למרות שישנן מספר דרכים למדוד את התנודתיות של נייר ערך נתון, אנליסטים בדרך כלל בוחנים את התנודתיות ההיסטורית. תנודתיות היסטורית היא מדד לביצועי העבר. מכיוון שהוא מאפשר הערכה ארוכת טווח יותר של הסיכון, התנודתיות ההיסטורית נמצאת בשימוש נרחב על ידי אנליסטים וסוחרים ביצירת אסטרטגיות השקעה.
כדי לחשב את התנודתיות של אבטחה נתונה ב- Microsoft Excel, קבע תחילה את מסגרת הזמן שבה יחושב הערך. דוגמא זו משמשת לתקופה של 10 יום. בשלב הבא, הזן את כל מחירי המניות הסגירות לאותה תקופה לתאים B2 דרך B12 בסדר רצוף, כאשר המחיר החדש ביותר נמצא בתחתית. שים לב שתזדקק לנתונים במשך 11 יום כדי לחשב את ההחזרות לתקופה של 10 יום.
בעמודה C, חישב את החזרות ביממה על ידי חלוקת כל מחיר במחיר הסגירה של יום לפני וחיסור אחד. לדוגמה, אם מקדונלד'ס (MCD) נסגר ביום 147.82 $ ביום הראשון וב- 149.50 $ ביום השני, החזרת היום השני תהיה (149.50 / 147.82) - 1, או.011, מה שמעיד שהמחיר ביום השני היה גבוה ב -1.1% מהמחיר ביום הראשון.
התנודתיות קשורה מטבעה לסטיית תקן, או למידה בה מחירים נבדלים מממוצעם. בתא C13, הזן את הנוסחה "= STDEV.S (C3: C12)" כדי לחשב את סטיית התקן לתקופה.
כאמור, תנודתיות וסטייה קשורות קשר הדוק. זה ניכר בסוגי האינדיקטורים הטכניים שמשקיעים משתמשים בהם כדי לתאר את התנודתיות של המניה, כמו Bollinger Bands, המתבססים על סטיית התקן של המניה והממוצע הנע הנע פשוט (SMA). עם זאת, תנודתיות היסטורית היא נתון שנתי, ולכן כדי להמיר את סטיית התקן היומית המחושבת לעיל לערך שמיש, יש להכפיל אותו באמצעות גורם שנתי על בסיס התקופה בה נעשה שימוש. גורם השיעור הוא השורש הריבועי של תקופות רבות ככל שיהיו בשנה.
הטבלה שלהלן מציגה את התנודתיות של מקדונלד'ס בפרק זמן של 10 יום:
הדוגמה שלמעלה השתמשה במחירי סגירה יומיים, ויש בממוצע 252 ימי מסחר בשנה. לכן, בתא C14, הזן את הנוסחה "= SQRT (252) * C13" כדי להמיר את סטיית התקן לתקופה זו של 10 ימים לתנודתיות היסטורית שנתית.
גישה מפושטת לחישוב תנודתיות
מדוע התנודתיות חשובה למשקיעים
לתנודתיות במניה יש קונוטציה גרועה, אך סוחרים ומשקיעים רבים מחפשים השקעות תנודתיות גבוהות יותר בכדי להרוויח רווחים גבוהים יותר. אחרי הכל, אם מניה או נייר ערך אחר אינם זזים, יש לה תנודתיות נמוכה, אך יש לה גם פוטנציאל נמוך להרוויח הון. לעומת זאת, למניה או נייר ערך אחר עם רמת תנודתיות גבוהה מאוד יכולים להיות פוטנציאל רווח אדיר, אך הסיכון להפסד הוא גבוה למדי. התזמון של עסקאות כלשהן חייב להיות מושלם, ואפילו שיחת שוק נכונה עלולה בסופו של דבר להפסיד כסף אם תנודות המחיר הרבות של האבטחה גורמות שיחת עצירה או שיחת שוליים.
