מהי אפשרות מכר?
אופציית מכר היא חוזה המעניק לבעליו את הזכות למכור מספר מוגדר של מניות הון במחיר קבוע, הנקרא מחיר השביתה, לפני תאריך תפוגה מסוים. אם מימשה האופציה, כותב חוזה האופציה מחויב לרכוש את המניות מבעל האופציה. "מימוש האופציה" פירושו שהקונה בוחר לנצל את הזכות למכור את המניות במחיר השביתה.
ההפך מאופציית מכר היא אופציית רכישה, המעניקה לבעל החוזה את הזכות לרכוש סכום מוגדר של מניות במחיר השביתה לפני שפג תוקפה.
כיצד פועלות אפשרויות Put
ישנן מספר דרכים לסגור, או להשלים, את סחר האופציות בהתאם לנסיבות.
אם האופציה פגה בכסף, האופציה תמומש. אם האופציה פוקעת מהכסף, דבר לא קורה, והכסף ששולם עבור האופציה אבוד.
דוגמה לעסקת אפשרות למכירה
מקס רוכש אופציית מכר אחת בסך 11 דולר בפורד מוטור ושות '(F). כל חוזה אופציות שווה 100 מניות, כך שזה נותן לו את הזכות למכור 100 מניות של פורד ב -11 דולר לפני תאריך התפוגה.
אם מקס כבר מחזיק 100 מניות של פורד, הברוקר שלו ימכור את המניות הללו במחיר השביתה של 11 דולר. להשלמת העסקה, יצטרך כותב אופציות לרכוש את המניות במחיר זה.
מקס מבין את הרווח באופציה אם מחיר המניה של פורד ייפול מתחת למחיר השביתה של 11 דולר. נניח שמחיר המניה נופל ל -8 דולר. הוא יוכל למכור 100 מניות במחיר של 11 דולר במקום מחיר השוק הנוכחי של 8 דולר. על ידי רכישת האופציה, מקס חסך לעצמו 300 דולר (בניכוי עלות האופציה), מכיוון שמכר 100 מניות ב -11 דולר, בסכום כולל של 1, 100 דולר, במקום שיצטרך למכור את המניות ב -8 דולר תמורת סכום כולל של 800 דולר.
מקס יכול היה למכור את המניה שלו ב -11 $ ולא לקנות אופציית מכר. אך ככל הנראה הוא חשב שמחיר המניות יכול לעלות. הוא לא רצה למכור את המניה, אך הוא רצה הגנה למקרה שהמלאי ייפול. הוא היה מוכן לשלם את פרמיית האופציה עבור אותה הגנה.
דוגמה לעסקת מיקום קצר
כעת נניח שמקס אינו מחזיק בפועל במניות של פורד, אלא קנה את המניה של 11 דולר והמניה נסחרת כעת במחיר של 8 דולר. הוא יכול לרכוש מניות של פורד ב -8 דולר ואז לאפשר למתווך לממש את האופציה ב -11 דולר. זה יגיע למקסימום 300 $, בניכוי עלות פרמיית האופציה, עמלות ועמלות.
אם מקס אינו מחזיק במניות, ניתן לממש את האופציה ליזום עמדה קצרה במניה. מכיוון שמקס אינו מחזיק במניות כלשהן למכירה, אופציית המכר תיזום עמדה קצרה ב -11 דולר. לאחר מכן הוא יכול לכסות את הפוזיציה הקצרה במחיר השוק הנוכחי של 8 $, או להמשיך להחזיק בתנוחה הקצרה. פתיחת פוזיציה קצרה דורשת חשבון מרווח עם מספיק כסף בתוכו בכדי לכסות את המרווח בסחר הקצר.
מכירת האופציה
האלטרנטיבה הנוספת למימוש אופציה היא למכור את האופציה חזרה לשוק. זו הגישה הפשוטה ביותר וככה מרבית עסקאות האופציות נסגרות. אין חילופי מניות. הסוחר פשוט מרוויח כסף מהשינוי במחיר האופציה.
לדוגמה, ייתכן שהמכר של $ 11 יעלה 0.65 $ עד 100 מניות, או 65 $ (בתוספת עמלות). חודשיים לאחר מכן האופציה עומדת לפוג והמניה נסחרת במחיר של 8 דולר. מרבית ערך הזמן של האופציה נשחק, אך עדיין יש לה ערך מהותי של $ 3, כך שאולי האופציה מתומחרת בסך $ 3.10. מקס קנה את האופציה שלו ב -65 דולר וכעת הוא יכול למכור אותה ב -310 דולר.
בתרחישים שלמעלה, אתה מוסיף את עלות האופציה ($ 65, במקרה זה) לחישוב היתרון הנקי ממימוש האופציה.
מכירת הפוט
פרמיות אופציות נמצאות בשטף מתמיד, ורכישת אופציות מכר שנמצאות עמוק בכסף או רחוק מהכסף משפיעה באופן דרסטי על פרמיית האופציה ועל האפשרות לממש אותו.
סגירת סחר מכר פשוט על ידי מכירת המכירה פופולרית מכיוון שרוב המתווכים גובים עמלות גבוהות יותר עבור מימוש אופציה לעומת העמלה למכירת אופציה.
אם אתה שוקל לממש אופציה, גלה מה גובה המתווך שלך בגין כך. זה יכול להשפיע מהותית על הרווחים שלך, במיוחד על עסקאות קטנות יותר.
עמלות המתווך שונות מאוד. אם אתה חושב לפתוח חשבון מסחר, Investopedia יצרה רשימה של מתווכי האופציות הטובים ביותר שיעזרו לך להתחיל.
