סבב התעריפים החדש של הנשיא טראמפ על יבוא סיני עשוי לפגוע בקשה במניות הטכנולוגיה האמריקאיות ובצרכנים. אולם יצרנית האייפון Apple Inc. (AAPL) שמתחרותיה הסמארטפונים עלולה להיטיב בכך, מכיוון שהטלפונים הסלולריים הם המוצר הצרכן החשוף ביותר לסחר עם סין. ככל שהתעריפים לוחצים את מרווחי הרווח, אפל וחברות אחרות ייאלצו להעלות מחירים על מנת לפצות על עלויות גבוהות יותר, תוך לחיצה על הביקוש הכללי של הצרכן.
גרי שפירא, מנכ"ל התאחדות טכנולוגיות הצריכה, אומר בלומברג, "מכסים הם מיסים - והעלאת העלויות על חברות מציבה את הצרכנים באמצע מלחמת הסחר של הנשיא טראמפ.
מה המשמעות של המשקיעים
אם טראמפ עוקב אחר איומו להטיל תעריף של 10% על סחורות סיניות נוספות בסך 300 מיליארד דולר, חברות הטכנולוגיה היו ממלאות סכום של יותר ממיליארד דולר נוספים בחודש, לפי קבוצת הסחר. במהלך חודש יוני שילמה תעשיית הטכנולוגיה מכסים בסך 1.7 מיליארד דולר, מה שמשקף את העלויות הגבוהות שעומדות בפני חברות התעריפים של 25% מהתעריפים שכבר הוטלו על יבוא מסין בשווי 250 מיליארד דולר. התעריפים החדשים צפויים להשפיע על יבוא טכנולוגיה מסין בסך 13 מיליארד דולר.
בהתבסס על נתוני לשכת מפקד האוכלוסין האמריקנית שנערכה על ידי Barron, בין מוצרים הכפופים לתעריפים חדשים, הטלפונים הסלולריים הם המוצר הצרכן החשוף ביותר. יבוא סך הטלפונים הסלולריים מסין בשנת 2018 הוערך בכ 43.2 מיליארד דולר, 82% מייבוא הטלפונים הסלולריים בארה"ב מכל המקורות. מחשבים ניידים הם השנייה החשופה ביותר ביבוא מסין בסך 37.5 מיליארד דולר, שהם 94% מכלל יבוא המחשבים הניידים.
טלפונים ניידים ומחשבים ניידים - זהו נתח גדול מעסקיה של אפל, ומחקרים חדשים מראים כי הרווחים של אפל עשויים להביא ללהיט של בין 9 סנט ל -1.51 דולר למניה, תלוי בגודל התעריפים בפועל (10% או 25%) והאם אפל צריך לספוג את העלויות הנוספות או להעביר אותן לצרכנים. חלק מהאנליסטים חושבים שהתעריפים יגרמו לאפל להעלות את מחיר מכשירי האייפון בכמאה דולר, על פי סיפור שפורסם לאחרונה על ידי Barron.
אנליסטים בחברת וובוש ניירות ערך כינו את הכרזת התעריף האחרונה של טראמפ על "אגרוף בטן פוטנציאלי" עבור אפל, וטענו כי אם יצרנית האייפון תספוג את עלויות התעריפים, הרווחים לשנת הכספים 2020 עלולים להיות מושפעים לשלילה מכ -4%. אם החברה תעביר את העלויות לצרכנים בצורה של מחירים גבוהים יותר, הביקוש לאייפון עשוי להיחלש בכל מקום בין 6 מיליון ל -8 מיליון יחידות, או בין 3% ל -4% מכלל מכירות האייפון הצפויות במהלך שנת הכספים 2020, כך לפי מבקר עסקי.
"הסיכון בתעריפי יבוא המשפיעים על הביקוש הצרכן האמריקני לטלפונים חכמים מתוצרת סין ומוצרי אלקטרוניקה אחרים עלה שוב", כתב אנליסט קאובן קריש סנקר.
הוצאות הצרכנים טרם חשו רבות מההשפעה הגדולה של מכסים עד כה שחברות קלטו במידה רבה את עליית העלויות. אך זה צפוי להשתנות עם כניסת התעריפים החדשים לחודש הבא. מגוון מוצרי צריכה אחרים, החל ממוצרי מטבח ומאווררי תקרה ועד למיקרוגל וקישוטי חג המולד, כולם נשענים מאוד על סחר עם סין. צעצועים מסין, למשל, הסתכמו ב -11.9 מיליארד דולר, שהם 85% מכלל יבוא הצעצועים בשנת 2018.
להסתכל קדימה
הוצאות הצרכנים נמשכות לאחרונה גם מכיוון שמספר איתותי שוק מתריעים על מיתון אפשרי שיפגע בכלכלה האמריקאית במוקדם ולא במאוחר. עם זאת, ההוצאה הצרכנית ההיא תיבחן תוך פחות מחודש אם התעריפים המאוימים של טראמפ ייכנסו לתוקף. אם הצרכן האמריקני, שהוא אחד המניעים העיקריים של המשק האמריקני, מתרפק, לא סתם חברות הטק הגדולות כמו אפל צריכות לדאוג.
