי שנוצר מהקרן לא מושפע, ההשפעה של פיצול מניות היא פסיכולוגית לחלוטין.
כשמחירי המניות עולים מדי, משקיעים רבים חושבים שהם מתומחרים מהשוק. אם קרן מפצלת את מניותיה, המשקיעים חושבים שהקרן נמצאת כיום בטווח המחירים שלהם ומעודדים אותם להשקיע. האמת היא, עם זאת, להשקעה בקרן נאמנות יש את אותו ערך, בין אם היא מבוצעת לפני או אחרי פיצול.
בדוגמה לעיל, השקעה של 10, 000 דולר לפני הפיצול הייתה רוכשת 2000 מניות. לאחר הפיצול, אותה השקעה הייתה קונה 4000 מניות. בשני המקרים, שווי ההשקעה הוא עדיין 10, 000 דולר.
