הגדרת מרווח אפשרות

מהי אפשרות שולי

שולי אופציה הם המזומנים או ניירות הערך שעל המשקיע להפקיד בחשבונו כבטוחה לפני כתיבת - או מכירת - אופציות. דרישות השוליים נקבעות על ידי מועצת המנהלים הפדרל רזרב בתקנה T ומשתנות בהתאם לסוג האופציה.

Takeaways מפתח

• שולי אופציות הם המזומנים או הניירות הערך שעל הסוחרים להגיש למתווך כבטוחה לפני כתיבת או מכירת אופציות. שולי האופציה מבוססים בדרך כלל על תקנות ה- Federal Reserve, ומשתנים על פי אפשרות.

יסודות מרווח אופציות

דרישות שולי אופציה הן מורכבות מאוד ונבדלות לא מעט מדרישות מניות או שולי עתיד. במקרה של מניות וחוזים עתידיים, משמש המרווח כמנוף להגדלת כוח הקנייה, ואילו מרווח האופציות משמש כבטוחה להבטחת מיקום.

דרישות שולי מינימום לסוגים שונים של ניירות ערך בבסיס נקבעים על ידי FINRA ובורסות האופציות. למתווכים דרישות שולי שונות מאוד מכיוון שהם יכולים להוסיף לדרישות המינימום שנקבעו על ידי הרגולטורים. לאסטרטגיות אופציות מסוימות, כגון שיחות מכוסות ומכסים מכוסים, אין דרישת מרווח מכיוון שהמניות הבסיסית משמשת כבטוחה.

על סוחרים לבקש הרשאת סחר באופציות בעת פתיחת חשבון חדש. לעיתים קרובות, מתווכים יסווגו את רמות אישור המסחר באופציות בהתאם לסוג האסטרטגיות בהן נעשה שימוש. אפשרויות קנייה הן בדרך כלל אישור ברמה I מכיוון שהיא אינה דורשת מרווח, אך מכירת מכירות עירומות עשויה לדרוש אישורי רמה II וחשבון שוליים. לחשבונות ברמה III ו- IV לעיתים קרובות יש דרישות נמוכות יותר.

דרישות לשולי אופציה יכולות להשפיע משמעותית על הרווחיות של סחר מכיוון שהיא קושרת הון. אסטרטגיות מורכבות, כמו חנקים וזרועות, עשויות להיות כרוכות בחישוב דרישות מרווח מרובות. על סוחרים לקבוע את דרישות השוליים למסחר לפני שהם נכנסים אליו ולוודא שהם יכולים לעמוד בדרישות הללו אם השוק יתנגד נגדם.

כיצד להימנע מדרישות שוליים

עמדות אופציות מסוימות אינן דורשות שוליים. לדוגמה, אין דרישות שוליים לאופציות ארוכות, בין אם מדובר בסטים או בשיחות. במקרים אחרים, סוחרים יכולים להשתמש בכמה אסטרטגיות שונות כדי להימנע מדרישות שולי אופציה.

• שיחות מכוסות ושיחות מכוסות - שיחות מכוסות ומכסים מכוסים כרוכים בבעלות על המניה הבסיסית המשמשת כבטוחה במצב האופציה. לדוגמה, אם ברשותך 500 מניות של QQQ, אתה יכול למכור לפתוח חמישה חוזים של אופציות שיחות QQQ ללא מרווח. ממרחי חיוב - ממרחי חיוב כרוכים בקנייה של אופציות בכסף ומכירת אופציות מחוץ לכסף. במקרה זה, הזכות לממש את האופציה הארוכה במחיר שביתה חיובי יותר מקזזת את חובת המכירה במחיר השביתה פחות חיובי, מה שאומר שלא נדרש מרווח.

חישוב דרישות שולי אפשרות

הדרך הקלה ביותר לחישוב דרישות שולי אופציות היא שימוש במחשבון השוליים של CBOE (Chicago Board of Options Exchange) שמספק דרישות שוליים מדויקות לעסקות ספציפיות. סוחרים יכולים לראות גם את הדרישות המינימליות במדריך השוליים של CBOE. בחשבונות תיווך עשויים להיות כלים דומים זמינים כדי לספק מושג מה העלות לפני כניסה לסחר.